Оптимизация структуры капитала предприятия розничной торговли ПАО Магнит

Глава 1. Теоретические основы управления капиталом организации
1.1 Сущность, функции и виды капитала
1.2 Принципы и методы формирования оптимальной структуры капитала организации
1.3. Критерии оптимизации структуры капитала и возможность их использования
Глава 2. Анализ структуры капитала предприятия розничной торговли в современной России на примере ПАО «Магнит»
2.1 Общая экономическая характеристика организации
2.2 Анализ динамики и структуры капитала организации
2.3 Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организации
Глава 3. Направления оптимизации структуры капитала предприятия ПАО «Магнит»
3.1 Разработка мероприятий по оптимизации структуры капитала организации
3.2 Оценка экономической эффективности предлагаемых оптимизационных мероприятий

Капитал накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, привлекаемый его владельцами в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода
Понятие капитала

Оптимальная структура капитала - это соотношение использования собственных и заемных средств предприятия, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорция между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия.
Принципы формирования оптимальной структуры капитала
Рассмотрение предприятия как открытой социально-экономической системы
Учет базовых стратегий операционной деятельности предприятия
Обеспечение альтернативности стратегического инвестиционного выбора
Преимущественная ориентация на предпринимательский стиль стратегического управления формированием оптимальной структуры капитала предприятия
Учет уровня инвестиционного риска в процессе принятия стратегических инвестиционных решений

Методы оптимизации капитала (WACC и APV)
Метод средневзвешенных затрат на капитал (WACC)
WACC – модель, базирующаяся на стоимости привлекаемого капитала, позволяющая определить его минимальную фактическую стоимость. Минимальное значение WACC соответствует максимальному значению стоимости бизнеса.
Метод скорректированной приведенной стоимости (APV)
В данной модели предполагается, что увеличение долговой нагрузки на предприятия позволяет экономить на налоге на прибыль корпораций при возрастании издержек финансовой неустойчивости по сравнению со стоимостью компании без долгового финансирования.

Финансовые результаты и показатели рентабельности ПАО «Магнит» 2018-2020 гг.

Динамика структуры капитала ПАО «Магнит» 2018-2020 гг.

Эффект финансового рычага (ЭФР) ПАО «Магнит» 2018-2020 гг.

Выявленные проблемы текущей структуры капитала ПАО «Магнит»
Потеря экономического потенциала в следствии недоиспользования ресурса финансовой устойчивости
Низкая скорость территориальной экспансии
Потеря потенциальной прибыли в результате отсутствия дополнительной экономии на налоговых платежах

График зависимости WACC от структуры капитала компании ПАО «Магнит»

APV. Стоимость компании ПАО «Магнит» в зависимости от структуры капитала