Основы теории риск менеджмента

Версии происхождения понятия «риска»
испано-португальского происхождения –
«подводная отвесная скала, утес»
от греческих слов «ridsicon», «ridsa» –
«утес», «скала»
от староитальянского
«risicare» –
«лавировать между»
Американский словарь английского языка Н. Уэбстера (1828 г.) –
рассматривает«риск» как «опасность, возможность убытка или ущерба»
Толковый словарь русского языка В. Даля (1863–1866 гг.)-
трактует «риск» как «пускаться наудачу, идти на авось, делать без верного расчета»
Словарь русского языка С. Ожегова (1960 г.) –
представляет «риск» как «возможная опасность», «действие наудачу, в надежде на счастливый случай»;
Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности
Большой экономический словарь (1998)-
определяет «риск» как «возможность наступления события с отрицательными последствиями в результате определенных решений или действий»
Словари о понятии «риск»
2

3
а) Подходы к определению риска
Подходы к определению «риска»
Определение риска с позиций возможных финансовых результатов деятельности
Определение риска с позиций возможности наступления неблагоприятного события
Определение риска с точки зрения возможных отклонений от планируемого хода событий
а) опасность (угроза) полной или частичной потери ресурсов в результате коммерческой деятельности;
б) недополучение доходов (упущенная выгода) по сравнению с уровнями и значениями, рассчитанными исходя из предпосылок о наиболее рациональном использовании ресурсов и принятого сценария развития рыночной конъюнктуры;
в) появление дополнительных сверхплановых расходов при осуществлении коммерческой деятельности.
а) отклонение фактически установленных данных от типичного, устойчивого, среднего уровня или альтернативного значения оцениваемого признака;
б) возможность отклонения каких-либо величин от некоторых ожидаемых значений;
в) угроза потери контроля над величиной доходов (расходов) в ходе реализации проекта.
а) событие, которое может произойти или не произойти, это действие в надежде на счастливый исход;
б) вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности;
в) дисперсия полученных в результате множественного прогноза оценочных показателей (прибыль, рентабельность и т.д.) рассматриваемого решения;
г) вариация распределения вероятностей всех возможных последствий рискованного хода дела.
Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности

Область факторов риска
Риск – возможность наступления такого события, в результате которого субъект, принявший решение, теряет полностью или частично свои ресурсы, недополучает ожидаемую выгоду или несет дополнительные материальные и финансовые расходы.
4
Область решений
субъекта
предпринимательства
Область рискованных решений субъекта предпринимательства (ситуация риска)
б) Определение риска
Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности

Виды ресурсов
Материальные
Риск – объективная неизбежность в деятельности финансового менеджера, обусловленная следующими факторами
Формы проявления неопределенности для предпринимателя
Неполнота и недостоверность информации, поступающей из среды
Ограниченная способность менеджмента воспринимать и перерабатывать поступающую информацию
Случайность появления неблагоприят-ных событий в процессе деятельности менеджера
Противодейст-вие участников
рынка
Ф а к т о р ы р и с к а
Финансовые
Трудовые
Временные
5
Неопределенность
предпринимательской среды
Ограниченность
ресурсов
в) Причины риска
Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности

Сигнал о возгорании оборудования и коммуникаций поступил в 13:14 мск 14.11.05.
В результате сильного пожара здание цеха по производству телевизоров было полностью уничтожено огнем. Корпус здания составлял 436 на 144 метра.
По предварительным данным пожар на телевизионном заводе в Александрове Владимирской области возник из-за выброса горящей пластмассы из аппарата для изготовления пресс-форм для упаковочных материалов.
7
Примеры случайностей появления неблагоприятных событий
Как сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе областной администрации, на место ЧП выезжал первый заместитель губернатора по вопросам экономики Владимир Веретенников. Приблизительный ущерб от пожара составляет $30 млн.
Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности

8
Примеры противодействия конкурентов
В сухарики «3 корочки» попали крысы
Один из крупнейших российских производителей снэковой продукции «Бриджтаун Фудс» обвиняется в несоблюдении санитарных норм и нарушении закона «О правах потребителей»
Причина иска – мертвый крысенок, приготовленный по всем правилам кулинарного искусства, который был обнаружен в упаковке ржаных сухариков «3 корочки».
Потерпевшие оценили причиненный им вред в 50 млн руб. Эксперты же утверждают, что на такую сумму истцам рассчитывать не стоит. Тем не менее «Бриджтаун Фудс» может понести значительные материальные потери, так как подобный инцидент, безусловно, серьезно отразится на судьбе бренда и популярности сухариков компании.
Компания «Бриджтаун Фудс» – производитель снэковой продукции под марками «3 корочки», «Делмор», Chip'N'Go. Ее представительства работают в шести регионах России, а также на Украине и в Казахстане. Одним из акционеров «Бриджтаун Фудс» является ЕБРР. В 2004 г. оборот компании составил 97 млн долл.
В Бутырском районном суде Москвы рассматривается иск трех граждан к компании «Бриджтаун Фудс» о компенсации морального вреда.
Сущность и содержание риска в предпринимательской деятельности

8
2. Концепция приемлемого риска
Объективная основа разработки концепции приемлемого риска в том, что всегда существует опасность реализации принятого решения не в полном объеме
В основу содержания концепции включены три разновременных уровня риска:
Цель концепции - разрешение противоречия: с одной стороны – риск может привести к нежелательным результатам; с другой – наилучшие результаты, как правило, приносят наиболее рискованные решения
Конечный
(приемлемый)
уровень риска
Величина и степень риска
Оцененный уровень риска
Начальный риск
– риск идеи, замысла
Величина и степень риска
Анализ и оценка риска
Управление риском
I уровень риска
II уровень риска
III уровень риска
Основные положения концепции приемлемого риска:
а) риск – это, как правило, не статичный и неизменный, а зачастую управляемый параметр, на уровень которого можно и нужно оказывать воздействие;
б) высокий уровень начального риска априори не должен служить основанием для отказа от принятия решения, так как следует различать начальный уровень риска в идее, в замысле, в предложении, оцененный (проанализированный) уровень риска, анализ которого произведен для принятого варианта решения, и конечный уровень риска после разработки нейтрализующих мероприятий;
в) детальный анализ риска и разработка мероприятий, уменьшающих его отрицательные последствия до приемлемого уровня, как правило, позволяют принимать рисковые решения, фактически рискуя настолько, насколько это приемлемо или допустимо для хозяйствующего субъекта.

Управление рисками – это систематическая деятельность, направленная на:
выявление потенциальных событий, оказывающих влияние на эффективность и стоимость бизнеса
оценка уровня их влияния
изменение характеристик риска, в соответствии с обозначенным руководством компании уровнем толерантности к соответствующим типам/видам риска
разработка решений по управлению, применяемых в стратегическом и оперативном управлении для обеспечения уверенности в достижении целей
3. Цели и задачи риск-менеджмента
Управление рисками (Risk Management) - процесс выявления, оценки и контроля потенциальных событий или ситуаций с целью обеспечить разумную уверенность в вопросе достижения организацией своих
9

Повышение уровня ответственности и подотчетности менеджмента компании перед акционерами и владельцами
Повышение прозрачности бизнеса
Изменения в законодательстве
Давлением со стороны партнеров и государства
Увеличение общей волатильности и неопределенности в деловом мире
Обеспечение непрерывности бизнеса
Желание быть более спокойным за судьбу собственного бизнеса
3. Цели и задачи риск-менеджмента
Причины усиления роли управления рисками
10

3. Цели и задачи риск-менеджмента
Риски, перешедшие в проблемы
11

Крупнейшие банкротства:
Enron - энергетическая компания (США, 2002 год)
WorldCom - телекоммуникации (США, 2002 год)
Pacific Gas & Elictric – энергетическая компания (США, 2001 год)
Global Crossing - одна из крупнейших телекоммуникационных компаний (США, 2001)
Adelphia Communications – телекоммуникационная компания (США, 2002)
Conseco Inc – страховая и финансовая компания (США, 2002)
United Airlines Inc. – авиакомпания (США, 2002)
Financial Corp. of America – инвестиционная компания (США, 1988)
Texaco – нефтяная компания (США, 1987)
3. Цели и задачи риск-менеджмента
Риски, перешедшие в проблемы
12

Цель риск-менеджмента - сохранение полностью или частично своих ресурсов или получение ожидаемого дохода в полном объеме в результате принятого решения
Задачи риск-менеджмента:
сбор, обработка, анализ и хранение информации о внешней и внутренней среде;
формирование совокупности факторов риска компании;
определение степени опасности выявленных факторов риска;
разработка стратегии и тактики управления рисками;
разработка программы рисковых решений, организация ее выполнения, контроль и анализ результатов;
разработка программы рисковой инвестиционной деятельности;
осуществление страховой деятельности по рисковым решениям;
ведение соответствующей бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности по рисковым решениям и т.д.
13
3. Цели и задачи риск-менеджмента
В широком смысле: Риск-менеджмент – процесс выявления и оценки рисков, а также выбор методов и инструментов управления для минимизации рисков
В узком смысле: Риск-менеджмент – вид услуг, оказываемых брокерскими фирмами, страховыми и перестраховочными компаниями своим клиентам
www.glossary.ru
Риск-менеджмент – это система управления рисками и экономическими (прежде всего финансовыми) отношениями, возникающими в процессе этого управления

Как показывает практика риск-менеджмента, успех управления рисками в компании зависит от ряда методологических и организационных факторов:
3. Цели и задачи риск-менеджмента
14

15
I. Постановка цели
Технология управления риском - определенная последовательность выполнения взаимосвязанных действий и процедур по управления рисками
III. Разработка мероприятий по уменьшению риска
II. Анализ и оценка риска
2. Выявление факторов риска
3. Идентификация факторов риска
4. Выбор показателей и оценка риска
6. Выбор стратегии и тактики управления риском
7. Выбор средств и приемов управления риском
8. Учет психологических аспектов принятия рисковых решений
5. Анализ полученных вариантов принятия решения
9. Разработка программы действий по снижению риска (политика,
процедуры,
правила и т.д.)
10. Организация выполнения намеченной программы
11. Контроль выполнения намеченной программы
12. Оценка и анализ результатов рискового решения
Начальный риск (риск идеи, риск замысла)
Конечный (приемлемый) уровень риска
Проанализирован-ный и оцененный уровень риска
1. Определение
цели (целей)
управления
риском
4. Технология управления рисками
Этапы управления рисками

Система управления рисками помогает компаниям и менеджменту компаний достичь
следующие цели:
Цели компании (бизнеса):
Повышение эффективности и прибыльности компании;
Увеличение стоимости компании.
Цели менеджмента:
Сохранение высокого уровня доверия к менеджменту;
Оптимизация процессов принятия решения;
Повышение эффективности текущей деятельности менеджмента в рамках; своих
функциональных направлений;
Минимизация потерь, связанных с деятельностью компании;
Обеспечение сбалансированности прав, ответственности и уровня допустимых
рисков при принятии решений;
Выполнение требований законодательства.
16
4. Технология управления рисками
Примеры возможных целей компании и менеджмента

Матрица SWOT-анализа
17
4. Технология управления рисками

Пример слабых сторон подмосковного предприятия по производству чипсов
18
4. Технология управления рисками

Пример слабых сторон подмосковного предприятия по производству чипсов
Продолжение предыдущей таблицы
19
4. Технология управления рисками

Пример угроз для подмосковного предприятия по производству чипсов
20
4. Технология управления рисками

Источники информации
Первичные
Вторичные
Публикации из открытых
источников
Неформальная
информация
Финансовая отчетность
Легальные базы данных
Анализ продукции
конкурентов
Специализированная пресса
Корпоративные отчеты
Web-сайты и он-лайновые
информационные библиотеки
Специализированные
агентства
Официальная статистика
21
4. Технология управления рисками

22
4. Технология управления рисками
Выявление факторов риска
Анализ документации компании
Анкетирование персонала
Мозговой штурм с привлечением менеджмента среднего уровня
Интервью с ведущими специалистами
Построение структурных и потоковых диаграмм
Построение дерева событий и отказов
Использование метода «событие – последствия»
Методы выявления факторов риска

Бухгалтерская отчетность предприятия (бухгалтерский баланс (ф.1), отчет о прибылях и убытках (ф.2), отчет об изменении капитала (ф.3), отчет о движении денежных средств (ф.4), приложение к бухгалтерскому балансу (ф.5) – движение заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности и т.д.), анализ которой позволит выявить значительную долю деловых, кредитных, организационных рисков;
Организационная структура и штатное расписание предприятия - анализ данной информации позволяет выявлять организационные риски;
Карты технологических потоков (технико-производственные риски);
Договоры и контракты (деловые и юридические риски);
Себестоимость производства продукции. Ее анализ позволит выявить подавляющее большинство рисковых факторов и определить денежное выражение потерь из-за возникновения рисковых ситуаций;
Финансово-производственные планы предприятия. Полнота их выполнения даст возможность комплексно оценить устойчивость предприятия ко всей совокупности рисков.
Анализ документации компании
4. Технология управления рисками
23

Система факторов, оказывающих влияние на уровень финансовых рисков
4. Технология управления рисками
24

Пример перечня факторов риска для предприятия по производству чипсов
25
4. Технология управления рисками

26
4. Технология управления рисками
Продолжение предыдущей таблицы

4. Технология управления рисками
27

28
4. Технология управления рисками
28

Результаты опроса западных топ-менеджеров, работающих в России
Оценки сделаны по пятибалльной шкале: 5 – самый высокий уровень риска; 1 – самый низкий
Шмаров А. Десять лет без права на инвестиции // Эксперт. – 24 марта 2003. - № 11.
29
4. Технология управления рисками

Результаты опроса российских топ-менеджеров
Оценки сделаны по десятибалльной шкале: 10 – самый важный фактор риска; 1 – самый низкий
Семенов Я. и др. Общество равных препятствий // Коммерсант Деньги. – 2.10-08.10 2006. - № 39.
30
4. Технология управления рисками

Размер взяток и откатов
Таблица составлена по результатам опроса 36 экспертов
Иванова Е. Взятки откатились // Ведомости. – 6.2 2008.
30
4. Технология управления рисками

Результаты Европейского бенчмаркинга риск менеджмента в 2006 году, проведенного Ernst & Young в Париже и AXA Corporate Solutions
4. Технология управления рисками
Основные риски корпораций
31

Риски
Чистые
Спекулятивные
(финансовые)
Природно-естественные
Экологические
Политические
Транспортные
Риски, связанные с покупательной способностью денег
Риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски)
Инфляционные
Дефляционные
Валютные
Риски ликвидности
Риски упущенной выгоды
Процентные риски
Источник: Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1998
Коммерческие риски
Имущественные
Производственные
Торговые
Риски снижения доходности
Риски прямых финансовых потерь
Кредитные риски
Селективные риски
Биржевые риски
Риски банкротства
32
Классификационная схема факторов риска для торгово-посреднических организаций
4. Технология управления рисками

Факторы риска для предприятия производственного типа
Внешние
Внутренние
Социально-экономиче-ские
Экологичес-кие
Научно-техниче-ские
Воспроизвод-ственной деятельности
Производст-венной деятельности
В сфере обращения
В сфере управления
Основной производст-венной деятельности
Вспомогате-льной деятельности
Обеспечи-вающей деятельности
Политичес-кие
Технологичес-кие риски
Аварийные риски
Риски поломок
Риск перебо-ев в электро- снабжении
Аварийные риски вспомогатель-ных систем
Риск удлинения сроков ремонтов
Риск сбоев в обеспечиваю-щих службах
Риск сбоев в работе информ. систем
П р и м е р ы
Инвестицион-ные риски
Кадровые риски
Риск ошибки выбора цели
Риск ошибочного прогноза
Риск несоответствия такт. целей стратег.
Риск нарушений графиков поставок
Банкротство поставщиков
Риск отказа в поставках
Классификационная схема факторов риска для производственных предприятий
33
Источник: Клейнер Г.Б. и др. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. - М.: ОАО «Изд-во «Экономика», 1997.
4. Технология управления рисками

Внешние
Внутренние
Страновые
Риски банков и банковских учреждений
Экономические
Политические
Валютные
Стихийных
бедствий
Вид
банка
Характер банковских операций
Состав
клиентов
Конвертиру-
емости
Трансферта
Моратория
платежа
Коммерческие
Конверсионные
Специализи-рованные
Отраслевые
Универсальные
По активным операциям
По пассивным операциям
Портфельный
Несистемный риск
Системный риск
Финансовый
риск
Риск
ликвидности
Процентный
Риск вида операции
Кредитный
Трансляционные
Форфейтирования
По размеру
клиентов
По отношению к собственности
По принадлежности к разным отраслям
Риск падения общерыночных цен
Транспортный
Лизинговый
Бартерный
Клиринговый
Факторинговый
Источник: Севрук В.Т. Риски финансового сектора Российской Федерации:
Практ. пособие. - М.: ЗАО«Финстатинформ», 2001.
Классификационная схема банковских факторов риска
34
4. Технология управления рисками

Система контроля рисков в ЦБ
Индивидуальный
(сотрудник банка)
Макроуровень
Микроуровень
Уровни контроля
Индивидуальный-
неправомерные и некомпетентные решения
Страновый
Кредитный
Рыночный
Процентный
Потери ликвидности
Операционный
Правовой
Потери репутации
Перечень
факторов риска макросреды и нормативно-правовых условий
Виды риска
Источник: Положение ЦБ РФ «Об организации внутреннего контроля в банке»
Административный
Финансовый
Методы контроля
Предварительная
Текущая
Последующая
Стадии контроля
35
4. Технология управления рисками

Идентификация рисков на рынке ценных бумаг
Системный (недиверсифицированный) риск
Несистемный (диверсифицированный) риск
Риск законодательных изменений
Риск военных конфликтов
Инфляционный риск
Процентный риск
Риск на рынке «быков» и медведей»
Риск объектов инвестирования
Бизнес-риск
Финансовый риск
Риск невыплаты дивидендов
Риск предприятия
Управленческий риск
Промышленный риск
Катастрофический риск
Риск направления инвестирования
Страновой риск
Отраслевой риск
Региональный риск
Риск ликвидности
Конвертируемый риск
Валютный риск
Кредитный риск
Портфельный риск
Временной риск
Риск поставки
Риск платежа
Клиринговый риск
Операционный риск
Риск перевода
Технический риск
Риск селективности
Классификационная схема факторов риска на рынке ценных бумаг
36
Источник: Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова,
А.И. Басова.- М.: Финансы и статистика, 1998.
4. Технология управления рисками

Финансовые
риски
Риск снижения финансовой устойчивости
Риск потери платежеспособности
Инвестиционный
риск
Прочие виды финансовых рисков
Криминогенный
риск
Структурный риск
Налоговый
риск
Инфляционный (дефляционный) риск
Процентный
риск
Валютный
риск
Депозитный
риск
Кредитный
риск
Виды финансовых рисков
Источник: Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т.2. – К.: Ника-Центр, 1999.
37
4. Технология управления рисками

1. Классы
1.1. Подклассы
2. Группы
2.1. Подгруппы
3. Виды
3.1. Подвиды
3.2. Разновидности
Масштаб проявления риска
Макроуровень
Мезоуровень
Микроуровень
Сфера
возникновения риска
Несистематические
Систематические
Уровни
агрегирования
Коммерческие
Производственные
Финансовые
Возможные последствия рискового события
Чистые риски
Финансовые риски
Основы построения классификационных схем факторов риска
38
4. Технология управления рисками

Карта рисков
4. Технология управления рисками
39

Интервью, рабочие встречи и неформальные контакты с представителями основных производственных подразделений авиакомпании
Партнеры и контрагенты авиакомпании: страховщики, сюрвейеры, агенты и банки
Отчеты и исследования: McKinsey & Co, Airclaims Technical Survey, службы внутреннего аудита и результаты риск-аудита страхового брокера Willis
Внутренние документы и регламенты
Карта рисков
Пример формирования «Аэрофлотом» карты рисков
40
4. Технология управления рисками

Пример карты рисков ОАО «Аэрофлот – Российские авиалинии»
41
4. Технология управления рисками

42
4. Технология управления рисками

Портфель идентифицированных факторов риска предприятия
43
4. Технология управления рисками

44
Пример портфеля идентифицированных факторов риска для банка «Петрокоммерц»
4. Технология управления рисками

Пример карты рисков для предприятия по производству чипсов
45

АI.
Вероятность появления фактора риска
Весьма вероятно
60-100%
Вероятно
20-60%
Малая
0-20%
ВI.
СI.
АII.
ВII.
СII.
АIII.
ВIII.
СIII.
Неопасные
1-2 балла
Допустимые
3-4 балла
Опасные
5 баллов
Значимость
Вероятность
Степень опасности фактора риска
I
II
III
А
В
С
1
Пример карты рисков для предприятия по производству чипсов
25
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
36
35
34
33
32
31
30
29
28
27
26
21
24
23
22
20
19
18
17
47
47

Методы управления рисками
Уклонение
Распределение
Локализация
Передача рисков поставщикам сырья и материалов
Отказ от рискованных проектов
Передача риска путем заключения договора поручительства
Создание специальных структурных подразделений для выполнения рискованных проектов
Передача рисков путем заключения биржевых сделок
Диверсификация
деятельности
Диверсификация инвестиций
Диверсификация
портфеля ценных бумаг
Распределение ответственности между участниками производства
Стратегическое
планирование
Создание системы резервов
Прогнозирование экономической обстановки
Активный
целенаправленный маркетинг
Мониторинг социально-экономической и нормативно-правовой среды
Отказ от осуществления финансовых операций
Отказ от использования денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях
Компенсация
Отказ от использования в больших объемах заемного капитала
Отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах
Отказ от услуг ненадежных партнеров
Передача
Передача рисков путем заключения договора факторинга
Передача риска участникам реализации инвестиционного проекта
Диверсификация
кредитного портфеля
Диверсификация
депозитного портфеля
Диверсификация
валютного портфеля
Привлечение внешних ресурсов
Разработка внутренних нормативов
Создание венчурных подразделений
Передача рисков путем страхования
48
5. Методы управления рисками

5. Методы управления рисками
Метод уклонения от риска
прост и радикален;
помогает избежать крупных финансовых потерь;
применяется на ранней стадии
появление других рисков;
не позволяет получить прибыль;
не всегда возможна реализация
Достоинства
Недостатки
а) если отказ от одного вида риска не влечет возникновения другого риска, более высокого или однозначного уровня;
б) если степень риска несопоставим с уровнем доходности предлагаемой финансовой операции по шкале «доходность – риск»;
в) если финансовые потери по данному виду риска превышают возможности их возмещения за счет собственных средств компании;
г) если размер дохода от рисковой операции несущественен, т.е. в формируемом денежном потоке имеет небольшой удельный вес;
д) если рисковые операции не характерны для компании, носят инновационный характер и по ним отсутствует информационная база, необходимая для определения уровня финансовых рисков и принятия соответствующих управленческих решений
Условия реализации

5. Методы управления рисками
Метод передачи риска
надежен при неудачных решениях;
помогает избежать очень крупных финансовых
потерь;
применяется на стадии подготовки решения
необходимость страховых выплат, иногда
значительных;
для реализации необходима статистическая
информация;
сложность реализации для «новых» рисков
Достоинства
Недостатки
высокая степень вероятности возникновения финансового риска;
невозможность полностью возместить финансовые потери по риску за счет собственных финансовых ресурсов;
приемлемая стоимость страхования финансового риска.
Условия реализации

5. Методы управления рисками
Метод локализации риска
не требует больших затрат;
может быть использован при ограничении рисков
при внедрении инвестиционных и инновационных
проектов;
используется только по некоторым видам, как
правило, очень значимых рисков;
Достоинства
Недостатки
возможность достаточно четко и конкретно вычленить и идентифицировать факторы риска ;
возможность контролировать и управлять риском;
для проектов, успех которых вызывает сомнения.
Условия реализации

5. Методы управления рисками
Метод распределения риска
эффективен для снижения опасности
несистематических рисков; неэффективен для снижения опасности
систематических рисков;
усложнение деятельности предприятия;
Достоинства
Недостатки
необходимость четко и конкретно вычленить и распределить факторы риска ;
создание системы контроля за показателями диверсификации;
Условия реализации

5. Методы управления рисками
Метод компенсации риска
эффективен для снижения опасности большого
круга рисков;
обладает комплексностью воздействия на риски
требует большой подготовительной и аналитической
работы;
привлечение дополнительных ресурсов;
Достоинства
Недостатки
необходимость внедрения методов стратегического планирования, прогнозирования, маркетинга и мониторинга ;
создание системы резервов;
Условия реализации

Низкая
Близкая к нулю
Средняя
Высокая
Близкая к
единице
Вероятность
проявления
риска
Принятие
риска
Локализация
Снижение
Локализация
Снижение
Передача риска
Локализация
Снижение
Локализация
Принятие
риска
Передача риска,
Локализация риска
Снижение риска
Уклонение от риска
Степень существенности риска
Минимальная
Макси-
мальная
Значительная
Средняя
Незначительная
Выбор методов управления рисками
5. Методы управления рисками

Выбор наиболее эффективных методов управления рисками
Эффективные мероприятия
5. Методы управления рисками

Управление рисками в долгосрочной перспективе дает ощутимый экономический эффект
Остаточный риск: ~70%
Возможные рисковые потери: 100%
Снижение риска за счет эффективных мероприятий: ~30%
Общие затраты на мероприятия по снижению рисков: ~10%
5. Методы управления рисками

Примеры политических факторов риска
Политический риск - смена правительства РФ
Общая оценка политических рисков консультационной компанией Control Risk Group:
а) в целом по России политические риски - «средние»;
б) районы Северного Кавказа – «высокие»;
в) районы Чечни – «экстремальные».
Британская консультационная компания Control Risk Group (CRG) опубликовала доклад RiskMap-2006, в котором дается прогноз политических рисков в различных странах мира для иностранных инвесторов в 2006 году.
Главное политическое событие России 2006 года - отставка премьер-министра М. Фрадкова.
Основная причина предполагаемой смены правительства:
а) неэффективность работы Правительства РФ;
б) необходимость выбора преемника Путина В.В.
Британская консультационная компания Control Risk Group (CRG) специализируется на оценке рисков. Работает с 1975 года, располагает 18 офисами на всех континентах, собирает информацию более чем в 130 странах. Клиенты – 5000 компаний, в том числе большинство из списка Fortun-100.

Социально-политические факторы риска Российской Федерации
Ученые готовят базу для предотвращения конфликтов на юге России
По мнению создателей атласа социально-политических рисков, он позволит получить наглядную картину социально-политических процессов в регионе, поможет делать точные прогнозы и предотвращать нежелательное развитие событий.
В основе нового проекта лежит популярный в наши дни геоинформационный метод исследования, согласно которому ключевые проблемы региона наносятся на их пространственную основу.
Ученые Южного научного центра Российской академии наук (ЮНЦ РАН) разрабатывают уникальный атлас социально-политических рисков юга России.

Экспортер
страны А
Банк экспортера
Банк импортера
Импортер
страны В
Импортер
страны А
Экспортер
страны В
Взаиморасчеты
Товар
Товар
Валюта цены
Валюта платежа
Валюта цены
Валюта платежа
Автор: Токаренко Геннадий Савельевич
Клиринговые риски
Риски сторон:
Риск потери основной суммы долга вследствие неисполнения своих обязательств
Риски ликвидности вследствие задержки платежей

Банк-фактор1
(факторинговая компания)
Поставщик
Покупатель
Поставка товара с отсрочкой платежа
Уступка права требования долга по поставке
Оплата за поставленный товар
Риски факторинга
1 этап. До заключения договора с банком-фактором
Риски поставщика:
кредитный риск, риск ликвидности, валютный риск, процентный риск
2 этап. После заключения договора с банком-фактором
Риски банка:
кредитный риск, риск ликвидности, валютный риск, процентный риск
1 www.factoring.nikoil.ru
Оплата за поставленный товар
Выплата части платежа сразу после поставки
Выплата остатка платежа за минусом комиссии
после оплаты за поставленный товар
Риски факторинга

Преимущества факторинга
Преимущества
для покупателя
Преимущества
для поставщика
Увеличение объема закупок в связи с
льготными условиями оплаты
Обеспечение конкурентоспособности в связи
с возможностью увеличения объема закупок и
поддержания достаточного ассортимента
товаров
Возможность увеличения числа покупателей
за счет предоставления льготных условий
оплаты товаров
Рост объема продаж в связи с увеличением
количества покупателей и объемов отгрузки
Укрепление позиций на рынке
Лучшее использование оборотных средств
в связи отсрочкой оплаты
Получение товарного кредита за счет
отсрочки платежа
Увеличение количества покупателей в связи
с предоставлением более льготных условий
оплаты
Возможность получения большей части
денежных средств сразу после поставки товара
Уменьшение риска приобретения товаров
низкого качества
Ускорение оборачиваемости оборотных средств,
так как они не отвлекаются в дебиторскую
задолженность
Факторы
Кадровые
Политические
Организационные
Психологические
Социальные
Экономические
Улучшение финансового состояния

Вексели, ценные бумаги
Вексели, ценные бумаги
Деньги
Банк
(форфейтер)
Экспортер
(продавец)
Импортер
(покупатель)
Товар
Вексели, ценные бумаги
Деньги
1 этап. До заключения договора с банком-форфейтером
Экспортер : 1. Поставка товара - риск неплатежа, процентный риск
2. Оплата товара векселями – риск непогашения векселей импортером
2 этап. После заключения договора с банком-форфейтером
Экспортер : Определение суммы векселей - риск финансовых потерь
Банк: Риск непогашения векселей импортером
Риски форфейтирования

Автор: Токаренко Геннадий Савельевич
Валютные риски
Валютный риск –
это опасность или возможность потерь вследствие изменения цены
национальной валюты по отношению к иностранной
Влияние валютного риска
Заемщики
Кредиторы
Инвесторы
Источник валютного риска – неопределенность будущего движения курсов валют
или другими словами, источниками валютных рисков являются спот-курсы и форвардные курсы валют

Банк
Процентная ставка по предоставляемому кредиту
Клиент
Риск банка - превышение рыночной процентной ставки по привлекаемым средствам над процентной ставкой по кредиту.
Риск клиента – превышение процентной ставки по кредиту над рыночной процентной ставкой.
Процентная ставка по привлекаемым средствам
Процентная ставка по погашаемому кредиту
Автор: Токаренко Геннадий Савельевич
Процентные риски

Источник трансляционного валютного риска –
возможность несоответствия
между активами и пассивами, выраженными в
валютах разных стран
Последствия воздействия трансляционного валютного риска - изменение баланса, путем изменения стоимости активов и пассивов.
Если происходит падение курса инвалюты, в которой выражены эти активы, то падает стоимость активов; величина активов уменьшается и, исходя из равенства активов и пассивов, падает размер акционерного капитала фирмы.
Основная стратегия уменьшения трансляционного валютного риска – максимальное сокращение объема активов в валюте, падение которой ожидается в будущем и создание пассивов в ней
Трансляционный валютный риск

Глава Бразилии: ЕС чинит барьеры экологичному топливу
Президент Бразилии Лиса Инасио Лула да Силвы на открытии семинара по биотопливу в Стокгольме:
"Европа навязывает нам тарифы, доходящие до 55% стоимости бразильского этанола. Достаточно сравнить их с аналогичными пошлинами, которые ЕС берет за импорт бензина - всего 5%, чтобы понять, что нас ставят в заведомо невыгодное положение"
По словам бразильского президента, это неравенство мешает распространению на рынках Европы экологически чистого органического топлива, получаемого из возобновляемых источников.
"Несмотря на многочисленные преимущества, биотопливо продолжает сталкиваться с неоправданными таможенными барьерами, что в итоге лишает его конкурентоспособности и бьет по карману конечного потребителя. В то время, как производство нефти сконцентрировано всего в 15 странах, потенциал для производства биотоплива есть у 120 стран. В конце концов, не у всех есть деньги, чтобы бурить скважины на тысячи метров в поисках нефти, а вот посадить саженец сахарного тростника могут многие", - сказал он.
Лула да Силва также назвал этанол и другие виды биотоплива ключом к решению экологических проблем будущего. "Переход на использование биотоплива в 70-е годы 20 века позволил Бразилии избежать выброса в атмосферу 640 миллионов тонн углекислого газа и одновременно сократить вырубку лесов на 60%", - заключил бразильский президент
13.09.2007 06:53 | www.rian.ru