Международная отчетность на долговом рынке: на одном языке с инвесторами.

Рынок корпоративных облигаций
Начало активного развития рынка в России – 2003 год
Объем рынка на сегодня – 402,36 млрд. руб.
Основные участники рынка – российские и западные банки, институциональные инвесторы
Сформирована структура рынка как по кредитному качеству эмитентов, так и по отраслевому признаку.
Объемы облигационных займов сегодня позволяют выходить на рынок любой компании среднего и крупного размера в России.
Наибольший объем займа на сегодня – 15 млрд. руб. (Внешторгбанк), максимальный объем займов одного эмитента – 27 млрд. руб. (ОАО РЖД)

Динамика объема рынка корпоративных облигаций

Основные инвесторы на рынке корпоративных облигаций

Требования инвесторов к компании – эмитенту корпоративных облигаций
Финансовая прозрачность
Прозрачная структура собственности
Система корпоративного управления, удовлетворяющая рыночным требованиям
Кодекс корпоративного поведения
Рейтинг корпоративного управления
Кредитное качество

Динамика процентных ставок для высококлассных заемщиков

Машиностроительная отрасль на рынке облигаций: выгоды прозрачности

Строители и девелоперы – начало выхода из тени

Миракс Групп – первый строитель с международной отчетностью

Факторы успеха группы Миракс на долговом рынке
Подготовка консолидированной отчетности по стандартам US GAAP
Аудит отчетности KPMG
Получение кредитных рейтингов от РА Эксперт и Moody’s
Программа мероприятий по «продвижению» эмитента и займа среди инвесторов – Investor Relations
Итог – низкая ставка купонов при размещении облигаций относительно компаний-аналогов (средняя ставка на 3 года – 11,5% против 15,5% у ЛенСпецСМУ), высокий спрос на облигации (на аукционе спрос превысил объем займа в 2,5 раза), положительный имидж заемщика.

С чем связана более высокая оценка компаний, составляющих отчетность по международным стандартам?
Адекватная оценка активов компании
Больше возможностей для анализа показателей рентабельности
Большая степень прозрачности финансов в связи с отсутствием необходимости оптимизации отчетности для налоговых органов
Появление у инвесторов базы для сравнения с компаниями-аналогами и возможности правильно оценить справедливые кредитные спрэды