Оптимизация бюджета капиталовложений

Постановка проблемы
1. Что делать, если проектов не один, а несколько? Денег на все проекты не хватает.
2. Как определить, какие проекты включать в программу, а какие нет?
3. Как определить бюджет программы?

Характеристика проектов

Методы формирования бюджета
1 метод – метод «Милан» или
метод рационирования бюджета.
2 метод – метод «Кока – кола» или
метод гибкого распределения капитала.

Алгоритм метода «Милан»

Ранжирование проектов по критерию эффективности

Постановка задачи
1. Бюджет программы ресурсосбережения равен 400 единицам.
2. Бюджет программы ресурсосбережения равен 600 единицам.
Требуется распределить бюджет между представленными проектами.

Распределение бюджета в 600 ед.

Распределение бюджета в 400 ед.

Состав программы ресурсосбережения
Состав программы ресурсосбережения при разных бюджетах программы:
400 – С + D + E + A;
600 – C + D + E+ A+ B + F.
Увеличение бюджета программы прямо влияет на количество проектов, принятых к реализации.

Характеристика программ
ресурсосбережения

Вопросы для студентов
Какие проекты вошли в программу? Что делать с остатком средств? (либо вернуть в первоначальный фонд, либо внедрить мероприятия, требующие незначительных инвестиций).
Как влияет на качество мероприятий ограничение бюджета?
Как влияет ограничение по бюджету на количество проектов?
Какая цель стоит перед разработчиками программы при применении метода «Милан»?
Чему равен экономический эффект и эффективность программ с разным бюджетом?

Характерные черты метода «Милан»:
В данном методе бюджет определяется на основе решения руководства предприятия перед началом разработки проектов.
Это могут быть целевые фонды, свободные финансовые ресурсы.
То есть руководство понимает необходимость решения проблемы и под данную проблему выделяет определенный объем средств.
Задача подразделения заключается в том, чтобы эти средства успешно освоить.
Например КГТУ им.А.Н.Туполева получил статус НИУ, правительство выделило большой объем финансовых ресурсов.
После этого ВУЗ должен разработать проекты, на реализацию которых должны быть потрачены средства.

Характерные черты метода «Милан»:
Метод «Милан» ориентирован на то, чтобы израсходовать бюджет программы ресурсосбережения.
Если бюджет не израсходован, то деньги просто остаются в распоряжении вышестоящего руководства.
Подразделения предприятия всегда стараются освоить выделенный объем средств даже путем реализации неэффективных проектов.
Таким образом, выделенный бюджет четко определяет действия подразделений, а также количество мероприятий, которые могут быть реализованы.

Характерные черты метода «Милан» - Количество проектов
Здесь возможны следующие варианты –
маленький бюджет ограничивает количество возможных мероприятий,
большой бюджет увеличивает число реализуемых проектов.

Черты метода «Милан»
- Качество проектов
Метод предъявляет относительно низкие требования к качеству реализуемых проектов,
Здесь в явном виде нет четких требований к доходности проектов и к их качеству.
Формально эта цель декларируется, однако
в неявном виде ставится цель потратить бюджет программы.

АЛГОРИТМ ПРИМЕНЕНИЯ МЕТОДА «КОКА-КОЛА».

Определение круга проектов в методе «Кока-кола».

Определение круга мероприятий на основе метода «Кока-кола».

Определение круга мероприятий на основе метода «Кока-кола».
С
D
E
A
B
F
80
50
120
100
150
100
80
80
130
250
350
500
600
Ставка отсечения 0,32

Состав программы ресурсосбережения
Состав программы ресурсосбережения при разных ставках отсечения:
0,15 – С + D + E + A + B + F;
0.25 – C + D + E+ A+ B;
0,3 – С + D + E.
Увеличение ставки отсечения повлияло на количество проектов, включаемых в программу ресурсосбережения предприятия.

Состав программ при различных ставках отсечения.

Состав программ при различных ставках отсечения.

Вопросы для студентов
Какие проекты вошли в программу при разных ставках отсечения
Какой критерий используется для определения круга мероприятий?
Что выступает в роли ставки отсечения?
Как влияет ставка отсечения на качество проектов?
Как влияет ставка отсечения на количество проектов?
Какая цель стоит перед разработчиками программы при применении метода «Кока-кола»?

Черты метода «Кока-кола» - последовательность действий
В методе сначала разрабатывается программа действий, определяются проекты и происходит их ранжирование.
Определяется круг мероприятий, которые имеют право на реализацию.
Только после этого определяется бюджет - объем средств, который необходим для исполнения проектов.
Задача руководства заключается в том, чтобы обеспечить требуемый объем финансирования.
Для этого могут быть использованы как собственные, так и заемные средства.

Черты метода «Кока-кола» - Цель
Метод «Кока-кола» ориентирован на то, чтобы обеспечить требуемую доходность программы ресурсосбережения предприятия.
Именно ставка отсечения регулирует объем привлекаемых средств и количество мероприятий.
Сама ставка отсечения может быть высокой, средней или низкой в зависимости от специфики программы или требований руководства.
Если ставка отсечения высока, то требования к проектам повышенные, что заставляет подразделения разрабатывать по настоящему инновационные проекты, обеспечивающие высокую доходность.

Черты метода «Кока-кола» - Цель
Если ставка отсечения высока, то требования к проектам повышенные.
Это заставляет подразделения
разрабатывать по настоящему инновационные проекты,
обеспечивающие высокую доходность.

Черты метода «Кока-кола» - Цель
Здесь стоит вспомнить пример Японии, которая после второй мировой войны испытывала проблемы в экономическом развитии и нехватку инновационных технологий.
Тогда было принято решение об импорте данных технологий из других стран.
При этом финансировалось приобретение только тех технологий, которые соответствовали передовым стандартам науки и техники.
Это обеспечило отсечение неэффективных технологий и скорейший рост экономики Японии.
Такую же политику в настоящее время применяет Китай, заинтересованный в импорте только передовых технологий и процессов и достаточно жестко регулирующий данный процесс на правительственном уровне.

Метод «Кока-кола» -
Роль ставки отсечения
Если ставка отсечения находится на низком уровне, то это снижает требования к качеству проектов.
Разработчики проектов не станут прикладывать много усилий для генерации по настоящему эффективных проектов, а удовлетворятся решением, которое найдено после недолгих поисков.
Зачем искать трудное решение, когда можно обойтись поверхностным.

Метод «Кока-кола» -
Роль ставки отсечения
Ставка отсечения играет очень важную роль в определении:
- количества мероприятий;
- качества мероприятий.

Метод «Кока-кола» - Количество проектов
Высокая ставка отсечения предъявляет требования к качеству проектов, но формально не ограничивает количество проектов.
Однако высокие требования
ограничивают круг лиц, готовых разрабатывать адекватные проекты.
В реальности происходит сужение количества проектов, которые могут быть предложены.

Метод «Кока-кола» - Количество проектов
Низкая ставка отсечения расширяет количество проектов, но при этом в определенной степени падает качество проектов.
Поэтому задача руководства заключается в том, чтобы определить ставку отсечения, которая обеспечит оптимальное качество и количество проектов.

Метод «Кока-кола» -
Форма ставки отсечения
В роли ставки отсечения могут выступать:
- требование доходности к собственным проектам, либо
- ставка процентов по привлекаемому капиталу.
Здесь требуется рассмотреть модель Дина, предполагающая сравнение
ставки доходности по проектам
и ставки отсечения.

Метод «Кока-кола» -
Форма ставки отсечения
Вопрос:
Зависит ли ставка отсечения от типа проектов (ресурс, технология, продукт), а также от рисков конкретных проектов.
Если зависит, то как именно?
Меняется ли ставка процентов по кредиту в зависимости от рисков проекта?
Как меняется ставка процентов в случае провала части проектов?

Сравнение метода «Милан» и «Кока-Кола»

Комбинированный метод
Формирование бюджета программы происходит по двум параметрам:
1. Бюджет программы;
2. Ставка отсечения.
Для чего это надо?

Комбинированный метод
Это необходимо для совмещения достоинств двух методов:
- во первых, обеспечить высокое качество проектов;
- во вторых, исключить разработку большого числа проектов при низкой ставке отсечения.

Матрица «Бюджет программы –ставка отсечения».

Матрица «Бюджет программы –ставка отсечения».

Комбинированный метод –
квадрант А.

Комбинированный метод –
квадрант В.

Комбинированный метод –
квадрант С.

Комбинированный метод –
квадрант D.

Состав программы ресурсосбережения
Состав программы ресурсосбережения для различных квадрантов матрицы:
Квадрант А: С + D;
Квадрант Б: С + D + E + A + B + F;
Квадрант В: С + D (проект E не прошел из-за жесткого финансового ограничения;
Квадрант Г: С + D + E .

Вопросы для студентов по рис. 3.
Какой критерий используется для определения круга мероприятий в комбинированном методе?
В чем заключается недостаток каждого квадранта?
В чем заключается достоинство каждого квадранта?
Почему отличается количество мероприятий в разных квадрантах.

Характеристика программ
при комбинированном методе.

Принципиальные отличия методов «Милан» и «Кока-кола».
Целевая установка.
Критерий принятия решения о включении в программу;
Требования к качеству проектов;
Ограничения по количеству проектов.

Проблема взаимного влияния мероприятий
А) Независимые мероприятия. В этом случае реализация одного мероприятия никак не влияет на реализацию другого мероприятия, то есть они не являются конкурентами друг к другу.

Проблема взаимного влияния мероприятий
Б) Взаимоисключающие мероприятия. Реализация мероприятия А однозначно исключает возможность реализации мероприятия Б.

Проблема взаимного влияния мероприятий
В) Взаимоусиливающие мероприятия. Реализация мероприятия А совместно с мероприятием Б приводит к приросту экономического эффекта первого проекта.