Стандарты управления рисками в НПФ

План презентации
Стандарты РМ для НПФ, цели и задачи
Элементы системы РМ
Плюсы и минусы внедрения системы РМ
Процесс управления рисками – что реализовано и не реализовано в Стандартах
Инвестиционный процесс и схемы взаимодействия между НПФ и УК в рамках процесса

Цели и задачи Стандартов РМ
Сформировать надежную и прозрачную систему управления пенсионными активами, обеспечить сохранность пенсионных средств посредством внедрения стандартов управления рисками
Унифицировать позицию пенсионного сообщества в отношении практик управления рисками
Подготовить почву для диалога с регулятором в свете внедрения практики пруденциального надзора
Способствовать развитию современных практик РМ и обеспечить риск-менеджеров НПФ методологической поддержкой
Обеспечить Сообщество ориентирами на будущее
1
2
3
4
5

Моделирование риска
Существенный фактор
конкурентоспособности заключается
в нахождении правильного баланса
между гибкостью и стабильностью
Управление риском
Система, состоящая из правил,
ограничений и мер по выявлению, предотвращению, минимизации и/или принятию рисков в осознанном сотрудничестве с руководством
Элементы системы РМ
Выявление рисков и
раннее предупреждение
Необходим комплексный подход,
но с особым вниманием к деталям
цикл
РМ
Риск-аппетит
Цель: создание стоимости в долгосрочной перспективе!
Четкие границы риска дают
точные сигналы для внутренних и сторонних участников
процесса и определяют рамки для оперативных действий
Моделирование риска
Управле-
ние риском
Выявление рисков и раннее предупреждение
Культура управления рисками как прочная основа

Плюсы и минусы от внедрения РМ

Система управления
рисками НПФ
Система управления инвестициями НПФ
Периметр действия стандартов
Рыночные риски активов и портфелей и риски ликвидности
Кредитные риски активов и портфелей
Операционные риски в процессе инвестирования
Управление рисками, связанными активами
Объект
анализа
Управление рисками, связанными с обязательствами
Система управления рисками, включая организационную структуру, процесс идентификации, анализа, оценки и выбора управляющих способов воздействия на риски.
Рассмотрены риски рыночные (процентные, фондовые, валютные)
Кредитные (инструментов и портфелей)
Риски ликвидности
Операционные – в части взаимодействия с УК
Объект
анализа

Система управления рисками НПФ
Система управления инвестициями НПФ
Что осталось за бортом?
1
Рыночные риски активов и портфелей и риски ликвидности
Кредитные риски активов и портфелей
Операционные риски в процессе инвестирования
Управление рисками, связанными активами
Управление рисками, связанными с обязательствами
2
Система управления инвестициями, включая оценку эффективности инвестиционного процесса, оценку эффективности управляющих, бенчмарки, fees
1
Риск ALM – риск несоответствия активов и обязательств НПФ на долгосрочном горизонте, моделирование риска, его оценка, методы его минимизации
2
Риски, связанные с управлением обязательствами – частично рассмотрены в разделе «Риски ликвидности»
3
3

Общая часть
Операционные риски
Кредитные риски
Рыночные риски
1
Риски ликвидности
СТРУКТУРА СТАНДАРТОВ
Статус Стандартов
Цели и задачи
Виды рисков под управлением
Организационная структура
Ответственность и полномочия контрольных органов
1
Классификация операционных рисков
Регламент деятельности УК
Порядок отбора инвестиционного контрагента
Соглашение о профессиональной этике
Классификация рисков и кредитных событий
Методы оценивания кредитных рисков по отдельным инструментам и по портфелям
Способы мониторинга кредитных рисков
Отчетность
Лимитирование кредитных рисков
Классификация рисков
Оценивание рисков долевых и долговых инструментов
Оценивание рисков портфелей долевых и долговых инструментов
Порядок мониторинга рисков
Отчетность по рискам
Лимитирование (стоп-лоссы)
2
3
4
5
2
3
4
Риски краткосрочной, долгосрочной и рыночной ликвидности
Способы измерения рисков ликвидности (гэп-анализ, бид-аск спрэды)
Прогнозирование ликвидности
Способы минимизации рисков ликвидности
Действия в ситуации кризиса ликвидности
5

Общая часть Стандартов:
цель и сфера применения
стратегии управления инвестициями
стратегии управления рисками
стратегии управления клиентской базой
Да
нет
частично
Инвестиционные риски
Горизонт анализа рисков – 1 год
Операционные риски – только связанные
с инвестированием
Интегральная оценка рисков
Настоящая редакция
В будущем
Объекты анализа
Рекомендательный.
Статус
Ключевые элементы
Да
Да
Возможно в будущем статус будет изменен
Да
Риски ALM, актуарные риски
Долгосрочный горизонт анализа
Все виды операционных рисков

Принципы принятия риска
Требования к процессу управления рисками
Требования к системе лимитов
Мониторинг
Операционные риски
Кредитные риски
Рыночные риски и риски ликвидности
Определение риска
Требования к регламентации процесса
Отчетность и регламентная документация
1
3
4
2
1
3
Организационная структура
2
4
5
7
8
6
Структура Стандартов по разделам
Вводится понятие аппетита к риску и возможные способы использования данного показателя для задания ограничений рыночного и кредитного рисков
Рассматривается подробно процесс управления рисками, включая идентификацию, классификацию, анализ и оценку, способы предотвращения и/или планы восстановительных мероприятий в случае реализации негативных событий
Перечень регулярной и экстренной отчетности, как формируемой в НПФ, так и в УК в зависимости от схемы взаимодействия между НПФ и УК, а также рекомендуемый перечень регламентной документации для НПФ

Идентификация рисков и их источников
Анализ и оценка
Выбор методов управления рисками
Реализация выбранных методов управления рисками
1 этап
2 этап
3 этап
4 этап
5 этап
Мониторинг результатов и совершенствование системы управления рисками
Этапы процесса управления рисками
2
3
4
Формирование и мониторинг реестра и классификатора рисков
1
Анализ и оценка кредитного качества инструментов, проведение моделирования рыночных рисков, стресс-тестинг и бэктестинг моделей
Формирование инвестиционной декларации и лимитной ведомости (задание ограничений качественных и количественных)
Анализ отчетности УК и СпецДепа, анализ инвестиционной деятельности, контроль лимитов, проведение периодического аудита
5

Инвестиционный процесс и управление рисками
Реаллокация
активов и портфелей по результатам инвестирования
Определение аппетита к риску
Тактическая аллокация активов (тайминг, селекция активов)
Стратегическая аллокация активов
Мониторинг и оценка инструментов и портфелей
Управляющий активами
Целевая доходность и рискованность пенсионного плана
Оценка эффективности и рискованности портфеля, сопоставление с целевыми показателями
Показатели риска и доходности классов активов
Показатели риска и доходности по видам инструментов
Оценка рисков по классам и видам инструментов
1
2
3
4
5
1
2
3
4
5