финансы

Финансовый рынок – это специфическая сфера денежных операций, где объектом сделок являются свободные денежные средства населения, организаций и государства, а также муниципальных образований

Значение финансового рынка для СХ

Значение финансового рынка для ОГВ и МСУ

Финансовый рынок для населения
Возможность сбережений

Население – основной поставщик «длинных денег» на финансовом рынке

Посредники на финансовом рынке
Банки
Страховые компании
Профессиональные участники
рынка ценных бумаг
Институциональные инвесторы
(квалифицированные инвесторы) –
УК ПИФов, НПФ
Финансовые
институты

Элементы финансового рынка по характеру инструментов

Элементы финансового рынка
кассовые
Виды сделок
срочные

Срочные сделки позволяют:
Обеспечить спекулятивный доход за счет игры на разнице цен
Обеспечить хеджирование валютных, кредитных рисков, рисков изменения курсовой стоимости ценных бумаг

Возможные негативные последствия функционирования финансового рынка:
инфляционные последствия
возможность получения высоких доходов по спекулятивным операциям может спровоцировать отток финансовых ресурсов из реального сектора экономики
чем больше степень интеграции страны в мировой финансовый рынок, тем больше вероятность «ввоза» кризисных явлений из других стран

Российское законодательство оперирует понятием рынка финансовых услуг
Федеральный закон от 26.07.2006 № 135-ФЗ «О защите конкуренции»

Финансовая услуга - банковская услуга, страховая услуга, услуга на рынке ценных бумаг, услуга по договору лизинга, а также услуга, оказываемая финансовой организацией и связанная с привлечением и (или) размещением денежных средств юридических и физических лиц

Финансовая организация
Кредитная организация, КПК
Страховщик, страховой брокер,
ОВС
Фондовая, валютная биржи
ломбард
Лизинговая компания
ФО – организация,
предоставляющая
финансовые
услуги
УК ИФ (ПИФ),
спец. депозитарий ПИФ
Проф. участники РЦБ
НПФ, УК НПФ, спец.депозитарий
НПФ

Участники РЦБ
Эмитенты,
инвесторы
УК
Брокеры, дилеры
Клиринговые центры
Депозитарии
Организаторы торговли
Держатели реестра
Проф. участники РЦБ

Основные участники кредитного и валютного рынков

Особенность российского рынка финансовых услуг
Специализация (страховые компании не могут осуществлять банковские операции и наоборот), отсутствие универсальных институтов финансовых услуг (как в Канаде, например)
Но в отличие от США коммерческие банки могут выполнять функции профессиональных участников рынка ценных бумаг (в США это могут делать только инвестиционные банки)

«Новые» крупные участники финансового рынка
Управляющие компании Пенсионного фонда Российской Федерации и негосударственных пенсионных фондов (НПФ):
Внешэкономбанк (ГУК)
Негосударственные управляющие компании (УК)
Разработан законопроект о создании новой госкорпорации «Российское финансовое агентство»
С 2009 г. изменились правила инвестирования средств для формирования накопительной части трудовой пенсии для ГУК

Основные антикризисные меры в конце 2008-начале 2009 г.
Рассрочка по НДС в последнем квартале 2008 года
Расширение объема операций ЦБР на открытом рынке
Кредиты ЦБР коммерческим банкам без обеспечения в течение 6 месяцев
Увеличение УК Внешэкономбанка, Сбербанка и др. (бюджетные инвестиции) – в дальнейшем Внешэкономбанк предоставлял субординированные кредиты коммерческим банкам, имевшим внешнюю задолженность
Снижение норм резервирования
Увеличение государственных гарантий по вкладам населения в банках

С 2010 г.
Возврат российских компаний к IPO, но, как правило, предполагается размещение на зарубежных торговых площадках
Рост доступности к кредитам
Неоднозначная ситуация на валютном рынке

Дискуссия о госрегулировании и саморегулировании финансового рынка
Доводы в пользу большей доли саморегулирования: саморегулирование более объективно
Доводы в пользу государственного регулирования – государство должно устанавливать рамочные условия, принимать меры поддержки в условиях кризиса

государственного регулирования финансового рынка состоят в защите прав инвесторов или клиентов организаций, оказывающих финансовые услуги, а также в недопущении кризисных явлений (или минимизация их отрицательных последствий) на финансовом рынке, в силу его системообразующего значения для экономики в целом
Основные задачи

Новый инструмент государственного регулирования финансового рынка
Размещение временно свободных средств федерального бюджета в депозитах в коммерческих банках (с апреля 2008 г. по наст. вр.)

Органы госрегулирования финансового рынка
Минфин
России
ЦБР
ФСФР
ФССН

Саморегулируемые организации
Национальная лига
управляющих
Национальная
фондовая
ассоциация
Профессиональная
ассоциация
регистраторов
трансфер-агентов
и депозитариев
АРБ
ВСС
Профессиональный
институт
размещения
и обращения
фондовых
инструментов
Национальная
ассоциация
участников
фондового рынка

Саморегулируемые организации на РЦБ
Устанавливают стандарты и условия профессиональной деятельности
Обучают профессиональной деятельности, в отдельных слуачаях – принимают квалификационные экзамены

Целевые показатели развития финансового рынка
Российской Федерации

Целевые показатели развития финансового рынка
Российской Федерации