Слияние и поглощения как примеры агрегирования экономических систем

Рассмотренный материал
Слияния и поглощения: основное понятие
Понятие и классификация слияний и поглощений
Основные мотивы слияний и поглощений
Механизм слияний и поглощений компаний
Методы защиты от поглощения

1. Слияния и поглощения: основное понятие
Поглощение компании-взятие одной компанией другой под свой контроль, абсолютный или частичные права собственности на нее. Поглощение компании зачастую осуществляется путем скупки всех акций предприятия на бирже, означающее приобретение этого предприятия.

2. Понятие и классификация слияний и поглощений
Наиболее важные признаки классификации этих процессов можно назвать:
характер интеграции компаний
национальную принадлежность объединяемых компаний
отношение компаний к слияниям
способ объединения потенциала
условия слияния
механизм слияния

Примеры слияний
горизонтальные слияния - между корпорациями, работающими на одном сегменте рынка
вертикальные слияния-1999 году «ЛУКойла» и «КомиТЭКа», СБС и Агропромбанка;
Родовые(параллельные) слияния-объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные товары
конгломератные слияния- приобретение «Альфа-Эко Телеком» блокирующего пакета сотового оператора «Вымпелкома»

3. Основные мотивы слияния и поглощений
Основная причина реструктуризации компаний в виде слияний и поглощений кроется в стремлении получить и усилить синергетический эффект обоих компаний.

Синергетический эффект в данном случае может возникнуть благодаря
экономии, обусловленной масштабами деятельности; комбинирования взаимодополняющих ресурсов
финансовой экономии за счет снижения транзакционных издержек
возросшей рыночной мощи из-за снижения конкуренции (мотив монополии)

4. Механизм слияний и поглощений компаний
Для того, чтобы слияние или поглощение прошло успешно, необходимо:
правильно выбрать организационную форму сделки
обеспечить четкое соответствие сделки антимонопольному законодательству
иметь достаточно финансовых ресурсов для объединения
в случае слияния быстро и мирно решить вопрос “кто главный”
максимально быстро включить в процесс слияния не только высший, но и средний управленческий персонал

5. Методы защиты от поглощения
прямое предложение о покупке контрольного пакета или иначе тендерное предложение акционерам компании-мишени
получение права голосования чужими акциями, т.е. голосование по доверенности.(заручаются поддержкой с другой стороны)
предотвратить поглощение в принципе. (страх потери работы)
заставить покупателя заплатить высокую цену за поглощение компании
И другие:Зеленая броня, Тяжба, Слияние с “белым рыцарем”, Заключение контрактов на управление, Реструктуризация активов.