Управление финансовыми рисками

Рекомендуемая литература:
Энциклопедия финансового риск-менеджмента// А.А.Лобанова, А.А. Чугунова.-Альпина Паблишер,2008
Финансовый менеджмент Лукасевич И.Я..-Эксмо,2007
Финансовый менеджмент// Бригхем Ю.Ф.,Эрхард М.С..-Питер,2007

Содержание курса:
Тема 1. Теоретические основы формирования системы управления финансовыми рисками.
Тема 2. Управление рисками ликвидности.
Тема 3. Управление кредитными рисками.
Тема 4. Управление рыночными рисками.

Общие характеристики понятия
финансового риска:
Деятельность, совершаемая в надежде на удачный исход;
Вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли;
Возможная опасность или неудача;
Вероятность ошибки или успеха того или иного выбора в ситуации с несколькими альтернативами;
Специфическая форма деятельности , которая реализуется субъектом и условиями неопределенности;
Неопределенность результатов неких событий.

Таким образом,
Финансовый риск- вероятностная характеристика события, которое в отдаленной перспективе может привести к возникновению потерь, недополучению доходов, недополучению или получению дополнительных доходов, в результате осознанных действий предприятия под влиянием внешних и внутренних факторов развития в условиях неопределенности рыночной среды.

Основные виды рисков
Все разнообразие рисков можно условно разделить на три категории: риски события (бизнес-риски), финансовые риски и операционные риски.

Виды финансовых рисков

Классификация финансовых рисков

Характеристика видов риска
Кредитный риск имеет место в финансовой деятельности предприятия при предоставлении им товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям.
Риск ликвидности характеризует возможность продажи актива с минимальными затратами времени и средств.
Рыночный риск. Это возможность несоответствия характеристик экономического состояния объекта значениям, ожидаемым лицами, принимающими решение под воздействием рыночных факторов.
-процентный риск состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке;
-валютный риск присущ предприятиям, ведущим внешнеэкономическую деятельность (импортирующим сырье и т.п.)
4. Операционный риск. Риск, связанный с недостатками в системах и процедурах управления, поддержки, контроля.

Международные стандарты, применяемые для управления рисками
FERMA (Federation of European Risk Management Association) – Европейская федерация ассоциаций риск-менеджмента предложила модель идентификации событий.
ERM COSO (Enterprise Risk Management – Integrated Framework Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission) – принципы риск-менеджмента, разработанные Комитетом спонсорских организаций Комиссии Тредвея совместно с компанией PricewaterhouseCoopers.
ISO/IEC Guide 73 – стандарт, разработанный Международной организацией по стандартизации (International Organization of Standartization), в котором описан системный подход к оценке и управлению рисками. На его основе был создан ГОСТ Р 51897-2002 «Менеджмент риска. Термины и определения».
PMBoK (Project Management Body of Knowledge) – стандарт управления проектами, сформированный Американским институтом управления проектами (Project Management Institute, PMI). Описывает все стадии жизненного цикла проекта, включая элементы проектного риск-менеджмента.
Basel II – Соглашение комитета по банковскому надзору, содержит свод нормативов по совершенствованию техники оценки кредитных рисков и управлению ими. Для российских банков выполнение соглашения не является обязательным, однако Банк России заявляет о своей приверженности его принципам.

Подходы к организации управления рисками

Управление финансовыми рисками базируется на определенных принципах:
Осознанность принятия рисков;
Управляемость принимаемыми рисками;
Независимое управление отдельными группами рисков;
Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности проводимых операций;
Сопоставимость уровня принимаемых рисков с возможными потерями предприятия;
Эффективность управления предприятия;
Учет фактора времени в управлении рисками.

Процесс управления финансовыми рисками

Характеристика основных зон риска

Карта рисков

Методы управления и способы снижения финансовых рисков

Основные направления диверсификации финансовых рисков