Особенности инвестиционной деятельности в современной России мастер-класс

Инвестиционная политика = инвестиционный климат?
Инфраструктура привлечения инвестиций:
органы власти
области, Агентство, институты развития
Инвестиционные коммуникации
Профессиональная команда и
подготовка специалистов
Инфраструктура
привлечения инвестиций: государственные органы, Агентство,
институты развития
Инвест-
маркетинг
Формирование
имиджа
Инвест-
коммуникации
Территориальное планирование
Побудительные механизмы привлечения инвестиций
Детальная программа привлечения инвестиций и план ее имплементации
Понимание инвестиционной политики, ее механизмов, ПИИ
Инвестиционный климат: потенциал и риски
Инвестиционные коммуникации
Инфраструктура
привлечения инвестиций: государственные органы,
институты развития
Побудительные механизмы привлечения инвестиций
Инвестиционный климат: потенциал и риски
Государственная инвестиционная политика сводится, в основном, к инвестиционному климату
Россия способна сформировать и воплотить в жизнь про-активную инвестиционную политику, направленную на привлечение максимального объема инвестиций из всех возможных источников

Про-активная государственная инвестиционная политика
Привлечение стратегических инвесторов
стратегические инвесторы – это не только деньги, но и навыки, знания, технологии, новые рабочие места. Это так называемые «умные» инвестиции
Привлечение финансовых инвесторов
финансовых инвесторов значительно больше, чем стратегов. Основные финансовые ресурсы сосредоточены у них
Работа со всеми возможными источниками инвестиций
помимо бюджетных инвестиций есть еще множество возможностей. Например:
международные финансовые площадки;
фонды прямых инвестиций;
эффективное использование государственной и муниципальной собственности;
мировые отраслевые лидеры
Активная позиция государства
про-активная инвестиционная политика подразумавает выбор цели и «агрессивные» действия по ее достижению

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ)
Приток ПИИ в 2008-2009 г*.
* источник - UNCTAD
Глобальная тенденция 2009 года – снижение уровня ПИИ.
Но если приток ПИИ в российскую экономику снизился почти в два раза, то активная государственная политика в странах Юго-Восточной Азии позволила «сдержать» падение объема ПИИ

Инвестиционный климат
Инвестиционный климат
Потенциал:
«Жесткие факторы», которыми нельзя управлять или можно управлять в крайне ограниченных пределах:
природные ресурсы территории;
географическое положение;
часовые пояса;
климат;
рыночный спрос.
ЧЕМ НИЖЕ ПОТЕНЦИАЛ, ТЕМ БОЛЕЕ АКТИВНЫМИ ДОЛЖНЫ БЫТЬ ДЕЙСТВИЯ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ ИНВЕСТИЦИЙ, В ТОМ ЧИСЛЕ «НА ТЕРРИТОРИИ ИНВЕСТОРА»
Риски:
Степень возможности потери инвестором своих вложений. При принятии решения об инвестировании, как правило, составляется матрица рисков, в которой каждому виду риска присваивается «вес».
Регулировать состояние инвестиционного климата можно через эффективное управление рисками.
ЧТОБЫ ОЦЕНИТЬ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОЛИТИКИ В СФЕРЕ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ДОСТАТОЧНО ПОЧИТАТЬ МЕМОРАНДУМЫ КРУПНЫХ КОМПАНИЙ С ГОСУДАРСТВЕННЫМ УЧАСТИЕМ И ДАЖЕ МИНФИНА РОССИИ, ПОДГОТОВЛЕННЫЕ ДЛЯ РАЗМЕЩЕНИИ ЦЕННЫХ БУМАГ НА МЕЖДУНАРОДНЫХ ПЛОЩАДКАХ

От стратегии к программе привлечения инвестиций
Стратегия развития России / региона: видение на «длительный горизонт».
Цель: определить основные направления развития в долгосрочной перспективе.
Мировая статистика говорит о том, что только 10% стратегий достигают заложенных в них результатов.
Стратегия = НАПРАВЛЕНИЕ
Программа привлечения инвестиций: стратегия и детальный план достижения результата
Цели:
определить основные направления развития в долгосрочной перспективе;
определить KPI;
создать команду, которая будет имплементировать программу;
определить не только способы, он и конкретные действия по достижению целей;
определить ресурсы, необходимые для достижения целей
Программа = НАПРАВЛЕНИЕ + КОМАНДА + КАК ДОСТИЧЬ ЦЕЛИ + ИСТОЧНИКИ

Профессиональная команда и подготовка инвестиционных специалистов
Государственный инвестиционный блок
Команда Агентства инвестиций и развития
проведение тестирования и отбор команды Агентства из 20-25 человек;
обучение команды Агентства:
практические занятия у ведущих мировых и российских экспертов по всем направлениям работы Агентства – инвестиционный маркетинг, коммуникации, поведение инвесторов, ведение переговоров, сопровождение инвесторов, новые средства коммуникаций – блоги, социальные сети, активное использование интернет-ресурсов для IR и PR.
Программы повышения квалификации:
основные направления для первых лиц:
новые подходы к инвестиционной политике, инвестиционный климат, имиджевая политика, коммуникации с decision makers (политики, руководители органов власти) за рубежом, коммуникации в социальных медиа.
основные направления для чиновников инвестиционного блока:
понимание инвестиционной среды, основы финансового менеджмента, финансовые и фондовые рынки, основы инвестиционного менеджмента, инвестиционный климат и управление рисками, стратегия привлечения инвестиций.
English-модуль
Программы повышения уровня английского языка с акцентом на инвестиционную тематику и финансовые рынки.
Результат – группа профессионального подготовленных людей, способных привлечь инвесторов в Россию, в том числе, работая «на территории инвестора»

Инфраструктура привлечения инвестиций
Агентство инвестиций и развития:
отдельная от власти структура;
выполняет «ежедневную» работу по привлечению инвестиций;
генерирует поток новых инвесторов;
занимается инвестиционным маркетингом;
максимально освобождено от «бюрократических повинностей»: ежедневного общения с контролирующими органами, «беготни по инстанциям»;
в составе Агентства работает высокопрофессиональная команда.
Пример успешной работы – Агентство инвестиционного развития Ростовской области:
В 2004 – 2009 годах при участии Агентства в Ростовской области стартовали проекты на сумму $3,416 млрд, контрактное задание было исполнено на 168,3%. При этом бюджетная эффективность работы АИР как минимум - 1:208.
2010 год АИР завершило с выполнением плана на 129,36%.
Текущий перспективный портфель Агентства состоит из 67 проектов на сумму свыше $7 млрд, при этом больше 71% проектов в портфеле - с иностранными инвестициями.
Среди стартовавших проектов - заводы Guardian, Lafarge, Ball Corporation, Coca-Cola, PepsiCo, AGC Flat Glass, Fondital, Air Products, ContourGlobal, «Талосто», «Нева-пласт», «Danone-Юнимилк»; объекты ритейла, логистики: Auchan, Leroy Merlin, Castorama, Real, «Лента», «Авалон», НЛК и др.

«Государственный инвестиционный блок»:
Минрегион Минэкономразвития профильные региональные
министерства
отраслевые департаменты других
министерств и ведомств Правительство РФ
Огромный бюрократический аппарат, который далеко не всегда имеет нужную квалификацию и тратит 90% времени на работу с контролирующими органами и межведомственные согласования, а не на привлечение инвестиций.
Результат – «У семи нянек дитя без глаза»
Руководство к действию :
- анализ структуры и всех полномочий инвестиционного блока;
оптимизация схемы управления инвестиционным процессом:
максимально высокий статус ответственных лиц;
сокращение звеньев «от поручения к исполнителю»;
меньше справок, отчетов, согласований;
проще процедуры;
минимум «перекрестной» компетенции и дублирующих полномочий
- минимальное участие инвестора в межведомственных согласованиях.
Инфраструктура привлечения инвестиций (2)

Инфраструктура привлечения инвестиций (3) – институты развития
Главная задача институтов развития сегодня – обеспечить «длинные» (свыше 5 лет) деньги для реализации проектов ГЧП
Внешэкономбанк – Центр ГЧП: программа финансирования проектов регионального и городского развития – новый инструмент финансового содействия субъектам Российской Федерации и муниципальным образованиям по подготовке инвестиционных проектов на направлениям:
- повышение экологической безопасности - модернизация и строительство объектов инфраструктуры управления отходами и очистных сооружений канализации;
- повышение энергоэффективности муниципального фонда недвижимости, систем коммунального теплоснабжения, систем уличного освещения;
- обеспечение транспортной, инженерной и социальной инфраструктурой площадок под комплексную застройку доступным жильем или под технопарки;
- модернизация и строительство дорог, мостов, скоростных трамваев, аэропортов;
- модернизация и строительство многофункциональных административных центров, объектов инфраструктуры электронного правительства, объектов инфраструктуры широкополосного доступа в интернет;
- социальное развитие.
Институты развития для инновационных проектов:
ОАО РВК – создание региональных инфраструктурных фондов – старт-ап бюджет для перспективных инновационных проектов;
ОАО Роснано – венчурные фонды– бюджет для софинансирования инновационных проектов и проектов нано-индустрии;
Фонд Сколково - пилотные проекты в сфере «чистых технологий»
«Чистые технологии» (Cleantech) – один из главных приоритетов для проектов ГЧП - множество научных разработок, инновационных продуктов и услуг, направленных на повышение экологичности производства и потребления, эффективности использования ресурсов и переработки отходов.

«Чистые технологии» – перспективные проекты для институтов развития
Объем накопленных твердых промышленных и бытовых отходов составляет
110 млрд.т;
Полигоны и свалки ТБО которые занимают огромные территории, в том числе дорогую пригородную землю. Под свалки и полигоны захоронения бытовых отходов в стране занято около 50 тыс. га, около 60 тыс. га составляет площадь закрытых (заполненных) свалок. Если учесть санитарно-защитные зоны, то эти площади возрастут в геометрической прогрессии;
Количество складируемых токсичных отходов достигло 2,3 млрд. т. Из 100 тыс. т. ежегодно образующихся токсичных отходов перерабатывается только треть;
Медицинские отходы составляют в среднем 1-3 % от общего объема твердых бытовых отходов. Ситуация, сложившаяся в РФ в области обращения с отходами лечебно-профилактических учреждений, создает реальную угрозу ;
Общий ежегодный совокупный материальный ущерб с учетом затрат на ликвидацию чрезвычайных ситуаций в РФ оценивается по официальным данным в 100 – 125 млрд. рублей.

Крупные промышленные проекты (более $100 млн) в период с 2010 - 2015 гг.
По прогнозам, к 2020 г. потребности в инвестициях в России
превышают $2 трлн., из них в инфраструктуру – более $1 трлн.
Промышленные проекты (менее $100 млн) в период с 2010 - 2015 гг.
Источник: НАПИ,RenCap, Правительство РФ, ОАО «РЖД», Внешэкономбанк
Потребность российской экономики в долгосрочных инвестициях

Стратегические инвесторы - инвестиционный маркетинг
Основная задача – выбрать целевых инвесторов-стратегов, на привлечение которых
будут направлены основные усилия команды
отрасль
страна
компания
Приоритетные отрасли, готовые к привлечению прямых инвестиций
определяются на основании следующих показателей:
размер и темпы роста рынка;
прибыльность отрасли;
острота конкуренции в отрасли;
формирующиеся в отрасли угрозы и возможности;
инвестиционный престиж отрасли;
барьеры на пути входа в отрасль;
потребность в капитале;
степень регулирования отрасли.
Целевые страны, на которых будут сконцентрированы усилия по поиску инвесторов
определяются на основании следующих показателей:
страны-лидеры в приоритетных отраслях, готовых к привлечению инвестиций;
страны-лидеры в отраслях, которые являются обеспечивающими для приоритетных отраслей (например, приоритетная отрасль – производство автомобилей, сопутствующая – производство комплектующих).
Целевые инвесторы-стратеги
определяются на основании следующих показателей:
компании – лидеры в целевых отраслях;
компании, заинтересованные в ведении бизнеса в регионе.
В результате работы команда формирует «длинный список» потенциальных целевых инвесторов-стратегов и базу данных целевых инвесторов, которая должна постоянно обновляться

Стратегические инвесторы - инвестиционные коммуникации
Две главные задачи:
сформировать из «длинного» «короткий» список инвесторов;
выстроить систему общения с инвесторами из «короткого списка» таким образом, чтобы они приняли решение о начале деятельности в регионе.
обеспечение решения
об инвестировании
Команда Агентства анализирует «длинный список» инвесторов.
Основные критерии:
наличие стратегических планов развития в Российской Федерации/ Восточной Европе в ближайшие 18 месяцев;
наличие планов расширения существующей деятельности в Российской Федерации/ Восточной Европе в ближайшие 18 месяцев;
наличие планов развития в приоритетных отраслях
На привлечении инвесторов из «короткого списка» концентрируются усилия команды Агентства.
Команда Агентства занимается постоянным мониторингом и обновлением «длинного списка» инвесторов с целью дополнения «короткого списка». Уже сейчас в этот «короткий список» можно включить около 500 компания с объемом продаж выше 1 млрд долларов.
Набор адресных коммуникационных мер для инвесторов из «короткого списка».
Для каждой группы инвесторов или для каждого инвестора из «короткого списка» создается уникальное предложение, включающее:
для инвесторов, выбирающих между Россией и другими странами – преимущества России по всем параметрам предполагаемой деятельности/проекта;
для всех инвесторов – преимущества региона по сравнению с другими регионами России по всем параметрам предполагаемой деятельности/проекта.
Усилия команды концентрируются на том, чтобы донести до инвестора это уникальное предложение и на активной личной работе с инвестором, включая организацию встреч с руководством региона
«короткий» список инвесторов

Имиджевая политика
Имиджевая кампания, индивидуальная для целевых групп - «объектов» кампании:
Decision makers;
СМИ;
инвесторы из «короткого списка»
Активное использование новых каналов распространения информации: активное позиционирование региона, руководства и инвестиционных возможностей области в сети интернет
Создание индивидуального «бренда», с которым регион будет ассоциироваться за рубежом. В зависимости от итогов предыдущих этапов это может быть мероприятие, уникальная продукция и др.
Формирование положительного имиджа у целевых групп – «объектов» кампании.
Мультипликативный эффект – расширение целевых групп за счет возникновения интереса к региону

Финансовые инвесторы – мировые финансовые площадки
С большой вероятностью, доля США и Западной Европы в мировом ВВП упадет с 41% в 2010 г. до 18% в 2050. Доля стран Юго-Восточной Азии увеличится к 2050 г. с 27% до 49%*.
Уже сегодня ликвидность на финансовых площадках Юго-Восточной Азии в два раза выше, чем на финансовых площадках Европы

Приватизация российских компаний с государственным участием
В 2010 году планируется приватизация доли государства в крупных банках и инфраструктурных компаниях
Стоимость компаний недооценена. Приватизация при таких значениях финансовых показателей неразумна.

146 компаний Red Chips прошли листинг на Гонконгской бирже
Инвесторам хорошо известен механизм компаний Red Chips, в связи с чем частыми являются случаи превышения установленной суммы подписки, а уровень ликвидности стабильно высокий
Приватизация – опыт Китая
Red chips – акции компаний КНР, торгующиеся на Гонконгской фондовой бирже, преимущественно принадлежащих и контролирующихся государственными или муниципальными структурами

White chips – новый подход к приватизации
Подготовка к IPO - создание и повышение капитализации холдинга
White chips® - акции холдинговых компаний с государственным или муниципальным участием, торгующиеся на ведущих биржах мира
®- NP Capital
Даже если акции компании не будут размещены на публичном рынке, капитализация компании возрастет в несколько раз, а прозрачная система корпоративного управления сделают ее интересной для инвесторов.
В результате доход бюджета от приватизации будут существенно выше, чем при продаже недооцененной компании.

Ближний Восток
Kuwait Investment Authority(KIA)
Qatar Investment Authority(QIA)
Источники финансирования – примеры фондов
Юго-Восточная Азия:
Российский фонд прямых инвестиций (середина лета 2011 г.)
Цель - привлечение прямых иностранных инвестиций.
Объем – не менее 2 млрд долларов США на первом этапе, последующий объем –
до 10 млрд долларов США.
Доля фонда в проектах – от 10 до 25%.
Управление фондом. Государство не принимает участия в управлении фондом. В команду включаются только люди с соответствующим профессиональным опытом.
Учредитель фонда – Внешэкономбанк.
Фонд будет иметь важное значение при наличии целевого подхода к инвесторам и широкой сети представительств инвестиционных интересов России за рубежом для прямого взаимодействия с компаниями «на их территории».

Источники финансирования – преимущества и факторы успеха (1)

Источники финансирования – преимущества и факторы успеха (2)