Основы мировой экономики. Инфляция

Высшая школа экономики, Москва, 2014
Инфляция

Высшая школа экономики, Москва, 2014
Деньги
В экономическом смысле деньги – активы, которые могут быть использованы для совершения сделок.
Функции денег
Средство сбережения (store of value) – деньги позволяют переносить покупательную способность в будущее.
Средство измерения (unit of account) – деньги измеряют ценность разных товаров, позволяют сравнивать их.
Средство обмена (medium of exchange) – позволяют покупать товары и услуги. Для бартера нужно двойное совпадение желаний.
Ликвидность актива – легкость, с которой актив может быть сконвертирован в средство обмена.

Высшая школа экономики, Москва, 2014
Деньги
Виды денег
Фиатные деньги (fiat money) – деньги, не имеющие собственной стоимости, признанные деньгами по указу (fiat) правительства.
Товарные деньги (commodity money) – деньги, обладающие собственной стоимостью. Например, золото или сигареты в тюрьмах.
Обмен с помощью товарных денег сопровождается высокими трансакционными издержками.
Монетарная система без участия государства -> золотые монеты -> золотые сертификаты -> отмена золотого стандарта.

Высшая школа экономики, Москва, 2014
Предложение денег
Предложение денег – количество денег, доступных в экономике.
В случае товарных денег – количество соответствующего товара.
В случае фиатных денег у государства монополия на эмиссию.
Проведение монетарной политики (управление предложением денег) делегировано центральному банку страны.

Высшая школа экономики, Москва, 2014
Предложение денег
Как измерить разные активы?
Наличные, депозиты (текущие счета), дорожные чеки, долгосрочные вклады и т.д.
Денежные агрегаты (по уменьшению ликвидности)
M0 – наличные
M1 – М0 + текущие счета, дорожные чеки
M2 – М1 + сберегательные вклады, срочные вклады на небольшой срок
М3 – М2 + срочные вклады на долгий срок
Кредиты?

Высшая школа экономики, Москва, 2014
Количественная теория денег

Высшая школа экономики, Москва, 2014
Количественная теория денег

Высшая школа экономики, Москва, 2014
Спрос на деньги

Высшая школа экономики, Москва, 2014
Количественная теория денег
Скорость обращения фиксирована – значит изменение в предложении денег ведет к пропорциональному изменению номинального ВВП, т.е. к пропорциональному изменению уровня цен (т.к. реальный ВВП определяется факторами производства).
Уравнение количественной теории денег (%):

Высшая школа экономики, Москва, 2014
Количественная теория денег
Для чего правительство печатает деньги, если понимает, что увеличение денежной массы приводит к инфляции?
Сеньораж – выручка, полученная за счет эмиссии увеличения денежной массы.
Реальный инфляционный налог – изменение реальной денежной массы, вызванное исключительно изменением уровня цен.

Высшая школа экономики, Москва, 2014
Ставка процента
Реальная и номинальная ставка процента
Вы положили в банк 1000 рублей под 6% годовых. Стали ли вы через год богаче?

Высшая школа экономики, Москва, 2014
Ставка процента

Высшая школа экономики, Москва, 2014
Ставка процента

Высшая школа экономики, Москва, 2014
Эффект Фишера