Содержание
- 3. ЭПИГРАФ «Занятие бизнесом, как и занятие медициной, требует профессиональной подготовки, практики и знаний» Вальтер Бейджхот (1826-1877гг.)
- 4. ПЕРВООЧЕРЕДНЫЕ ЗАДАЧИ ТОП-МЕНЕДЖЕРА Научиться считать пропорции компании Мыслить в категориях риска Соизмерять и сравнивать доходность, поток
- 5. ВВЕДЕНИЕ УРОВЕНЬ УПРАВЛЕНЧЕСКОЙ КУЛЬТУРЫ: Мыслить о компании в категории ее СТОИМОСТИ, рассчитанной на основе ее корпоративных
- 6. ВВЕДЕНИЕ СТОИМОСТЬ БИЗНЕСА(КОМПАНИИ) Стоимость бизнеса определяется величиной его собственного капитала (СК). Величина СК должна быть капитализирована
- 7. ВВЕДЕНИЕ ФИНАНСОВЫЕ ЦЕЛИ БИЗНЕСА Цель: увеличение вложенных денежных средств Путем повышения эффективности финансового механизма бизнеса Автор:
- 8. ВВЕДЕНИЕ ПРИНЦИПЫ ПОДХОДА К ИЗМЕРЕНИЮ СОУП Необходимо выбрать несколько жизненно важных вместо принципов множества несущественных Критерии
- 9. ВВЕДЕНИЕ ОПРЕДЕЛЕНИЕ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ И ЭФФЕКТИВНОСТИ СОУП Результативность – степень достижения запланированных результатов Эффективность – соотношение между
- 10. ВВЕДЕНИЕ ОРИЕНТИРЫ СОУП – ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ Финансовые коэффициенты: Выражают цели бизнеса и его стандарты; Показывают те
- 11. БАЗОВЫЕ ПОНЯТИЕ В БИЗНЕСЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ БИЗНЕСА (ПРИМЕР) Прибыль Займы Капитал Активы Поток денежных средств Товарные
- 12. БАЗОВЫЕ ПОНЯТИЯ В БИЗНЕСЕ КАПИТАЛ АКТИВЫ ПРИБЫЛЬ ТЕМП РОСТА ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Автор: д.э.н. Соловьева Светлана
- 13. БАЗОВЫЕ ПОНЯТИЯ В БИЗНЕСЕ РОЛЬ БАЗОВЫХ ПОНЯТИЙ Эти переменные связаны между собой многочисленными зависимостями Существует равновесное
- 14. БАЗОВЫЕ ПОНЯТИЯ В БИЗНЕСЕ ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО БИЗНЕСА Все структуры, действующие в бизнесе, пользуются деньгами, как один
- 15. БАЗОВЫЕ ПОНЯТИЯ В БИЗНЕСЕ ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО БИЗНЕСА ПРИБЫЛЬ ТЕМП РОСТА АКТИВЫ ПОТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Единый темп
- 16. ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Инвестиционная Финансовая Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна Операционная
- 17. ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КЛАССИФИКАЦИЯ Инвестиционная деятельность – приобретение и реализация долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся
- 18. ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ПО ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Операционная деятельность – поступление и использование денежных средств, обеспечивающих
- 19. ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ПО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанное
- 20. ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПОТОКИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате:
- 21. ВИДЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СВЯЗЬ МЕЖДУ ТРЕМЯ ВИДАМИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ Денежные средства, используемые на приобретение долгосрочных активов Инвестиционная
- 22. СПРАВОЧНЫЕ ДОКУМЕНТЫ ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ Баланс Приложение к балансу Отчет о прибылях и убытках Отчет о движении
- 23. «Может быть, это звучит странно, но чтение балансового отчета – на самом деле – увлекательнейшее занятие.»
- 24. - двигатель массы и мощности, который вырабатывает энергию. Энергия – прибыль. Баланс Баланс - это статистическая
- 25. СПРАВОЧНЫЕ ДОКУМЕНТЫ ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ (СОГЛАСНО МСФО) Баланс (Balance Sheet/ Statement of Financial
- 26. СТРУКТУРА БИЗНЕСА ОСНОВНЫЕ СОСТАВЛЯЮЩИЕ БИЗНЕСА Капитал Активы Прибыль Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 27. СТРУКТУРА БИЗНЕСА Использование денег Источники денег Куда Откуда Активы Капитал Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 28. СТРУКТУРА БИЗНЕСА Источник – все денежные средства, которые поступают в компанию. Использование – на что были
- 29. СТРУКТУРА БИЗНЕСА Капитал – деньги, которые компания привлекает для осуществления своей деятельности. Актив – средство, имущество,
- 30. СТРУКТУРА БИЗНЕСА (БУХГАЛТЕРСКАЯ ТРАКТОВКА) Актив – средства, имущество, принадлежащие компании. Пассив – с точки зрения права,
- 31. СТРУКТУРА БИЗНЕСА Капитал – отражаются источники этих средств. Актив – отражаются по цене приобретения (cost). Автор:
- 32. СТРУКТУРА БИЗНЕСА БАЛАНС I II III IV V Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 33. СТРУКТУРА БИЗНЕСА. БАЛАНС (БЛОК «СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ») Уставный капитал (акции: нормативная, балансовая и рыночная стоимость). Добавочный капитал
- 34. СТРУКТУРА БИЗНЕСА БАЛАНС (БЛОК «СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ») 1. Отражает все требования акционеров. 2. Именно здесь: - создается
- 35. СТРУКТУРА БИЗНЕСА БАЛАНС (БЛОК «ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ») ДЗ – все займы сроком погашения свыше 1 года КО
- 36. СТРУКТУРА БИЗНЕСА СХЕМА ЭЛЕМЕНТОВ КАПИТАЛА КАПИТАЛ Собственный капитал Заемный капитал Срок привлечения Больше года Элементы капитала
- 37. СТРУКТУРА БИЗНЕСА КЛАССИФИКАЦИЯ КАПИТАЛА ПО ПРИНЦИПУ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ КАПИТАЛ Функционирующий капитал Нефункционирующий капитал Акционерный капитал ∆ Денежного
- 38. СТРУКТУРА БИЗНЕСА ГРАФИК ПРЕДЕЛЬНОЙ СТОИМОСТИ КАПИТАЛА ПО ОТДЕЛЬНОМУ ЭЛЕМЕНТУ В Г Д Б А Автор: д.э.н.
- 39. СТРУКТУРА БИЗНЕСА ЗАКОН ПРЕДЕЛЬНОЙ СТОИМОСТИ КАПИТАЛА Сумма дополни- тельного капитала Уровень стоимости капитала % Операционный цикл
- 40. СТРУКТУРА БИЗНЕСА БАЛАНС (БЛОК ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ) Основные средства (земля, здания, машины, оборудование, транспортные средства, офисная техника)
- 41. СТРУКТУРА БИЗНЕСА БАЛАНС (БЛОК ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ) Трудозатраты – материальные запасы (сырье, незавершенное производство, готовая продукция, запчасти
- 42. СТРУКТУРА БИЗНЕСА ПОНЯТИЕ «ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ» («ОК») ОК = ОА – КО; ОК = СК + ДЗ
- 43. СТРУКТУРА БИЗНЕСА СХЕМА ЭЛЕМЕНТОВ АКТИВОВ Элементы Актива Внеоборотные активы Оборотные активы Основные средства Нематериальные активы ДФВ
- 44. СТРУКТУРА БИЗНЕСА КЛАССИФИКАЦИЯ АКТИВОВ ПО ПРИНЦИПУ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ Элементы активов предприятия Функционирующие активы Нефункционирующие активы Основные средства
- 45. СТРУКТУРА БИЗНЕСА ЗАКОН ПАДАЮЩЕЙ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТИ АКТИВОВ Кривая предельной производительности операционных активов Выручка Совокупный актив ТЗдп ДФВ
- 46. СТРУКТУРА БИЗНЕСА СХЕМЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ БИЗНЕСА АКТИВЫ АКТИВЫ Собственный капитал Долгосрочный заемный капитал Краткосрочный заемный капитал Функциони-рующий
- 47. СТРУКТУРА БИЗНЕСА ЭТАПЫ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА II ЭТАП I ЭТАП I ЭТАП IV ЭТАП первый этап
- 48. БАЛАНС. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ СА – совокупные активы СК – собственный капитал ЗК – заемный капитал Св.К
- 49. БАЛАНС. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ПОНЯТИЕ «СОВОКУПНЫЕ АКТИВЫ» («СА») ВА ОА СК ДЗ КО СА = ВА +
- 50. БАЛАНС. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ПОНЯТИЕ «ИК» СК ДЗ ИК ИК = СК + ДЗ; ИК = ВА
- 51. БАЛАНС. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ПОНЯТИЕ «СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ» («СК») ИК СК = СА – КО – ДЗ, где
- 52. БАЛАНС. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ПРИМЕР №1 БАЛАНС Д.займ С.К. В.А. О.А. К.обязательства ОС – 82,0 НА –
- 53. БАЛАНС. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ПРИМЕР №2 БАЛАНС Д.займ С.К. В.А. О.А. К.обязательства ОС – 440 ДФВ -
- 54. «Лучшим рецептом обеспечения счастья, о котором мне приходилось когда-либо слышать, является получение высокой прибыли» Джейн Остин
- 55. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ Назначение → показать доходы, которые получила компания и какие за этот
- 56. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ С Т.З. БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА Измеряет успешность деятельности компании Используется для определения
- 57. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ПРИМЕРЫ ОГРАНИЧЕНИЙ ПРИ СОСТАВЛЕНИИ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ 1. Как
- 58. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ПОСТРОЕНИЕ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (БУХГАЛТЕРСКИЙ) ВЫРУЧКА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ Себестоимость
- 59. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ТЕРМИНОЛОГИЯ ВИД ПРИБЫЛИ СПОСОБ ОБРАЗОВАНИЯ Валовая прибыль (gross profit – GP)
- 60. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ПОСТРОЕНИЕ УПРАВЛЕНЧЕСКОГО ОТЧЕТА ДОХОДЫ ОТ ВСЕХ ВИДОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Себестоимость (затраты от
- 61. ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ 1. Главный практический показатель эффективности – ПВПНА (ЕВITDA) 2. ПВПНА –
- 62. «Всё должно измеряться единой меркой – деньгами. Только в этом случае люди смогут обмениваться своими услугами
- 63. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ . ПРИМЕР А Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 64. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ. ПРИМЕР А Б В Г Начальное сальдо ДС Отток ДС: ВА
- 65. ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ. ПРИМЕР Резерв 1,25 Д.займ 1,0 ВА 10,0 2,25 10,0 К .займ
- 66. ЦИКЛ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ «В основе каждого знания лежит фундаментальное открытие. В механике – колесо, в
- 67. ЦИКЛ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ЗАЧЕМ НУЖЕН АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ? Основа для оценки способности предприятия зарабатывать
- 68. ЦИКЛ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ У любой компании должно быть достаточно денег, чтобы своевременно платить по своим
- 69. ЦИКЛ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ «СЛАБЫЕ МЕСТА» НА ЭТАПАХ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА В СИСТЕМЕ БИЗНЕСА Автор: д.э.н.
- 70. ЦИКЛ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА : операционная деятельность
- 71. ЦИКЛ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА: Инвестиционная деятельность Автор:
- 72. ЦИКЛ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА Финансовая деятельность Автор:
- 73. ЦИКЛ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА. СРАВНЕНИЕ МЕТОДОВ РАСЧЕТА ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА Автор: д.э.н. Соловьева
- 74. ЦИКЛ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ СХЕМА ДВИЖЕНИЯ Сырье Незаверш.пр-во Гот.продукция Счета к оплате Счета к получению Счета
- 75. ЦИКЛ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Основные потоки компании можно сгруппировать по двум направлениям: - платежи в погашении
- 76. ЦИКЛ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ АМОРТИЗАЦИЯ БАЛАНС на начало А К Транс.ср. 20,0 20,0 БАЛАНС на конец
- 77. ЦИКЛ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ЦИКЛ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА Поступления на склад 0 день Продажа готовой продукции 44
- 78. ЦИКЛ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ЦИКЛ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА. ВЫВОДЫ 1.Значение в 44 дня показывает средний срок выпуска
- 79. 6.Возникновение временного разрыва приводит к необходимости в ОК 7. Расчет необходимого ОК: Временный разрыв = 59
- 80. АЛГОРИТМ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА Определение цели анализа Подготовка необходимой информации Агрегирование финансовой документации Расчет показателей Анализ и
- 81. АЛГОРИТМ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА. АГРЕГИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ДОКУМЕНТОВ. I ЭТАП. ГРУППИРОВКА СТАТЕЙ БАЛАНСА НА НАЧАЛО ПЕРИОДА. ОС НА
- 82. АЛГОРИТМ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА. АГРЕГИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ДОКУМЕНТОВ. II ЭТАП ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (АГРЕГИРОВАННЫЙ) Входящий ДП
- 83. АЛГОРИТМ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА III ЭТАП. РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ БАЛАНСА НА ОСНОВЕ МАТРИЦЫ АГРЕГИРОВАНИЯ Группировка баланса по основным
- 84. АЛГОРИТМ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА АГРЕГИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ДОКУМЕНТОВ. МАТРИЦА АГРЕГИРОВАНИЯ Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 85. АЛГОРИТМ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА IV ЭТАП : РАСЧЕТ ИЗМЕНЕНИЙ ЭЛЕМЕНТОВ БАЛАНСА (∆) ПО ДЕНЕЖНОМУ ПОТОКУ Внеоборотные активы
- 86. АЛГОРИТМ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА V ЭТАП : СОСТАВЛЕНИЕ БЛОКОВ «ИСТОЧНИКИ» И «ИСПОЛЬЗОВАНИЕ» Нераспределенная прибыль Резервы Долгосрочные займы
- 87. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП СХЕМА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СТРУКТУРЫ БИЗНЕСА ДОХОДЫ СЕБЕСТОИМОСТЬ ПВПН WACC ∆ДП (НПр) Автор: д.э.н. Соловьева Светлана
- 88. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП БИЗНЕС-РИСК Определяется: Изменением объема продаж Конкуренцией Изменением себестоимости Диверсификацией продукта Спросом на продукт Операционный
- 89. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ СОУП Рентабельность совокупных активов ДСА (ROA) Рентабельность инвестированного капитала ДИК (ROI) Рентабельность
- 90. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП ВИДЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ Рентабельность собственного капитала (ROE) – самый важный регулятор стоимости компании. Рентабельность совокупных
- 91. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП ВЗАИМОСВЯЗЬ ПОКАЗАТЕЛЕЙ БАЛАНСА И ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
- 92. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП 1.Показатели эффективности управления по отдельности полностью не показывают все стороны этой деятельности. 2. Для
- 93. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП ROE, ROA ROE – важный регулятор стоимости компании ROA – важный регулятор величины доходности
- 94. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП МОДЕЛЬ ДЮПОНТА - ДСА (ROA) 1.ROA показывает, имеет ли компания базу для обеспечения доходности
- 95. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП МОДЕЛЬ ДЮПОНТА 1. Система финансового анализа Дюпонт (The DuPont System of Analysis) исследует способность
- 96. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП МОДЕЛЬ ДЮПОНТА 4.Модель Дюпонта позволяет - планировать формирование объема А в целом и по
- 97. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП 1.Показатели эффективности управления по отдельности полностью не показывают все стороны этой деятельности. 2.Для полноты
- 98. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП МОДЕЛЬ ДЮПОНТА. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ СОВОКУПНЫХ АКТИВОВ (ROA) ROA ДСА ПВПН СА = ПВПН Совокупные активы
- 99. NПр и ОбСА влияют на ДСА (ROA) Воздействовать на каждый из них непосредственно не имеет смысла
- 100. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП МОДЕЛЬ ДЮПОНТА. ВЕДУЩИЕ ФАКТОРЫ МОДЕЛИ 1.NПр и ОбСА – ведущие факторы модели Дюпонта. 2.Однако,
- 101. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП МОДЕЛЬ ДЮПОНТА. ВЕДУЩИЕ ФАКТОРЫ МОДЕЛИ 5.Система позволяет: - задавать определенные значения для каждого коэффициента;
- 102. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП МОДЕЛЬ ДЮПОНТА. ROA NПр – норма прибыли, или рентабельность реализации, определяет процентное соотношение прибыли
- 103. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП МОДЕЛЬ ДЮПОНТА. ФАКТОРНАЯ МОДЕЛЬ ДСА NПр ОбСА Примечание: Если NПр = 10%, то расходы
- 104. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП МОДЕЛЬ ДЮПОНТА. ПРИМЕРЫ СООТВЕТСТВИЙ NПР И ОБСА Пример №1 (дистрибьюторская деятельность) NПр = 7%
- 105. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП МОДЕЛЬ ДЮПОНТА. ПРИМЕР ДИСТРИБЬЮТОРСКОЙ КОМПАНИИ Рентабельность продаж Оборачиваемость активов Рентабельность активов 7% 2 14%
- 106. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП МОДЕЛЬ ДЮПОНТА. ПРИМЕР ТЕЛЕКОММУНИКАЦИОННОЙ КОМПАНИИ Рентабельность продаж Оборачиваемость активов Рентабельность активов 25% 0,6 15%
- 107. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП МОДЕЛЬ ДЮПОНТА. ВЕДУЩИЕ ФАКТОРЫ РЕАЛИЗАЦИИ (NПР) Рентабельность реализации NПр = 10% Автор: д.э.н. Соловьева
- 108. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП МОДЕЛЬ ДЮПОНТА. ВЕДУЩИЕ ФАКТОРЫ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ СА Об.СА = Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 109. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП МОДЕЛЬ ДЮПОНТА. ПРОСТЕЙШАЯ МОДЕЛЬ ДСА NПр ОбСА Расходы на материалы Выручка Расходы на з/плату
- 110. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП МОДЕЛЬ ДЮПОНТА. ПОЛНАЯ МОДЕЛЬ Расходы на материалы Выручка Расходы на з/плату Выручка Общепроизв.расходы Выручка
- 111. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП -ROE 1.Доходность собственного капитала (ROE) является важной характеристикой любого бизнеса. 2.Измеряет величину доходов акционеров.
- 112. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП ROE. ПРИМЕР Отчет о Прибыли и Убытках Выручка 308,0 ПВПН - 29,2 % -
- 113. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП ROE ПРИМЕР №1: CК = 100 т.руб. ПВН = 15, 0 т.руб.; ПВН=ППН(допущение) %
- 114. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП ROE Пример № 2: СК = 80, 0 т.руб. ЗК = 20, 0 т.руб.
- 115. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП ROE. ВАРИАНТЫ РАЗНЫХ СПОСОБОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ. Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 116. ЭФФЕКТИВНОСТЬ СОУП ROE Выводы: 1. Принятие решения менеджером компании о соотношении СК и ЗК является самым
- 117. «Если Ваш годовой доход равен 20 фунтам стерлингов, а годовые расходы 90 фунтов стерлингов, то результатом
- 118. ЧТО ТАКОЕ РЫЧАГ? Операционный рычаг – КОР (DOL) Финансовый рычаг – КФР (DFL) Автор: д.э.н. Соловьева
- 119. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ ПОНЯТИЕ ЗАТРАТ 1. Операционная деятельность компании связана с осуществлением различных затрат: финансовых, материальных, нематериальных,
- 120. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ ПОНЯТИЕ ЗАТРАТ 3. ТЕКУЩИЕ: - закупка сырья, закупка материалов, транспорт, обслуживание материально-технической базы, содержание
- 121. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ КЛАССИФИКАЦИЯ ОПЕРАЦИОННЫХ ЗАТРАТ ПО ОСНОВНЫМ ПРИЗНАКАМ Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 122. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ КЛАССИФИКАЦИЯ ОПЕРАЦИОННЫХ ЗАТРАТ ПО ОСНОВНЫМ ПРИЗНАКАМ Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 123. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ 1. Разделение всей совокупности операционных затрат на постоянные и переменные позволяет использовать механизм управления
- 124. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ Операционный рычаг показывает, на сколько процентов изменится операционная прибыль при изменении дохода от продаж
- 125. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ ДЛЯ ПОЛУЧЕНИЯ ВЫСОКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРИБЫЛИ МЕНЕДЖЕР ДОЛЖЕН: различать постоянные и переменные затраты определять вклад
- 126. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ КЛАССИФИКАЦИЯ ЗАТРАТ ПО ОПЕРАЦИОННОМУ ПРОЦЕССУ Постоянные – затраты, величина которых не зависит от количества
- 127. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ ФОРМИРОВАНИЕ СЕБЕСТОИМОСТИ (МЕТОД ABSORPTION-COSTING) Прямые затраты: прямые затраты материалов прямые затраты труда прямые расходы
- 128. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ ПРИМЕР Задача: Возможно ли принять предложение партнера о продаже ему 200 дополнительных ед. продукции
- 129. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ 1. Каждая продаваемая единица продукции приводит к оттоку ДС, и в то же время
- 130. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ 4. При уменьшении продаж на 1 единицу скорость продаж сократится на 200 у.е. При
- 131. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ Максимизация величины вклада в формирование прибыли – основная задача менеджера. Пример I. Увеличение скорости
- 132. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ ГРАФИК БЕЗУБЫТОЧНОСТИ 200 150 50 Прибыль Убытки Точка безубыточности Переменные затраты Постоянные затраты 750
- 133. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ А. 200 150 100 50 25 50 75 Низкий операционный рычаг Переменные Выручка 50
- 134. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ ПРИМЕР РАСЧЕТА ЭФФЕКТА 1. Компания А и Б имеют равный темп реализации. 2. Темп
- 135. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ РАСЧЕТ ЭФФЕКТА ОПЕРАЦИОННОГО ЛЕВЕРИДЖА Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 136. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ РАСЧЕТ ЭФФЕКТА ОПЕРАЦИОННОГО ЛЕВЕРИДЖА Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 137. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ОПЕРАЦИОННОГО ЛЕВЕРИДЖА. ОБОБЩЕНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 138. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ РАСЧЕТ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОПЕРАЦИОННОГО ЛЕВЕРИДЖА. ВЫВОДЫ 1.Обе компании получили эффект операционного левериджа. 2.Уровень полученного эффекта
- 139. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ 1. Положительное воздействие операционного рычага начинает проявляться после преодоления компанией точки безубыточности.
- 140. ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ ЗАВИСИМОСТЬ МЕЖДУ ДСА И ДСК. ДСА 13,3% Квота соб-ка 1,8 Налог на прибыль 20%
- 141. ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ 1. Финансовые переменные: ДСА, WACC, К.квоты собственника определяют стоимость компании на финансовом рынке. 2.
- 142. ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ ЭФФЕКТЫ ОТ ИЗМЕНЕНИЯ ПЕРЕМЕННЫХ В СХЕМЕ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА Пример А. ДСА возросло на 1%
- 143. ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ Ср.затраты на капитал 3,3% ДСА 13,3% ДСК до налога 31,3% 10% ставка налога 1,8
- 144. ПОЛНЫЙ РЫЧАГ ПОНЯТИЕ Операционный и финансовый рычаги вместе образуют полный рычаг КПР = КОР * КФР,
- 145. «Самая важная вещь в нашем мире – деньги. Они являются эквивалентом здоровья, силы, честности, щедрости и
- 146. ИНДИКАТОРЫ ЗДОРОВЬЯ КОМПАНИИ Финансовая устойчивость Платежеспособность Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 147. ИНДИКАТОРЫ ЗДОРОВЬЯ КОМПАНИИ Финансовая устойчивость – это способность бизнеса оплачивать долги своими деньгами. Платежеспособность – это
- 148. ИНДИКАТОРЫ ЗДОРОВЬЯ КОМПАНИИ 1) Коэффициент ликвидности: - текущий; ОА/КЗ; N = 1 - срочный. ДС/КО 2)
- 149. ИНДИКАТОРЫ ЗДОРОВЬЯ КОМПАНИИ 3) Коэффициент долговой нагрузки: Долг/ СА 4) Коэффициент квоты собственника: Устанавливает соотношение разных
- 150. ИНДИКАТОРЫ ЗДОРОВЬЯ КОМПАНИИ КВОТА СОБСТВЕННИКА 1. Он является очень информативным. 2. Его значение не укладывается в
- 151. ИНДИКАТОРЫ ЗДОРОВЬЯ КОМПАНИИ КВОТА СОБСТВЕННИКА ВЫВОДЫ: 1) Долги увеличивают не только риск, но и прибыль 2)
- 152. ИНДИКАТОРЫ ЗДОРОВЬЯ КОМПАНИИ КВОТА СОБСТВЕННИКА 5) Коэффициент покрытия %: т.е. во сколько раз прибыль превышает долги,
- 153. ИНДИКАТОРЫ ЗДОРОВЬЯ КОМПАНИИ КОЭФФИЦИЕНТ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИКСИРОВАННЫХ ПЛАТЕЖЕЙ ФИКСИРОВАННЫЕ РАСХОДЫ + ФИКСИРОВАННЫЕ ПЛАТЕЖИ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК ОТ ОПЕРАЦИОННОЙ
- 154. ИНДИКАТОРЫ ЗДОРОВЬЯ КОМПАНИИ ПЕРИОД ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА + ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ СЕБЕСТОИМОСТЬ + WACC/ 360 Показывает количество
- 155. Индикаторы здоровья компании Коэффициент долгосрочной финансовой независимости – показывает степень независимости А от краткосрочных заемных источников.
- 156. Индикаторы здоровья компании Коэффициент соотношения ДЗ и КЗ – показывает соотношение расчетов за поставленную и приобретенную
- 157. Индикаторы здоровья компании Коэффициент абсолютной платежеспособности предприятия ДС – денежные средства предприятия КФВ – сумма краткосрочных
- 158. ИНДИКАТОРЫ ЗДОРОВЬЯ КОМПАНИИ КОЭФФИЦИЕНТЫ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ Оборачиваемость ДЗ _______Доход от реализации______ Средняя дебиторская задолженность Средний срок
- 159. «Рост для компании похож на лекарство для больного человека: оно хорошо до определенной меры, однако при
- 160. РОСТ КОМПАНИИ ВИДЫ РОСТА ИСХОДЯЩЕГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА Бухгалтерский рост Сбалансированный рост Фактический рост Устойчивый рост Автор:
- 161. РОСТ КОМПАНИИ Различные виды роста исходящего денежного потока оказывают влияние на недостаток капиталовложений, чем и вызывают
- 162. РОСТ КОМПАНИИ РОСТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Рост для компании похож на лекарство для больного человека: оно хорошо до
- 163. РОСТ КОМПАНИИ «БУХГАЛТЕРСКИЙ» ТЕМП РОСТА Коэффициент «бухгалтерского» темпа роста по бухгалтерским документам (КБР) КБР = Доход
- 164. РОСТ КОМПАНИИ Фактический рост – это рост бизнеса, при котором наблюдается платежеспособность на данный момент времени,
- 165. РОСТ КОМПАНИИ СБАЛАНСИРОВАННЫЙ ТЕМП РОСТА Золотое правило бизнеса Прибыль Темп роста Активы Поток денежных средств Коэффициент
- 166. РОСТ КОМПАНИИ ПРИМЕР Таблица - Данные о Прибыли Таблица №1 Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 167. РОСТ КОМПАНИИ ПРИМЕР. КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ АНАЛИЗ Таблица - Коэффициенты Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 168. РОСТ КОМПАНИИ ОСНОВНЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ В БАЛАНСЕ — С.К. В.А. О.А. К.обязательства 159 УК – 320 Резерв
- 169. РОСТ КОМПАНИИ СБАЛАНСИРОВАННЫЙ РОСТ КОМПАНИИ Если у компании постоянно происходит отток денежных средств, то её операционные
- 170. РОСТ КОМПАНИИ КРИТИЧЕСКИЕ ПРОПОРЦИИ ДЛЯ СБАЛАНСИРОВАННОГО РОСТА Х Примечание Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 171. Х Рост компании Примечание: Т – показывает, сколько необходимо СА для получения 1 рубля Выручки. R
- 172. РОСТ КОМПАНИИ ВЫВОДЫ: Если для получения 1 руб. Выручки требуется 67 коп. СА → при увеличении
- 173. РОСТ КОМПАНИИ СБАЛАНСИРОВАННЫЙ РОСТ КОМПАНИИ. ВЫВОДЫ: Если 12% Выручки будет финансироваться за счет ЗК, то это
- 174. РОСТ КОМПАНИИ МОДЕЛЬ СБАЛАНСИРОВАННОГО РОСТА Модель Примеры комбинированной стратегии А С Д Б Автор: д.э.н. Соловьева
- 175. РОСТ КОМПАНИИ ФАКТИЧЕСКИЙ ТЕМП РОСТА Фактический темп роста определяется возможностью реализации совокупного актива, обеспечивая платежеспособность. ,где:
- 176. РОСТ КОМПАНИИ ОГРАНИЧЕНИЕ НА РОСТ: Ограничение краткосрочного периода, т.е. ограничение роста до 1 года Ограничение долгосрочного
- 177. РОСТ КОМПАНИИ ОГРАНИЧЕНИЕ НА КРАТКОСРОЧНЫЙ РОСТ 1. Ограничение на рост – отсутствие у компании необходимой суммы
- 178. РОСТ КОМПАНИИ ОГРАНИЧЕНИЕ НА КРАТКОСРОЧНЫЙ РОСТ ПРИМЕР: Длительность оборота денежных средств (ДО ДС) ДО ТМЗ –
- 179. РОСТ КОМПАНИИ ОГРАНИЧЕНИЕ НА ДОЛГОСРОЧНЫЙ РОСТ Расчет коэффициента устойчивого роста Коэффициент выплаты дивидендов: 2. Коэффициент удержания:
- 180. РОСТ КОМПАНИИ УСТОЙЧИВЫЙ ТЕМП РОСТА Устойчивый темп роста – это граница роста при существующей системе финансирования
- 181. РОСТ КОМПАНИИ УСТОЙЧИВЫЙ ТЕМП РОСТА Устойчивый рост – это граница роста объемов продаж продукции и услуг
- 182. РОСТ КОМПАНИИ УСТОЙЧИВЫЙ ТЕМП РОСТА: КУР = ДСК × ККНП Доходность собственного капитала ДСК = ДСА
- 183. РОСТ КОМПАНИИ УСТОЙЧИВЫЙ ТЕМП РОСТА 1. Левая часть схемы показывает движущие факторы ROE. 2. Правая часть
- 184. РОСТ КОМПАНИИ ВИДЫ ТЕМПОВ РОСТА ИСХОДЯЩЕГО ДС КБР = Доход1 / Доход0 КФР = R /
- 185. РОСТ КОМПАНИИ «ПРЯМАЯ РОСТА» ВОЗМОЖНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО, ФАКТИЧЕСКОГО И СБАЛАНСИРОВАННОГО ТЕМПОВ РОСТА ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА ПОЗВОЛЯЮТ ОПРЕДЕЛИТЬ:
- 186. РОСТ КОМПАНИИ «ПРЯМАЯ РОСТА».ВОЗМОЖНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО, ФАКТИЧЕСКОГО И СБАЛАНСИРОВАННОГО РОСТА - + 0 Фактический темп роста
- 187. РОСТ КОМПАНИИ «ПРЯМАЯ РОСТА». ВОЗМОЖНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО, ФАКТИЧЕСКОГО И СБАЛАНСИРОВАННОГО РОСТА НА ПРЯМОЙ РОСТА — —
- 188. РОСТ КОМПАНИИ ПРЕДПОСЫЛКИ К ПОГЛОЩЕНИЮ 1. Многие «группы» для увеличения темпа роста своих структур поглощают быстрорастущие
- 189. РОСТ КОМПАНИИ ПРЕДПОСЫЛКИ К ПОГЛОЩЕНИЮ 5. Единственно правильным управленческим решением является решение о неприсоединении компании, у
- 190. СТОИМОСТНЫЙ ПОДХОД КОНЦЕПЦИЯ Подлинная стоимость компании определяется как совокупный поток всех выгод, которые могут извлечь её
- 191. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТОРЫ СТОИМОСТИ (VALUE DRIVERS) Факторы, определяющие потоки денежных средств Факторы, определяющие оттоки денежных
- 192. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД 1. Менеджер, ориентированный на стоимость, оценивает свое предприятие глазами внешнего наблюдателя. 2. Менеджер обязан
- 193. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД ФАКТОР ДИСКОНТИРОВАНИЯ Затраты на капитал – стоимость финансовых ресурсов, необходимых для деятельности компании. СВЗК
- 194. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД ФАКТОРЫ ОЦЕНКИ WACC По источникам капитала Продолжительность использования ЗК Уровень риска бизнеса Средняя ставка
- 195. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД ЗНАЧЕНИЕ WACC 1. Снижение WACC приводит к возрастанию стоимости предприятия на рынке, следовательно, управление
- 196. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД ЗНАЧЕНИЕ WACC 3. Является критерием ставки доходности для инвестиционных проектов и может быть ставкой
- 197. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД НЕКОТОРЫЕ ФОРМУЛЫ РАСЧЕТА WACC Отдельные элементы собственного капитала. Привлечение дополнительного акционерного капитала – эмиссия
- 198. 1. Финансовый кредит - банковский – эта стоимость формируется на основе затрат на привлечение капитала: проценты,
- 199. 2. Финансовый кредит – лизинг. Лизинговая ставка включает 2 составляющих: годовая сумма амортизации, стоимость непосредственно лизингового
- 200. Данная стоимость состоит из 2 составляющих: - WACC коммерческого кредита в форме краткосрочной отсрочки платежа -
- 201. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД ПРИМЕР WACC КОММЕРЧЕСКОГО КРЕДИТА При отсрочке платежа в 1 месяц в договоре всегда есть
- 202. 4. Коммерческий кредит по векселю. Вексель – это ценная бумага, при помощи которой можно производить расчеты.
- 203. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД СРЕДНЕВЗВЕШЕННАЯ СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА (WACC) Расчет WACC WACC = (Удельный вес СК × × WACC
- 204. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД ВЗАИМОСВЯЗЬ ОСНОВНЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ Доходность совокупного капитала (Коэф.) WACC (Коэф.) Собственный капитал Заемный
- 205. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ДОЛГОСРОЧНЫХ АКТИВОВ. Это модель оценки затрат на акционерный капитал. Принцип модели: Отсутствие
- 206. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ДОЛГОСРОЧНЫХ АКТИВОВ Для построения модели необходимо: Ставка доходности безрисковых активов. Показатели средней
- 207. Ставкой доходности безрисковых активов является доходность государственных ценных бумаг – облигаций. Показатель средней доходности акций по
- 208. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ДОЛГОСРОЧНЫХ АКТИВОВ А Определение доходности безрисковых активов. 8 Доходность безрисковых активов, %
- 209. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ДОЛГОСРОЧНЫХ АКТИВОВ Б Определение средней доходности Акционера по рынку капитала. Получен.показателю соотношение
- 210. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ДОЛГОСРОЧНЫХ АКТИВОВ В Премия за рыночный риск ( рыночная доходность – доходность
- 211. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ДОЛГОСРОЧНЫХ АКТИВОВ Г Затраты на акционерный капитал компании. 8% + (4,5% ×
- 212. СТОИМОСТНОЙ ПОДХОД МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ДОЛГОСРОЧНЫХ АКТИВОВ Исходные данные: 1. Ставка доходности безрисковых активов – 8% 2.
- 213. «Капитал, если говорить о его текущей стоимости – просто дисконтированный будущий доход, или, другими словами, капитализированный
- 214. Капитал, привлекаемый для бизнеса, требует затрат Затраты на акционерный капитал не сопоставляется с операционной деятельностью метода
- 215. С экономической точки зрения стоимость определяется будущим потоком ДС, а не прошлой Пр и данными Б.
- 216. Затраты на АК и затраты на остальные источники К позволяют определить WACC WACC является допустимой барьерной
- 217. S.V.A КОНЦЕПЦИЯ Подход на основе SVA означает использование анал-ого инстр-я не только для оценки компании в
- 218. S.V.A. БАЛАНС Д.займ – 1,0 К.займ – 1,544 С.К. В.А. О.А. К.обязательства ОС – 2,5 2,5
- 219. S.V.A В балансе могут быть А, которые не играют существенной роли в осуществлении бизнеса Под функционирующими
- 220. S.V.A. Прирост дохода от реализации – 10% в год Период прогнозирования – 4 года Рентабельность реализации
- 221. S.V.A. ПРОГНОЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ Ожидаемые потоки ДС (А). Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 222. S.V.A. ПРОГНОЗ ПОТОКА ДС Инвестиции в оборотный капитал (В) Инвестиции в основные средства (Б) Автор: д.э.н.
- 223. Нетто-поток ДС (Г) S.V.A. ПРОГНОЗ ПОТОКА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна Показатели
- 224. S.V.A. СОВОКУПНАЯ ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМОСТЬ Выполнены три операции: выбрана ставка дисконтирования (9,64) дисконтированы ДП за 4 года
- 225. S.V.A. ВЫЧИСЛЕНИЕ ПРИВЕДЕННОЙ СТОИМОСТИ. Приведенная стоимость 10980 × × 0,692 Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 226. S.V.A. СТОИМОСТЬ ЗАВЕРШАЮЩЕГО ПОТОКА ДС Стоимость завершающего потока ДС – условное понятие. Этот поток ДС компания
- 227. Стоимость оценивается на основе будущей доходности. Если полученная новая стоимость больше инвестиций, показанных в Балансе, то
- 228. S.V.A. СРАВНЕНИЕ ПРИВЕДЕННОЙ СТОИМОСТИ С РЕЗУЛЬТАТАМИ БАЛАНСА Приведенная стоимость Балансовая стоимость Приращение 8148 6750 1398 СК
- 229. S.V.A. Стоимость потока ДС + Нефункц.А — Займы 8148 0 8148 (1000 1544) Стоимость, приходящая на
- 230. СТОИМОСТЬ АК ( С УЧЕТОМ S.V.A) Фактор дисконтирования был определен на основе WACC. Затраты на каждый
- 231. S.V.A. СТОИМОСТЬ ЗАВЕРШЕННОГО ПОТОКА ДС Сделано допущение, что ППН увеличится в 10 раз и составит 10980
- 232. S.V.A. ПОЛНАЯ МОДЕЛЬ Произведем дисконтирование нетто-поток ДС 150 × 0,912 = =137 164 × 0,832 =
- 233. Д займ К займ (1000) (1544) Ст-ть АК Б. ст-ть АК Доб.ст-ть АК (S.V.A) 5888 4206
- 234. S.V.A. ВЫВОДЫ Установлены «горизонты» прогнозирования, т.е. число лет в течении которых предложенные стратегии будут приносить добавочную
- 235. «Специальная направленность искусственных инвестиций должна заключаться в том, чтобы противостоять неблагоприятным процессам и неопределенности, которыми насыщено
- 236. СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ КОНЦЕПЦИЯ Существует три причины, по которым деньги сегодня стоят больше, чем такая
- 237. СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТ Простой процент – это начисление процентов только на первоначально инвестированную
- 238. СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТ Компаундирование (наращение) – перевод 1 у.е. сегодня в его эквивалент
- 239. СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТ – БУДУЩЕЕ ЗНАЧЕНИЕ Вы положили на банковский счет 100 у.е.
- 240. СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ Сложный процент – это процент, который начисляется на первоначально инвестированную
- 241. СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ – БУДУЩЕЕ ЗНАЧЕНИЕ Вы положили на банковский счет 100 у.е.
- 242. Если ваш депозит 100 у.е. положен под ставку 10% с квартальным начислением, какая сумма будет на
- 243. СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ НЕПРЕРЫВНОЕ НАЧИСЛЕНИЕ – БУДУЩЕЕ ЗНАЧЕНИЕ Определим будущее значение 1000 у.е. при ставке
- 244. СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ ПРИВЕДЕННОЕ ЗНАЧЕНИЕ Вы получили 100 у.е. через год, каково было PV 100
- 245. СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ ПРОБЛЕМЫ: При определении будущего или приведенного значения всегда имеется 4 переменных: FV,
- 246. СТОИМОСТЬ ДЕНЕГ ВО ВРЕМЕНИ СТОИМОСТЬ ЗАВЕРШАЮЩЕГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА (TCF) – МЕТОД КАПИТАЛИЗАЦИИ АННУИТЕТА Влияние на TCF:
- 247. «Он привык очень внимательно наблюдать за положением дел на рынке, он вникал во все, и это
- 248. «Жадные торговцы похожи на хвастливых силачей, которые пытаются поднять слишком тяжелый для них вес: надуваются вены,
- 249. СОДЕРЖАНИЕ: Введение 3 Базовые понятия в бизнесе 10 Виды деятельности 15 Справочные документы для менеджеров 21
- 250. СОДЕРЖАНИЕ: Эффективность СОУП 86 Операционный рычаг 117 Финансовый рычаг 139 Полный рычаг 143 Индикаторы здоровья компании
- 251. ЛИТЕРАТУРА Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 252. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ АНАЛИЗ Автор: д.э.н. Соловьева Светлана Николаевна
- 253. СТРУКТУРА БИЗНЕСА ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА В СИСТЕМЕ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ БИЗНЕСА Источни-ки (капитал) Использова-ние (актив) Источни-ки (капитал) Уставной
- 254. ПЕРВЫЙ ЭТАП АГРЕГИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ ДОКУМЕНТОВ: РАСЧЕТ СУММЫ НЕРАСПРЕДЕЛЕННОЙ ПРИБЫЛИ С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА Отличие
- 255. ПОЛНЫЙ РЫЧАГ КОМПАНИИ Реализация (110шт.) 1540000 Переменные расходы (880000) Постоянные расходы (250000) Операционная прибыль _________ Проценты
- 256. РАЗЛИЧНЫЕ ВИДЫ РОСТА ИСХОДЯЩЕГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА ОКАЗЫВАЮТ ВЛИЯНИЕ НА НЕДОСТАТОК КАПИТАЛОВЛОЖЕНИЙ, ЧЕМ И ВЫЗЫВАЮТ ОГРАНИЧЕНИЕ РОСТА
- 258. Скачать презентацию