Российское микрофинансирование в условиях глобального финансового кризиса

Российское микрофинансирование:
участники рынка
Организация
Вид
К-во
Количество
активных
заемщиков
Портфель
займов, млн.
долл.
США
Ср.
остаток
займа,
долл.
США
Охват
кредитными
услугами - %
населения за
чертой бедности
Банк ЕБРР
Банк
14 100,929
1,910
18,922
0.5%
Специализированный
микрофинансовый
банк
Банк
1
13,428
53
3,960
0.1%
НДКО
НБФУ
1
3,334
11
3,187
0.0%
КПК
Кредитный союз
1,271
316,355
490
1,549
1.7%
Сельскохозяйственный КПК
Кредитный союз
1,202
96,160
118
1,223
0.5%
Фонд поддержки
предпринимательства
Гос. фонд
230
8,846
53
5,946
0.0%
Частный фонд
НПО
130
28,889
25
853
0.2%
Частная коммерческая
небанковская
МФО
НБФУ
2
45,989
74
1,598
0.2%
ИТОГО
2,770
613,930
2,732
4,450
3.3%

Доля заемщиков и портфель займов каждого типа организаций
Наибольшая доля заемщиков – у кредитных союзов
Банкам, включая программы "даунскейлинга", принадлежит более 70% портфеля в стране
Банки, работающие по программам "даунскейлинга": Абсолют Банк, МДМ Банк, Пробизнесбанк, Уралсиб, Челиндбанк, НДБ, УРСА Банк, Уралтрансбанк, Транскапитал, РосЕвро Банк, Совком, ЛОКО-банк, Спурт Банк, Форус, КМБ, причем львиная доля принадлежит КМБ

Двойной кризис: финансовый кризис и экономический спад - эффекты
Финансовый кризис
Экономический спад
Изменения в финансировании
Влияние на качество портфеля, производительность, доходность
Замедление роста при повышении рисков рефинансирования
Замедление экономической деятельности - меньше клиентов у микропредприятий, снижение спроса.
Приток иностранной ликвидности иссякает и (или) переключается на долговые обязательства, не зависящие от рыночных цен
Необходимость "гоняться" за клиентами, требуя погашения, влияет на операционные расходы, снижает производительность и доходность
Банковские вклады иссякли, создавая проблемы ликвидности для МФО, выдающих займы из заимствованных средств
Вклады МФО уменьшились в объеме или в сравнении с активами
Стоимость кредитов увеличивается, сроки уменьшаются

Двойной кризис в России
Финансовый кризис
Экономический спад
Банкротства банков
Всемирный банк предсказывает 4,5% снижение ВВП к концу 2009 г.
Отток капиталов и сокращение валютных резервов
По прогнозам, безработица вырастет до 12% к концу 2009 г.
Снижение курса местной валюты и повышение валютного риска финансовых институтов
Снижение экспорта из-за сокращения глобального спроса
Сокращение банковского кредитования в России в результате глобального дефицита ликвидности
Двузначная инфляция цен на продукты питания

Замедление роста российского микрофинансирования в 2008 году
Рост замедлился во всем регионе ЕЦА
К концу 2008 г. российские МФО уже испытали воздействие кризиса - рост общего числа заемщиков был менее 1%
Рост вкладчиков также был очень медленным – менее 1%.
Общая сумма рублевых вкладов выросла на 11%.

Финансирование российских МФО: виды кредиторов
В выборку вошли небанковские МФО - ФИНКА, ЖМС, Центр Микрофинансирования, кредитные союзы и Форус Банк.
Финансирование иностранных агентств развития в России в основном выделяется банкам на программы даунскейлинга
Кредитные союзы получают кредиты в основном от местных банков и небанковских финансовых институтов.
Таким образом, МФО в России напрямую подвержены рискам банковского кризиса, таким как дефицит ликвидности и рост стоимости кредитов

Ставки и сроки кредитов для российских МФО
Регион
Ставки
Балканы
6.80%
Кавказ
9.40%
ЦВЕ
7.90%
Цент. Азия
8.70%
Россия
15.40%
В России ставки по кредитам относятся к самым высоким в регионе, а сроки - к самым коротким
Чрезмерная зависимость от кредитов местных банков повысит финансовые расходы по мере того, как ликвидность российских банков будет истощаться, а финансирование станет дефицитным и дорогим
С другой стороны, есть и хорошие новости: кредитные союзы должны в основном местным организациям, поэтому валютный риск у них ниже, чем в других субрегионах
Типы
Ставки
Срок (месяцы)
% Итого
Фонды
7.0%
26
44.7%
Агентства развития/Гос. источники
10.8%
52
2.9%
Коммерческие банки
15.7%
24
21.6%
Кооперативы
5.0%
6
2.7%
Частные
7.9%
6
19.2%

Трудности рефинансирования российских МФО
Почти у 30% заимствований российских МФО срок погашения наступает в 2009 г., а у 60% - к концу 2010 г.
В России объем кредитов со сроком погашения после 2012 г. – наименьший в регионе
Если не только у частных лиц, но и у банков снизится способность выдавать кредиты в 2009 г., российские МФО столкнутся с серьезными трудностями рефинансирования

Доходность
МФО перевели свои повышенные издержки на клиентов - доходность портфеля резко увеличилась с 30% до 36% в 2008 г.
Уровень доходности сравним с организациями ЦА и Кавказа, но выше чем по кредитным союзам ЕЦА (из-за более низкой доходности кредитных союзов ЦВЕ)
Несмотря на высокую доходность портфеля, у МФО отрицательное скорректированное значение AROA - 0.19% из-за высокой инфляции в России

Влияние на доходы, расходы и риск портфеля
Более высокий коэфф. операционных расходов
Более высокий коэфф. финансовых расходов
Риск портфеля в 2008 г. повысился во всем регионе ЕЦА, но больше всего он повысился в России

Заключение
В 2008 г. на российском рынке почти не отмечено роста
У российских МФО самые дорогие долги и самые короткие сроки погашения среди подобных организаций региона. Из-за дефицита ликвидности у отечественных финансовых институтов МФО столкнутся с серьезными трудностями рефинансирования в 2009-2010 гг.
Однако поскольку финансирование в основном местное, МФО защищены от валютного риска
Вероятно, 2009 будет для МФО еще более трудным годом, но уже заметны позитивные признаки восстановления российской экономики