Финансирование инновационных компаний - венчурные фонды и бизнес-ангелы

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ
Адаптировано на основе: “Angel Investing”, Osnabrugge, M.V. и Robinson, R.J., 2000
Личные средства
Бизнес ангелы
Венчурные фонды
Крупные корпорации
Финансовые
рынки
Банки
Посевная Стартовая Этапы роста Зрелость
Низкая
Высокая
Степень риска
Стадия развития предпринимательской фирмы
cecsi.ru

ВЕНЧУРНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
Инвестиции в акционерный капитал компаний,
акции которых не зарегистрированы
на фондовой бирже
и не участвуют в свободном обращении
на фондовом рынке

УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ
Компания, ответственная
за управление венчурным фондом с правом
определять и оценивать предприятие, заключать сделки,
осуществлять мониторинг деятельности
и «выход» из него от своего имени

Система финансирования инновационного процесса в РФ
Идея
Генерация знаний (НИР)
Посевная стадия
Start-up
и раннее развитие
Расширение
и рост
ОАО «Российская венчурная компания»
РФФИ
Российский фонд технологического развития
Региональные венчурные фонды
Фонд Бортника
Банк развития
ГК «Роснано»
Бюджетные средства
Собственные средства инициаторов проектов
Индивидуальные венчурные инвесторы
Частные венчурные фонды
Крупные предприятия
Банки
Негосударственные источники финансирования
Государственные источники финансирования

Региональные венчурные фонды
Венчурный фонд согласно российскому законодательству = закрытый паевой инвестиционный фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций
Региональные венчурные фонды создаются на принципах государственно-частного партнерства в соответствии с постановлением Правительства РФ №249 по результатам конкурса, проводимого Минэкономразвития России
Бюджетные средства передаются создаваемой региональной администрацией некоммерческой организации, которая передает их в доверительное управление отобранной на конкурсе управляющей компании путем приобретения инвестиционных паев венчурного фонда
С 2006 года в России создано порядка 20 региональных венчурных фондов, в которых аккумулировано свыше 7,5 млрд. рублей

Венчурный фонд Краснодарского края
Полное название - «Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Краснодарского края»
Дата формирования – 25 февраля 2009 года
Объем – 800 млн. рублей (200 млн. рублей – федеральный бюджет, 200 млн. рублей – краевой бюджет, 400 млн. рублей – частный инвестор)
Управляющая компания – ЗАО «Управляющая компания «Ай-Мэн Кэпитал»
Срок существования – до 2015 года

Приоритетные направления инвестирования:
биотехнологии
альтернативная энергетика, энергоэффективность, ресурсосбережение
технологии эффективной переработки минеральных ресурсов и сырья
«чистые технологии» (переработка отходов, очистка газовых выбросов и воды и т.д.)

Критерии отбора объектов для инвестирования: формальные критерии
Инвестируемая компания должна относиться к субъектам малого предпринимательства
Инвестируемая компания должна быть зарегистрирована на территории Краснодарского края
Организационно-правовая форма инициатора проекта – ООО или ЗАО
Объем инвестиций в одну компанию не более 120 млн. рублей
Направленность проекта на коммерциализацию результатов научно-технической деятельности
Наличие объекта интеллектуальной собственности с защищенными в установленном порядке правами

10 основных критериев оценки проектов
"венчурное качество" отрасли (активности процессов слияний и поглощений в отрасли, инвестиционой привлекательности отрасли для прямых инвестиций, активности стратегических инвесторов, в приобретении малых инновационных компаний)
общие инновационно-технологические тенденции подотрасли\ниши, в которой планирует развитие проект и количества ищущих средств инновационных проектов в ней
объем всего рынка продукта\услуги, намеченной к производству в рамках проекта, качественной и количественной оценки потребности рынка в новом продукте\услуге
уровень и качество конкуренции при входе продукта\услуги на отраслевой рынок и инновационного отрыва проекта на этом рынке, наличия нерыночного поведения, и административных ограничений
уровень научной обоснованности, глубины научной проработки и новизны технологических решений, заложенных в инновацию

10 основных критериев оценки проектов (продолжение)
техническая и технологическая реализуемость проекта в связи с общим технологическим уровнем бизнес-среды, доступность требуемого проектом уровня технологической поддержки от третьих лиц в рамках развития проектов
склонность инноватора или команды инноваторов работать в планово-отчетном формате Фонда, способности мыслить в экономических категориях, их\его мотивации на заработок через выход из проекта вместе с фондом
наличие в проекте антрепренера (лидера-предпринимателя, нацеленного на бизнес и принимающего на себя риски)
экономическая эффективность инвестиций, как она была рассчитана в проекте (рентабельность инвестиций)
абсолютный размер инвестиций в проект, приходящегося на одного сотрудника Управляющей компании

Процесс принятия инвестиционных решений

Венчурный фонд не занимается благотворительностью и не финансирует коммерчески неинтересные проекты
Венчурный фонд не предоставляет финансирование в таких формах, как гранты и кредиты
Венчурное инвестирование не является инструментом рейдерского захвата бизнеса
Венчурный фонд – это не панацея от всех бед и не единственная возможность получить инвестиции
Венчурный фонд – это всего лишь эффективный (но не единственный) инструмент финансирования инновационных проектов малых предприятий

Прием заявок
Заявки принимаются в электронном виде по адресу: Заявки принимаются в электронном виде по адресу: [e-mail]Заявки принимаются в электронном виде по адресу: [e-mail] или [e-mail]
Требования к заполнению заявки на инвестиции и резюме проекта размещены по адресу www.nicor-vc.ru.