Законопроект о защите облигационеров

Основные изменения:
Споры по облигациям рассматриваются арбитражным судом.
Возможность внесения изменений в эмиссионные документы.
Досрочное погашение облигаций.
Представитель облигационеров.
Общее собрание облигационеров.

1. Подсудность споров по облигациям
Споры, связанные с исполнением обязательств по облигациям, рассматриваются арбитражным судом.

2. Внесение изменений в эмиссионные документы
Изменения могут затрагивать условия и порядок исполнения обязательств или осуществления прав по облигациям (широкий перечень)
Изменения в решение о выпуске облигаций или проспект облигаций вносятся на основании решения общего собрания облигационеров и решения уполномоченного органа эмитента (одновременно).
Если облигации являются обеспеченными, требуется согласие лица, предоставившего обеспечение, если иное не предусмотрено решением общего собрания облигационеров (а если не согласится? Юридическая судьба обеспечения?)

3. Досрочное погашение облигаций
Осуществляется:
по инициативе эмитента или
по требованию владельцев облигаций
в случаях, установленных в решении о выпуске или в законе (конкретные случаи пока не приведены).
В случае досрочного погашения облигаций по требованию их владельцев должен быть установлен период предъявления требований облигационерами, в случае невозможности удовлетворения всех требований, они удовлетворяются пропорционально.

4. Представитель облигационеров
Назначается эмитентом в решении о выпуске
Эмитент заключает договор с Представителем. Оплату всегда осуществляет эмитент.
Общее собрание облигационеров может быть в любое время избрать Представителя или заменить прежнего.
Определены требования к Представителю.
Представитель облигационеров:
предъявляет (в.т.ч. в судебном порядке) требование эмитенту о досрочном погашении облигаций и требование к лицу, предоставившему обеспечение по облигациям
предъявляет иные иски в суд на основании решения общего собрания облигационеров.

Недостатки Представителя облигационеров
Значительная зависимость Представителя от эмитента (как правило, назначается эмитентом, договор с эмитентом, услуги оплачивает эмитент).
Ограничение прав облигационеров – эмитент получает дополнительные возможности для манипулирования.
Ограниченность маневра Представителя: выполняет обязанности лично, расходы на консультантов не компенсируются.
Ответственность Представителя.

5. Общее собрание облигационеров
Созывается, как правило, отдельно по каждому выпуску облигаций по инициативе:
эмитента,
представителя облигационеров,
лица, владеющего 10 % пакетом облигаций.
Должно быть проведено эмитентом в течение 10 рабочих дней с момента получения требования, не может быть проведено, если эмитент признан банкротом.
Решения по принципу «1 облигация – 1 голос», принимаются большинством (по отношению ко всему выпуску) голосов, голоса эмитента и его аффилированных лиц не учитываются. Решения собрания облигационеров обязательны для всех облигационеров.

Компетенция общего собрания облигационеров
Принимает решения по вопросам:
изменения эмиссионных документов,
непредъявления требований о досрочном погашении облигаций, требований к лицам, предоставившим обеспечение,
о предоставлении эмитенту отсрочки исполнения обязательств,
согласования условий прекращения обязательств эмитента,
избрания или замены представителя облигационеров,
отзыва требования представителя облигационеров о досрочном погашении облигаций.