Англо-саксонська модель економічного розвитку

Структура
Засадничі характеристики
Витоки
Потенційні переваги
Вагомі недоліки
Світова фінансова криза
(2008-2009 рр.) як породження англо-саксонської моделі (???)
Критичні зауваження
Перспективи

37-1-1 Засадничі характеристики
ліберальне економічне середовище
пріоритет фондового ринку
низький рівень державного перерозподілу доходу
гнучкий ринок праці
майнове розшарування
протестантська етика

Країни поширення
США
Велика Британія
Канада
Австралія
Нова Зеландія
Ірландія

Пріоритет фондового ринку:
Нижчі кошти залучення капіталу
Гнучкість
Ефективний перерозподіл ресурсів
Оптимальне співвідношення “ризик-віддача на інвестиції”

США: S&P INDUSTRIALS

World countries Standard & Poor's ratings, 2011

Нижчий рівень перерозподілу доходу через державний бюджет

37-1-2 Витоки:
Розпад Римської імперії
Протестантська етика
Оптимізм
Підвищена схильність до ризику

Max Weber (21 April 1864–14 June 1920)
"the Weber thesis”: стихійна діяльність широких мас населення сприяла розвитку сучасного капіталізму

Засадничі ідеї:
Раціональний пошук прибутку
Придбання luxuries = гріх
Пожертвування на церкву – не добре
Не відтворювати бідність
Особиста аскеза

Benjamin Franklin (January 17, 1706 – April 17, 1790)
Час – це гроші. Якщо хтось може заробити 10 шилінгів за день, але замість цього подорожує або неробствує півдня, … насправді викидає на вітер 5 шилінгів. Гроші мають властивість створювати більше грошей. П’ять шилінгів перетворюються у шість шилінгів, а шість шилінгів – у сім шилінгів і т.д., аж до сотні фунтів.

Макс Вебер:
“Протестанти виявляють специфічний нахил до економічного раціоналізму, якого у католиків не було і немає ні в тому, ні в іншому випадку” (с. 41)
“Католик… спокійніший; маючи значно менший потяг до придбання, він віддає перевагу спокійному забезпеченому існуванню, хай навіть із меншим прибутком, перед ризиковним і тривожним життям, яке інколи здатне принести почесті і багатство. В народі жартують: можна або гарно їсти, або спокійно спати. Протестант хотів би краще їсти, тоді як католик воліє мати спокійний сон”

заперечення “радощів життя”
Поєднання віртуозності у сфері капіталістичного підприємництва з найінтенсивнішими формами благочестя
Монтеск’є у “Дусі законів” про англійців: вони ведуть перед серед усіх народів світу у трьох вельми важливих речах ─ у набожності, торгівлі і свободі

Американський оптимізм
Не бракувало ресурсів
Ситуація змінюється (???)

Підвищена схильність до ризику
дух “першопрохідництва”
природна селекція

37-1-3 Потенційні переваги:
вища зайнятість,
нижче безробіття,
кращі можливості для заробітку,
вищі заощадження,
нижча вартість кредитних ресурсів,
інноваційність

Рис. США: безробіття (%)

Рис. Вибрані промислові країни: безробіття (%)

Характеристики ринку праці:
Допомога лише для найбідніших категорій працюючих
Значна дисперсія заробітної плати
Велика кількість низькооплачуваної робочої сили

Economically, socially and politically, the north is becoming another country

Специфіка американського ринку праці (Moravchik 2005, p. 91):
нічим не обмежена підприємливість
вільне встановлення балансу попиту і пропозиції (гнучкість)
індивідуальні досягнення залежать від здібностей та мобільності

37-1-4 Вагомі недоліки:
Підвищена схильність до кризових явищ
Значне майнове розшарування

Найвідоміші кризи в США
1857 р.
1873 р.
1893 р.
1907 р.
1929-1933 рр.
1995-2000 рр.
2008-2009 рр.

Паніка 1857 р.
5000 банкрутств
падіння фондового ринку на 66%
побоювання щодо банкрутства уряду США
поширення на Європу, Латинську Америку та Близький Схід
Завершилася з початком Громадянської війни (1861-1865 рр.)

Причини:
“золота лихоманка” в Каліфорнії
падіння цін на зерно
відплив англійського капіталу
обмеження позик банкірами з Нью-Йорку
“атака” на депозити в банках Нью-Йорку
перебільшена реакція на панічні чутки

Паніка 1907 р.

Причини:
банкрутство United Copper Company
банкрутство The Knickerbocker Trust
грошові цикли
фермери потребували готівки восени

“Велика депресія” 1929-1933 рр.

Причини:
1) Кейнсіанське
↓С ⇒ ↓Y
Треба було: ↑G
2) Зменшення обсягів міжнародної торгівлі

3) Дефляція боргу (Ірвін Фішер)
Продаж боргових зобов’язань
Зменшення пропозиції грошей, оскільки борги сплачено
Зниження вартості активів
Банкрутство підприємств
Зниження прибутковості
Скорочення обсягів ВВП, зовнішньої торгівлі та зайнятості
Песимізм і втрата довіри
Hoarding of money
Підвищення реально процентної ставки

4) Зменшення пропозиції грошової маси (Milton Friedman, Ben Bernanke)
↓M2 на 1/3 в 1929-1933 рр.
банкрутства банків
Треба було:
“рятувати” банки
купувати урядові облігації
Проте: підтримувався золотий стандарт

5) Неокласична версія (Edward Prescott)
↓продуктивності праці ⇒ ↓Y ⇒ ↓N
6) Кредитний бум (Австрійська школа)
7) Недостатній попит
↓K

“Бульбашка” high-tech (1995–2000)
Facebook
Google
Apple

“Бульбашка” на ринку нерухомості

37-1-5 Світова фінансова криза
(2008-2009 рр.) як породження англо-саксонської моделі (???)
Nouriel Roubini, chairman of RGE Monitor and professor of economics at New York University: when the music is playing you gotta stand up and dance.

Можливі системні причини кризових явищ:
Відсутність належного регулювання найбільших фінансових компаній
Зниження податків як першопричина дефіциту бюджету
Підтримання занадто низької процентної ставки
Акцентування турбо-споживання

37-1-6 Критичні зауваження
В 1970-х роках Велика Британія була більш “соціалістичною”, ніж Франція чи Німеччина

Вища продуктивність праці може бути наслідком “перепрацювання”
Річна кількість годин праці, 2005 р.

Зростання ВВП США має занижену “якість”
високі видатки на оборону
підвищена кількість ув’язнених
низька екологічність
J. K. Galbraith: метою функціонування економіки США повинно бути не збільшення ВВП, а підвищення якості життя
інфраструктура
освіта
охорона здоров’я.