Доступность кредитов для сельскохозяйственных предприятий: Экономический и институциональный анализFarms’ access to credit: economic and instituti

Тестируемые гипотезы Hypothesis
В Российском аграрном секторе отсутствует развитый рынок капитала; рынок кредита в целом является ограниченным и вялым, а рынок лизинговых услуг можно охарактеризовать как квази- рынок
Lack of capital market, thin credit market, leasing quasi-market
Основной причиной неразвитости рынка со стороны спроса является неплатежеспособность сельхозпредприятий Farm indebtedness as a major impediment
Неразвитость рынка со стороны предложения связана с недостаточно эффективными механизмами и несовершенством действующих институтов государственной поддержки. Low efficiency of state policy
+ предположения о зависимости между:links between
Получением кредитов и эффективностью хозяйств;credit-efficiency
Доступом хозяйств к кредиту и их участием в лизинге; credit-leasing
Участием в лизинге и платежеспособностью хозяйств;leasing-solvency
Государственным субсидированием сельскохозяйственных предприятий с их доступом к кредитованию State subsidies - credits

Формирование рынка капитала: основные факторы
Basic factors of capital market
Факторы спроса:
Demand factors
потребность в инвестициях
investment needs
платежеспособный спрос на кредитные ресурсы
monetary demand for credit
залог или поручительство
collateral
положительная кредитная история
credit history
страхованиe рисков
risk insurance
Факторы предложения
Supply factors
правовая защита кредиторов
legal protection of creditors
достаточный объем кредитных ресурсов
credit funds available
механизмы снижения рисков кредитных учреждений
banking risk assuarnce
сеть кредитных учреждений
banking network
знание аграрного сектора
knowledge of farming

Несоблюдение условий
When terms are not met
“Вялый” рынок - “Thin” market
Жесткие условия кредитования -
Tough credit terms
Снижение спроса и органичение предложения -Low demand and restricted supply
Квази - рынок - Quasi-market
Высокие трансакционные издержки - High transaction costs
Низкая эффективность использования ресурсов- Low allocative efficiency

Динамика финансовых показателей крупных и средних сельхозпредприятий
Large farms financial data

Ограничения рынка капитала
Credit market drawbacks
Ограничения спроса
Demand limitations
Неплатежеспособность: порядка 80% с-х предприятий - Farm indentedness (80%)
Неэффективность программы реструктуризации долгов
Low efficiency of farm debt restructiring programme
Отсутствие залогового обеспечения - Lack of collateral
Неравномерность финансовых потоков - Cashflow problem
Неразвитость рынка страхования с-х предприятий Lack farm insurance
Вертикальные связи?
Ограничения предложения
Supply limitations
Объемы бюджетного финансировния (федеральный и региональный бюжеты) - State financing
Финансовые возможности банков
Banking capacities
Конкуренция со стороны лизинга/
смежников leasing
Неразвитость механизмов снижения рисков кредитных учредений High risks

Оценка предложения кредитов
Farm credit: supply side
Субсидированное кредитование: в поисках эффективного механизма поддержки - Subsidised credit: in search of effinient state support
Финансовые и институциональные условия получения государственных субсидий - Terms of state subsidies
Требования банков -Banking requirements
Лизинг как альтернатива доступа хозяйств к инвестициям - Leasing

Схема субсидированного кредитования
Subsidised credit

Федеральный лизинг Federal Leasing