Ипотечные ценные бумаги: перспективное направление развития рынка коллективных инвестиций.

Особенности эмиссии
облигаций с ипотечным покрытием
Эмиссия облигаций с ипотечным покрытием регулируется Федеральным законом «Об ипотечных ценных бумагах»
Облигации обеспечены пулом ипотечных кредитов (займов)
Эмитентом может выступать ипотечный агент или кредитная организация
Старшие выпуски облигаций с ипотечным покрытием являются высоконадежными финансовыми инструментами, включены в Ломбардный список и принимаются в обеспечение по сделкам прямого РЕПО Банка России, входят в котировальный лист А первого уровня

Инфраструктура выпусков
Облигации
Продажа закладных
Ипотечный агент
Инвесторы
Денежные средства
АИЖК
Заемщики
Покупная цена
Управляющая компания (ТМФ РУС)
Бухгалтерская компания
(РМА Сервис)
Спец. депозитарий
(ЗАО «КБ Газпромбанк»)
Депозитарий
(НДЦ)
Расчетный агент (Citibank NA, Лондон)
Платежный агент
(1-й и 2-й выпуски -ЗАО КБ «Ситибанк»;
3-й выпуск - НДЦ)
Обслуживающий банк
(1-й и 2-й выпуски –
ЗАО КБ «Ситибанк»;
3-й выпуск - КБ ЗАО «Райффайзенбанк»)
Сервисный агент
(АИЖК)
Субординированные сервисные агенты
(РО/СА)

Порядок поступления денежных средств
Сервисный агент (расчетный счет АИЖК)
Поступления процентов
Страховые выплаты
Выручка от продажи недвижимости
Поступления основного долга
Счет эмитента (SPV)
Счет обеспечения (SPV)
Прочие взыскания
Расчетный агент (определение очередности, расчеты)
Счет основного долга
Счет доходов
перераспределение
Выплаты по ипотечным кредитам

Денежные потоки и потенциальные убытки
Порядок распределения процентных платежей
Порядок распределения платежей по основному долгу
Облигации класса В
(для 2-го выпуска)
Облигации класса Б
Облигации класса А
Расходы
Купон класс А
Купон класс Б
Купон класс В
(маржа)
Денежный резерв
Платежи по основному долгу
Процентные платежи
Убытки
Облигации класса В
(для 2-го выпуска)
Облигации класса Б
Облигации класса А
Маржа
Денежный резерв
Распределение убытков
Расходы
Купон класс А
Купон класс Б
(маржа)
Денежный резерв
1-й и 2-й
выпуски
ВИА АИЖК
3-й выпуск
ИА АИЖК 2008-1

Основные характеристики выпусков ИЦБ АИЖК
Эмитентом выступает ЗАО «Второй ипотечный агент АИЖК»
* WAL (средневзвешенный срок обращения), рассчитанный на основе ожидаемого темпа досрочного погашения закладных в размере 7% (по состоянию на 01.07.2009 г.)

Погашение основного долга ВИА АИЖК и ИА АИЖК 2008-1
* При условии, что решение о полном погашении не будет принято Эмитентом
Основной долг
Время
Класс A
Класс Б
Полное погашение по решению Эмитента
Погашение облигаций класса A
Погашение облигаций класса Б *
ПИА АИЖК и ВИА АИЖК
ИА АИЖК 2008-1

Объем просроченной задолженности по ипотечному покрытию
от 60 до 90 дней (к первоначальному размеру портфеля)

Динамика амортизации старшего выпуска
(в процентах к первоначальному номиналу)

Динамика роста кредитной поддержки старшего выпуска
(с учетом целевой помощи АИЖК по сделке ИА 2008-1)