Учетная система рынка ценных бумаг

Что такое учетная система и каковы ее задачи?
Ценная бумага закрепляет за ее владельцем совокупность имущественных и неимущественных прав.
Например, акция гарантирует ее владельцу право на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, право на участие в управлении этим акционерным обществом, а также на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Для учета и подтверждения этих прав и функционирует учетная система, которая в нашей стране представлена депозитариями и регистраторами.
1
Учетная система

Кто такие регистраторы и как они возникли?
2
Регистраторы занимаются деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг, т.е. осуществляют сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.
Для ее осуществления необходимо обладать соответствующей лицензией, строго запрещено совмещать деятельность по ведению реестра с какой-либо другой.
Договор

Какие счета ведут регистраторы и для чего?
3
Дивиденды
Список владельцев
Регистратор является своего рода посредником между эмитентом и акционером.
Он информирует зарегистрированных лиц о предстоящих общих собраниях акционеров, о выплате дивидендов и других корпоративных действиях эмитента.
На основании списка владельцев, предоставленного регистратором, эмитент производит выплату дивидендов.

Лицевой счет в реестре акционеров
4

5
Как происходит смена владельца в реестре акционеров?

Выписка с лицевого счета
6
Выписка не является ценной бумагой, она лишь подтверждает наличие на лицевом счете акций данного эмитента на указанную дату
Выписка

Кто такие депозитарии и как они возникли?
Первые депозитарии возникли при организованных биржах и вначале не были выделены в отдельную структуру.
Это были депозитарные и расчетные отделы биржи, которые занимались подведением итогов по сделкам с ценными бумагами и деньгами участников биржевых торгов в конце торгового дня.
Впоследствии они выделились в расчетные палаты и расчетные депозитарии.
7
Ценные бумаги и деньги для торгов
Итоги торгов
Результаты расчетов по деньгам и бумагам

Понятие кастодиального депозитария
Кастодиальный депозитарий - это юридическое лицо, которое обладает соответствующей лицензией и оказывает услуги по хранению, учету и переходу прав собственности на ценные бумаги. Отношения депозитария и его клиента, именуемого депонентом, основываются на депозитарном договоре. Ценные бумаги депонента учитываются на счете депо.
8
На счете депо фиксируется вся необходимая информация о депоненте и количестве принадлежащих ему ценных бумаг различных эмитентов, а также отражаются все операции с этими бумагами.

Депозитарное обслуживание
9
Когда депонент передает на хранение свои бумаги в депозитарий, это не оз­начает перехода к депозитарию прав собственности на эти ценные бумаги. Депозитарий может совершать с ними какие-либо операции только по поручению своего клиента.
Поручение на зачисление

Депозитарное обслуживание
10
Любой инвестор, заключивший с депозитарием договор на депозитарное обслуживание, имеет все те же права и возможности по распоряжению собственными ценными бумагами, как если бы он имел счет в регистраторе.
Депонент освобождается от необходимости работать с разными регистраторами, все операции проводятся через один депозитарий, который выступает в регистраторах в качестве номинального держателя по ценным бумагам своих клиентов;
В отличие от регистратора, с помощью депозитария появляется возможность совершать биржевые сделки, потому как все крупные игроки на бирже имеют кастодиальные депозитарии в качестве своих структурных подразделений.

Трехуровневая система учета
К настоящему времени, в России сложилась трехуровне­вая система учета.
11
1-й уровень
2-й уровень
3-й уровень