Слияния и поглощения как инструмент управления стоимостью бизнеса

Актуальность темы
На рынке наблюдается высокая конкуренция, поэтому предприятиям необходимо постоянно совершенствовать свою деятельность
Процессы слияний и поглощений (M&A – mergers and acquisitions) относительно новы для России
В мире, да и в России интерес к подобного рода сделкам довольно высок.

Объект исследования: компания ПАО НК «Роснефть».
Цель исследования: выявить ряд особенностей концентрации и централизации в движении международного капитала в современных условиях, показать их своеобразие и выработать обоснованные предложения по адаптации зарубежного опыта слияний и поглощений для российских предприятий в мировой экономике на примере компании ПАО НК «Роснефть».
Задачи:
изучить теоретические аспекты стратегии слияний и поглощений в концепции современного менеджмента;
изучить зарубежный опыт слияний и поглощений как инструмент повышения стоимости компании;
провести анализ тенденций и перспектив развития рынка слияний и поглощений за рубежом;
проанализировать характеристику слияний и поглощений компаний в зарубежной практике;
выявить возможности адаптации зарубежного опыта слияний и поглощений компаний для российских предприятий в мировой экономике;
проанализировать деятельность компании ПАО «НК «Роснефть» приобретение ею активов ПАО «НК «Роснефть» в Азиатско-Тихоокеанском регионе;
оценить синергетический эффект от слияния ПАО «НК «Роснефть» и Essar Oil Limited.

Слияние и поглощение (M&A)
Термин «слияния и поглощения» является адаптированным российским вариантом термина mergers and acquisitions (M&A)
Одним из первых исследователей, осуществивших попытку идентификации слияний и поглощений, является У. Баффет.

СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ КАК ИНСТРУМЕНТ ПОВЫШЕНИЯ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ: ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ
Рисунок - M&A в мировой практике в разрезе на отрасли
Модели слияния и поглощения в разных странах:
Американская модель – предприятие является просто пакетом акций для собственника
Европейская модель – отношение к предприятию как к социальному институту
Японская модель – принцип исключительной добровольности объединения

Общая характеристика ПАО «НК «Роснефть»
Компания «Роснефть» – лидер российской нефтяной отрасли и крупнейшая публичная нефтегазовая корпорация мира
Наряду с ПАО «НК«Роснефть» продажи нефтепродуктов на внутреннем рынке осуществляются такими крупными компаниями, как ПАО «ЛУКОЙЛ», ОАО «Сургутнефтегаз», ПАО «Газпром нефть», ПАО «Татнефть» и другими. На внешнем рынке основными конкурирующими поставщиками нефтепродуктов являются такие крупнейшие международные нефтегазовые компании, как Shell, BP, Total, ExxonMobil, Chevron и другие.

Синергетический эффект по слиянию ПАО «НК «Роснефть» и Essar Oil Limited
Стоимость ПАО «НК «Роснефть» равна 6,1 млрд. руб.
Стоимость Essar Oil Limited равна 3,05 млрд. руб.
Совместная стоимость без учета синергии равна 9,14 млрд. руб.
Синергия от объединения составила 1,86 млрд. рублей, что говорит об эффективности заключенной сделки и ее несомненной выгоде для сторон – участников.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В исследовании показана возможность адаптации зарубежного опыта слияний и поглощений компаний для повышения конкурентоспособности российских предприятий в мировой экономике.
Условия современной мировой экономики усиливают тенденции глобальной интеграции, которые проявляются в появлении новых компаний на рынках, также в концентрации капитала и консолидации бизнеса.
Во многих слияниях в той или иной форме присутствует потенциал синергии. Практическим примером стала сделка присоединения Essar Oil Limited к ПАО «НК «Роснефть».