Базовые теории, используемые в инвестиционной деятельности (1)

Закон спроса и предложения.
Эффект Гиффена.
Согласно закону спроса, объем спроса увеличивается, когда цена снижается, и наоборот.
Закон предложения строится на том, что при прочих неизменных факторах, повышение цены на товары вызывает увеличение предложения
Эффект Гиффена — это явление в экономике, при котором спрос на товар снижается вместе с понижением цены и наоборот — спрос повышается вместе с повышением цены вопреки основному закону спроса.
Пример: макароны, бензин, криптовалюта
Предпосылки для эффекта Гиффена:
Девальвация валюты
Угроза кризиса
Война
Стихийные бедствия и техногенные катастрофы
Неурожай
Пандемия

«… не изобилие денег, а общее изобилие продуктов – вот что способствует продажам…» (Ж.Б. Сэй) – основа теории равновесия
Закон Сэя (Жа н Батист Сэй) - доход, полученный от производства и продажи товаров в прошлом, является источником расходов, которые создают спрос на покупку текущего производства.
Допущения:
Производитель производит столько товара, сколько необходимо обществу;
Нет перепроизводства;
Цена определяется - Q=W+P+R, где
W —заработок потребителя;
P — прибыль;
R – рента.
Вывод: равновесие совокупного спроса и совокупного предложения требует равенства инвестируемых сбережений и кредитуемых инвестиций.

Модель «Инвестиции – сбережения»
Парадокс бережливости – утверждение, согласно которому, чем более бережливы и экономны будут домашние хозяйства в экономике с неполным использованием ресурсов, тем ниже будет уровень занятости, производства и доходов. Смысл парадокса очевиден, поскольку рост сбережений ведет к сокращению потребления и, следовательно, к снижению уровня совокупного спроса.
Пути преодоления:
Реализация государственных программ поддержки отдельных видов экономической деятельности, позволяющих увеличить потребление в будущем через инвестиционные проекты;
Повышение спроса путем оказания адресной государственной поддержки.

Теория эффективного рынка (Efficient Market Hypothesis, EMH)
Для соблюдения принципов рыночной эффективности необходимо соблюдение следующих условий:
все участники торговли получают одинаковый объем правдивой информации;
колебание цены зависит от количества и скорости поступающих новостей, а не от соблюдения условий фундаментального или технического анализа;
участники рынка имеют одинаковые ожидания о будущей стоимости активов;
инвесторы в равной степени способны оценить эффективность будущих вложений;
средняя рыночная доходность доступна всем участникам торгов.
Детерминанты ценообразования ценных бумаг:
Ожидаемый процент роста;
Ожидаемый дивиденд;
Степень риска;
Уровень ключевой процентной ставки

Теория процентов. Простые и сложные проценты.
Финансовые таблицы дисконтирования и наращения

Соотношение риска и доходности (англ. risk-return tradeoff)
Риск и доходность — взаимозависимы и прямо пропорциональны.
Соотношение риска и доходности должно быть оптимальным.
Теория Марковица - прирост к доходности сопровождается бóльшим приростом к риску.

q-теория инвестиций Джеймса Тобина
Базируется на модели динамики инвестиций.
Поскольку фирмы значительно привлекательнее для потенциальных вкладчиков, если у них есть возможности для осуществления выгодных инвестиций, то рыночные цены акций отражают наличие стимулов инвестирования.