Слайд 2Центральный Депозитарий – цели и преимущества
Миссия ЦД – осуществление на национальном уровне
![Центральный Депозитарий – цели и преимущества Миссия ЦД – осуществление на национальном](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/422187/slide-1.jpg)
централизованного хранения, клиринга и расчетов по сделкам с ценными бумагами
Стратегическая цель ЦД – снижение рисков, издержек и сроков расчетов для инвесторов
Преимущества ЦД – повышение эффективности, прозрачности, надежности, доступности рынка и, как следствие, улучшение инвестиционного климата в России
Слайд 3Модели ЦД – международный опыт
США – общенациональная интеграция
1953 – действует около 20
![Модели ЦД – международный опыт США – общенациональная интеграция 1953 – действует](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/422187/slide-2.jpg)
депозитариев
1973 - создание DTC как центрального места хранения
1976 - при активном участии регулирующих органов (Конгресс и SEC) основные торговые площадки (NYSE, NASD, ASE) создали единую клиринговую организацию – NSCC
1999 – объединение DTC и NSCC в DTCC
2002 – объединение клиринговых «дочек» DTCC – GBCC, MBACC и EMCC – с материнской компанией
DTCC – крупнейшая депозитарно-клиринговая организация в мире, принадлежащая и управляемая основными пользователями – банками, брокерами/ дилерами, фондами, NASD и NYSE
Европа – общеевропейская интеграция
1970-90 - Создание национальных депозитарно-расчетных систем (Англия - CREST, Германия - Kassenverein, Франция – Sicovam, Нидерланды – Necigef, Бельгия – CIK), а также общеевропейских организаций - EUROCLEAR и CEDEL
2000 – Интеграция национальных систем в EUROCLEAR (Sicovam, CREST, Necigef, CIK) и CLEARSTREAM (CEDEL, Kassenverein и LuxClear)
2003 – открытие автоматизированного «моста» между двумя международными ЦД
EUROCLEAR – принадлежит участникам рынка, обслуживает несколько национальных бирж, доля рынка – ¾ европейских расчетов, CLEARSTREAM - принадлежит Deutsche Boerse
Слайд 4Американская модель на современном этапе
![Американская модель на современном этапе](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/422187/slide-3.jpg)
Слайд 5Европейская модель на современном этапе
![Европейская модель на современном этапе](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/422187/slide-4.jpg)
Слайд 6Сложившаяся инфраструктура российского рынка
Регистраторы
Расчетные депозитарии – ДКК и НДЦ
Клиентские депозитарии – брокеры,
![Сложившаяся инфраструктура российского рынка Регистраторы Расчетные депозитарии – ДКК и НДЦ Клиентские](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/422187/slide-5.jpg)
банки, кастодиальные банки
Клиринговые организации – ДКК, НДЦ, РТС, ММВБ, МФБ, ФБ СП
Биржи - РТС, ММВБ, …
Слайд 7Российская модель на современном этапе
![Российская модель на современном этапе](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/422187/slide-6.jpg)
Слайд 8Перспективная инфраструктура российского рынка
Регистраторы
Центральный Депозитарий – единый номинальный держатель и расчетно-клиринговая организация
Клиентские
![Перспективная инфраструктура российского рынка Регистраторы Центральный Депозитарий – единый номинальный держатель и](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/422187/slide-7.jpg)
депозитарии
Биржи
Слайд 9Перспективная российская модель
![Перспективная российская модель](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/422187/slide-8.jpg)
Слайд 10Принципы построения Центрального Депозитария
Независимость
Прозрачность
Доступность
Некоммерческий характер деятельности
Соответствие международным стандартам
Единые тарифы и условия обслуживания
Государственная
![Принципы построения Центрального Депозитария Независимость Прозрачность Доступность Некоммерческий характер деятельности Соответствие международным](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/422187/slide-9.jpg)
поддержка
Слайд 11Варианты построения Центрального Депозитария
Создание ЦД «с нуля» в форме ГУП
Большие затраты
Длительный срок
![Варианты построения Центрального Депозитария Создание ЦД «с нуля» в форме ГУП Большие](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/422187/slide-10.jpg)
создания
Отсутствие опыта и репутации
Возможная невостребованность рынком (пример Украины)
Создание ЦД на базе существующих расчетно-
депозитарных организаций (ДКК и НДЦ)
Отсутствие указанных выше недостатков
Необходимость объединения ДКК и НДЦ
Слайд 12Нормативная база и государственная поддержка
Признание необходимости создания в России Центрального Депозитария путем
![Нормативная база и государственная поддержка Признание необходимости создания в России Центрального Депозитария](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/422187/slide-11.jpg)
принятия решений на законодательном уровне
Внесение в соответствующие нормативные акты положений, создающих предпосылки для интеграции существующих расчетно-депозитарных систем (ДКК и НДЦ)
Государственная поддержка функционирования Центрального Депозитария (участие в органах управления и/или капитале)
Слайд 13Этапы создания ЦД на базе ДКК и НДЦ
Централизация функций хранения по типам
![Этапы создания ЦД на базе ДКК и НДЦ Централизация функций хранения по](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/422187/slide-12.jpg)
ценных бумаг (ДКК – корпоративные ц.б., НДЦ – государственные ц.б.) и ее фиксация в нормативных актах
Централизация функций клиринга и расчетов при обслуживании всех бирж
Централизация структуры управления путем юридического объединения ДКК и НДЦ
Слайд 14Подходы к структуре собственности и управлению ЦД
Владельцы ДКК … и НДЦ
Подход к
![Подходы к структуре собственности и управлению ЦД Владельцы ДКК … и НДЦ](/_ipx/f_webp&q_80&fit_contain&s_1440x1080/imagesDir/jpg/422187/slide-13.jpg)
структуре собственности и управлению со стороны
профучастников рынка … и ЦБ РФ