Слайд 2МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
На практике применяются различные методы прогнозирования:
Экспертные оценки
Экстраполяция
Ситуационный анализ
Пропорциональные зависимости
Моделирование
Коэффициентный метод.
![МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ На практике применяются различные методы прогнозирования: Экспертные оценки Экстраполяция Ситуационный](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-1.jpg)
Слайд 5ДОПОЛНИТЕЛЬНОЕ ВНЕШНЕЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ
![ДОПОЛНИТЕЛЬНОЕ ВНЕШНЕЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-4.jpg)
Слайд 7ИТЕРАТИВНОСТЬ ПРОЦЕССА ПРОГНОЗИРОВАНИЯ МЕТОДОМ ПРОЦЕНТА ОТ ПРОДАЖ
![ИТЕРАТИВНОСТЬ ПРОЦЕССА ПРОГНОЗИРОВАНИЯ МЕТОДОМ ПРОЦЕНТА ОТ ПРОДАЖ](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-6.jpg)
Слайд 9МОДЕЛИРОВАНИЕ. ИМИТАЦИОННАЯ МОДЕЛЬ ПРИБЫЛИ
![МОДЕЛИРОВАНИЕ. ИМИТАЦИОННАЯ МОДЕЛЬ ПРИБЫЛИ](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-8.jpg)
Слайд 11ПРОГНОЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ СК
Подставляя в модель прогнозные значения таких факторов, как
объем продаж
себестоимость
основные
![ПРОГНОЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ СК Подставляя в модель прогнозные значения таких факторов, как объем](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-10.jpg)
и оборотные средства
величина заемного капитала
можно представить прогноз двух важнейших показателей эффективности –рентабельности авансированного и собственного капитала.
Слайд 13SGR (SUSTAINABLE GROWTH RATE)
МОДЕЛИРОВАНИЕ ДОСТИЖИМОГО РОСТА
![SGR (SUSTAINABLE GROWTH RATE) МОДЕЛИРОВАНИЕ ДОСТИЖИМОГО РОСТА](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-12.jpg)
Слайд 14ПОЯСНЕНИЯ К ФОРМУЛЕ
r – целевое значение коэффициента реинвестирования
M –рентабельность продаж, ROS.
RO=S/A -
![ПОЯСНЕНИЯ К ФОРМУЛЕ r – целевое значение коэффициента реинвестирования M –рентабельность продаж,](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-13.jpg)
оборачиваемость активов.
Слайд 18SGR
Таким образом, 9,17% - это достижимый прирост объема продаж, если предприятие не
![SGR Таким образом, 9,17% - это достижимый прирост объема продаж, если предприятие](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-17.jpg)
меняет сложившуюся структуру активов, источников средств, использования прибыли.
Слайд 19ДОСТИЖИМЫЙ РОСТ ПРИ ИЗМЕНЯЮЩИХСЯ ПЕРЕМЕННЫХ
![ДОСТИЖИМЫЙ РОСТ ПРИ ИЗМЕНЯЮЩИХСЯ ПЕРЕМЕННЫХ](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-18.jpg)
Слайд 23КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ МЕТОД ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
![КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ МЕТОД ПРОГНОЗИРОВАНИЯ](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-22.jpg)
Слайд 24КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ МЕТОД ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Прогноз данных о прибылях и убытках, баланса, выполняется с
![КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ МЕТОД ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Прогноз данных о прибылях и убытках, баланса, выполняется с](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-23.jpg)
помощью коэффициентов, характеризующих соотношение между:
объемом продаж и себестоимостью реализованной продукции, в том числе в разрезе отдельных ее статей;
объемом продаж и наличностью, дебиторской задолженностью, начислениями, себестоимостью продукции и размером запасов;
собственным и заемным капиталом и др.
Слайд 25ПРОДОЛЖЕНИЕ
Так если объем продаж прогнозируется на уровне 2400 млн.д.е, при этом себестоимость
![ПРОДОЛЖЕНИЕ Так если объем продаж прогнозируется на уровне 2400 млн.д.е, при этом](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-24.jpg)
реализованной продукции составляет 0,6 а чистая прибыль – 0,08 от объема продаж и налог на прибыль равен 30% то прогнозный отчет о прибылях и убытках можно получить следующим образом .
Слайд 28ПРОГНОЗНЫЙ БАЛАНС
Предположим наличность и начисленные обязательства характеризуются устойчивой зависимостью от объема продаж
![ПРОГНОЗНЫЙ БАЛАНС Предположим наличность и начисленные обязательства характеризуются устойчивой зависимостью от объема](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-27.jpg)
– соответственно 4% и 3%, отсюда 96 млн. д.е. и 72 млн. д.е.
Основные средства поддерживаются на прежнем уровне – 500 млн. д.е., так как капиталовложения осуществляются в размере начисленной амортизации.
Слайд 29ПРОГНОЗНЫЙ БАЛАНС
Долгосрочные обязательства в отчетном периоде – 300 млн. д.е., к концу
![ПРОГНОЗНЫЙ БАЛАНС Долгосрочные обязательства в отчетном периоде – 300 млн. д.е., к](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-28.jpg)
года планируется уплатить 75 млн. д.е.
Уставный капитал – 100 млн. д.е. Нераспределенная прибыль отчетного года – 500 млн. д.е. плюс 192 млн. д.е. в плановом году (из отчета о прибылях и убытках), дивиденды отсутствуют. Всего собственный капитал = 100 + 500 + 192 = 792 млн. д.е.
Слайд 30ПРОГНОЗНЫЙ БАЛАНС
Плановое соотношение заемных и собственных средств 0,485. Тогда заемные средства =
0,485
![ПРОГНОЗНЫЙ БАЛАНС Плановое соотношение заемных и собственных средств 0,485. Тогда заемные средства](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-29.jpg)
* 792 = 384 (млн. д.е.),
в том числе краткосрочный банковский кредит = 384 – 225 – 60 – 72 = 27 (млн. д.е.)
Прогнозный баланс выглядит следующим образом:
Слайд 32ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА.
![ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА.](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-31.jpg)
Слайд 36ПРОГНОЗ ВЕЛИЧИНЫ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
![ПРОГНОЗ ВЕЛИЧИНЫ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-35.jpg)
Слайд 39ПРИМЕР
Другой пример.
NCF предприятия составляет по годам прогнозируемого 5-го периода соответственно: 1114,
![ПРИМЕР Другой пример. NCF предприятия составляет по годам прогнозируемого 5-го периода соответственно:](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-38.jpg)
1539,1410,1715, 1821 млн.д.е., т.е. характеризуется неравномерной динамикой.
В постпрогнозном периоде динамика NCF характеризуется устойчивым темпом прироста, равном 4% в год.
WACC предприятия равна 24%.
Слайд 40ПРОДОЛЖЕНИЕ ПРИМЕРА
Отсюда рыночная стоимость предприятия может быть оценена следующим образом (млн.д.е.):
![ПРОДОЛЖЕНИЕ ПРИМЕРА Отсюда рыночная стоимость предприятия может быть оценена следующим образом (млн.д.е.):](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/1153828/slide-39.jpg)