Независимый директор в Совете директоров. Цели Кодекса Независимых Директоров. Презентация для Ассоциации Независимых Директоро

Правильная структура компании и профессиональные механизмы финансирования
Правильная структура компании, прозрачность корпоративного управления и эффективные механизмы финансирования необходимы для:
Роста компании;
Повышения ликвидности и эффективной стратегии выхода из компании для основных владельцев.

От чего зависит эффективность финансирования?
Возможные способы финансирования:
Участие в уставном капитале (размещение акций и IPO)
Займ (частное размещение или корпоративные облигации)
Эффективность финансирования зависит от:
Правильной корпоративной структуры и корпоративного управления
Прозрачности
Бизнес-модели, бизнес-плана
Финансовой отчетности по международным стандартам (ISA/GAAP)
Результат: способность компании при любых рыночных условиях получить самое дешевое финансирование.

Почему необходим институт независимых директоров?
Современные реалии российского рынка:
Менеджмент, мажоритарные владельцы и директора в одном лице
Это приводит к конфликту интересов
И зачастую к ущемлению интересов миноритарных акционеров.
Что приводит к недоверию рынка к политике компании
И в результате к понижению ее цены.

Независимые директора и корпоративное управление
Роль института независимых директоров:
Один из важнейших атрибутов деятельности публичной компании
Налаживание необходимых деловых связей
Улучшение репутации компании
Повышение прозрачности и эффективности управления
Увеличение капитализации компании и улучшение ее позиций на фондовом рынке

Независимые директора и корпоративное управление
Независимые директора должны являться гарантом:
Защиты миноритарных акционеров
Перехода к профессиональному управлению компанией с разделением функций менеджмента и владельцев/
директоров
Прозрачности деятельности компании
Выбор независимых директоров должен определяться:
Опытом кандидата в специфической индустрии;
Желанием кандидата использовать свои контакты для роста компании;
Статусом кандидата
Правильный выбор независимых директоров => увеличение инвестиционной привлекательности компании => повышение ее капитализации

Необходимость Кодекса Независимых Директоров
Необходимы правила поведения независимых директоров, которые определяют их профессиональную этику, взаимоотношения с компанией, акционерами и третьими сторонами
Создание Кодекса Независимых Директоров - нужный и своевременный шаг

Независимые директора в РБК
Наблюдательный совет (Совет Директоров) в РБК
Равновесие между менеджментом и наблюдательными советами – обязательное условие деятельности публичной компании
Большая часть акций у менеджмента => в РБК создан внутренний наблюдательный совет
Необходимы гарантии прав инвесторов => привлекаются люди со стороны (независимые директора)
Независимые директора РБК:
Ханс-Йорг Рудлофф, Исполнительный Председатель Совета директоров в Barclays Capital, бывший Председатель Совета директоров и Председатель Правления в Credit Suisse First Boston.
Майкл Хаммонд, партнер в City Capital Corporation Limited, занимал руководящие должности в ABN-AMRO Rothschild, Flemings, UBS Warburg и Swiss Bank Corporation.
Нил Осборн, управляющий директор и издатель группы Euromoney.

Независимые директора – один из факторов оценки компании при привлечении финансирования (IPO)
Цена компании = предполагаемая посленалоговая прибыль на следующий год Х коэффициент (P/E)
P/E определяется:
принадлежностью данной компании к определенному индустриальному сегменту;
объемом продаж;
корпоративным управлением и независимыми директорами;
страновым риском;
общей обстановкой на рынке ценных бумаг.
Примеры коэффициента P/E при IPO:

План действий при привлечении финансирования (IPO)
Корпоративное реструктурирование
Выбор независимых директоров
Подготовка аудита за два года одной из престижных компаний
Работа с брокерскими компаниями: подготовка исследования
Работа с адвокатами: подготовка информационного меморандума
Проведение road-show: работа с потенциальными инвесторами
Проведение рекламно-информационной кампании перед размещением
Оценка капитализации компании и IPO
Начало вторичных торгов