Торговля парой юань/рубль на валютном рынке ММВБ И.Л.Марич, Вице-президент ЗАО ММВБ

Объем торгов на валютном рынке ММВБ

Макроэкономические показатели КНР
В апреле-июне 2010 г. Япония уступила Китаю место второй после США крупнейшей экономической державы планеты, ВВП Китая достиг 1,34 трлн долларов
В I полугодии 2009 г. Китай впервые обошел Германию по объему экспорта и стал крупнейшим мировым экспортером
Китай — крупнейший в мире потребитель энергоносителей

Юань в трансграничных расчетах (1)
С июля 2009 года в Шанхае и четырех городах провинции Гуандун (Южный Китай) — Гуанчжоу, Шэньчжэнь (граничит с Гонконгом), Чжухай (граничит с Макао) и Дунгуань — разрешены расчеты в юанях в трансграничной торговле со странами АСЕАН, Гонконгом и Макао
В мае 2010 года увеличено количество административных единиц Китая, которым разрешено использовать юани для расчетов в трансграничной торговле:
девять провинций — Ляонин, Шаньдун, Цзянсу, Чжэцзян, Фуцзянь, Хубэй, Хайнань, Сычуань и Юньнань,
два автономных района — Внутренняя Монголия и Гуанси-Чжуанский,
три города центрального подчинения — Пекин, Тяньцзинь и Чунцин

Юань в трансграничных расчетах (2)
Китай стремится исключить доллар из расчетов с другими странами. Причины:
Риски инвестирования в доллар и американские активы из-за нестабильности финансового положения США
Высокая волатильность доллара и других резервных валют
В августе 2010 г. ведущие мировые банки запустили рекламные кампании, направленные на стимулирование использования юаня крупными компаниями при совершении торговых операций
HSBC, Standard Chartered, Citigroup и JPMorgan проводят рекламные кампании в Азии, Европе и США, пытаясь убедить компании активнее использовать юань
Банки предлагают скидки по комиссионным платежам и другие финансовые послабления тем компаниям, которые переходят на торговые расчеты в китайской национальной валюте
HSBC: «Теперь мы можем предложить клиентам операции с юанем во многих частях света. Все другие крупные международные банки стремятся сделать то же самое».

Россия и Китай: экономическое
взаимодействие
В этом году Китай стал вторым по величине торговым партнером России среди стран дальнего зарубежья
Товарооборот между Россией и Китаем за январь-август 2010 года вырос на 47,6% по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. до 35,34 млрд. долл. Российский экспорт в Китай вырос на 27,7%, импорт китайских
товаров — на 76,7%
В сентябре 2010 г. подписан протокол о внесении изменений в соглашение между правительствами России и Китая о сотрудничестве в нефтяной сфере, а также протокол к меморандуму о взаимопонимании по сотрудничеству в угольной сфере
Россия заявила о готовности обеспечить все потребности Китая в природном газе. Китай стремится утроить долю газа в структуре потребления энергоносителей и довести ее как минимум до 10% к 2020 году, чтобы снизить загрязнение окружающей среды
Дмитрий Медведев: «В 2010 году Россия и Китай выйдут на докризисный уровень товарооборота».

Россия и Китай: расчеты в
национальных валютах
С 2003 г. осуществляются расчеты и платежи в рублях и юанях по торговле в приграничных районах между российскими банками и филиалами, зарегистрированными в Благовещенске (Амурская область) и китайскими банками и филиалами, расположенными в Хэйхэ (провинция Хэйлунцзян)
С ноября 2006 г. в расчетах могут участвовать предприятия и банки на территории четырех провинций Китая: Хэйлунцзян, автономный район Внутренняя Монголия, Синьцзян-Уйгурский автономный район и Цзилинь

Китай: либерализация валютной
политики

Контракты на юань
на Chicago Mercantile Exchange

Китай: торги рублем
22 ноября 2010 г. Китай начал торги рублем к юаню на Foreign Exchange Trading Center,на которой торгуются уже семь валют к юаню (включая рубль):
- доллар США;
- евро;
- английский фунт;
- японская иена;
- гонконгский доллар;
- малазийский ринггит (с августа)
Credit Agricole CIB: Постепенно доллар исключается из внешнеторговых расчетов, и на валютных рынках все больше сделок заключается с азиатскими валютами без промежуточной конвертации в доллары

Рынок юань/рубль на ММВБ:
подготовка к запуску
ММВБ осуществляет подготовку к организации на валютном рынке торгов валютной парой китайский юань/российский рубль
Заключение Договора банковского счета с уполномоченными китайскими банками для проведения расчетов в китайских юанях по итогам торгов
(октябрь 2010 г.)
Внесение изменений в нормативную и договорную базу ММВБ (ноябрь-декабрь 2010 г.)
Технологическая реализация проекта, в т.ч. доработка торгово-клиринговой системы и тестирование (ноябрь-декабрь 2010 г.)
Работа с участниками (ноябрь-декабрь 2010 г.)
Начало торгов парой юань/рубль намечено на 15 декабря 2010 г.

Стартовый объем рынка
юань/рубль на ММВБ
Заинтересованность к торгам валютной парой китайский юань/российский рубль выразило более 30 банков, среди которых:
- Московские банки;
- Сибирские банки;
- Дальневосточные банки.
5 банков выразили свою готовность выступить в качестве маркет-мейкеров на начальном этапе проекта.
В покупке китайских юаней заинтересовано 33 банка, в продаже – 21.
Средний ежедневный объем операций по китайским юаням одного участника торгов ЕТС оценивается в 260 тыс. юаней (39 тыс. долл.).
Дневной оборот на ММВБ по валютной паре китайский юань/российский рубль оценивается в 3 млн юаней (448 тыс. долл.).

Инструменты юань/рубль
на ММВБ (проект)
Торги валютной парой китайский юань/российский рубль будут проходить на следующих условиях:
инструмент – CNYRUB_TOD – с датой валютирования в день проведения торгов;
лот инструмента – 1000 китайских юаней;
курс устанавливается в рублях за 10 китайских юаней с точностью до четвертого знака после запятой;
время проведения торгов 10:00 – 11:00 (мск.);
100% депонирование денежных средств;
расчеты в китайских юанях предполагается осуществлять через коммерческий банк-резидент РФ.

Комиссия ММВБ по инструментам
юань/рубль (проект)
Комиссионное вознаграждение с участников торгов ЕТС по операциям с валютной парой китайский юань/российский рубль предполагается взимать в размере 0,005% от объема всех сделок.
Также будет установлена минимальная ставка комиссионного вознаграждения в размере 500 рублей за одну торговую сессию.
В соответствии с действующей на сегодняшний день тарифной моделью биржевого валютного рынка ММВБ комиссионное вознаграждение включает в себя следующие 3 составляющие (в пропорции 35%, 25%, 40%):
- комиссия ММВБ за организацию торгов – 0,00175% (175 рублей – минимальная ставка);
- комиссия ММВБ за ИТС – 0,00125% (125 рублей – минимальная ставка);
- комиссия НКЦ за клиринговое обслуживание – 0,002% (200 рублей – минимальная ставка).

Обязательства маркет-мейкеров по
инструментам юань/рубль (проект)