Текущая ситуация на мировых финансовых рынкахРеакция российской экономики

1
Основные темы выступления
Ипотечный кризис в США
Реакция российской банковской системы и текущая ситуация в российской экономике
Что дальше? Обсуждение идей

Макроэкономические предпосылки кризиса - избыточная ликвидность в развитых странах
2

Развитие рынка высокорискованной ипотеки
3
Основные характеристики заемщиков по высокорискованной ипотеке:
Плохая или короткая кредитная история
Низкий уровень дохода или невозможность его подтвердить
Низкий первоначальный взнос или его отсутствие

Развитие рынка высокорискованной ипотеки
4
Основные условия выдаваемых кредитов:
Льготный процентный период – 2-3 года
Высокий уровень процентных ставок в последующие годы – 27-28 лет
Плавающая ставка

Схема секьюритизации выданных кредитов
5

Рост объемов секьюритизированных активов
6

Соотношение «коротких» и «длинных» ставок
7

Обвал рынка секьюритизированных активов
8

Реакция Федеральной резервной системы
9

Реакция Европейского центрального банка
10

Основные проблемы в финансовом секторе
11
Сложность оценки уровня потерь по конкретным инструментам, поскольку заемщики собраны в пулы, а срок погашения кредитов истекает только через 15-30 лет
Нехватка ликвидности – общие потери банков в настоящее время оцениваются в 500 млрд. долларов США
Кризис доверия между институтами

Макроэкономические дисбалансы в США
12
Два дефицита – торговый и бюджетный

Основные тенденции
13
Падение курса доллара
Рост цен на нефть и другие сырьевые товары, торгуемые на биржах
Согласованные интервенции ФРС и ЕЦБ
Участие крупных государственных фондов Ближнего востока и Юго-восточной Азии в рекапитализации крупнейших американских и европейских коммерческих и инвестиционных банков

Доллар-Евро
14

Рост цен на нефть и другие основные сырьевые товары
15

16
16
Что дальше?

Реакция российской банковской системы
17
Нехватка ликвидности вследствие оттока капитала и невозможности дешевого рефинансирования ранее взятых кредитов
Оперативная реакция Банка России по предоставлению ликвидности и развития внутренней системы рефинансирования
Более благоприятная ситуация у крупнейших банков – предпосылки для концентрации банковского сектора и вытеснения небольших банков

Общее состояние российской экономики
18
Нефть наше все!
Рост положительного сальдо торгового и платежного баланса
Профицит бюджета
Растущие ЗВР и Стабфонд
Относительно низкий уровень госдолга
Высокие темпы роста экономики
Высокая инфляция – правда низкие темпы роста М2 с начала года

19
19
Заключительные выводы

20
20
Спасибо за внимание!