Отрасль управления активами в России глазами брокера

Индустрия УК
УК, специализированные на управлении ЗПИФ
УК, созданные под конкретных клиентов
УК, входящие в финансовые группы
Независимые УК
Существуют только на доходы от управления
Поддерживают эффективную инфраструктуру
Конкурируют за клиентов
Индустрия УК

10 лет назад
Рынок оправился от кризиса и снова показывает впечатляющие доходности. Все больше людей хотят инвестировать, но не готовы делать это самостоятельно.
Инвестиционные компании начинают развивать продукты доверительного управления.
Стратегия управляющих отвечает потребностям клиентов: «Получить максимальный доход». Клиенту могут «гарантировать» только минимальный уровень убытка.
10 лет назад

6-7 лет назад
6-7 лет назад
Инвесторов больше чем могут индивидуально обслужить управляющие, а суммы средств большинства инвесторов слишком малы.
Активно развивается индустрия ПИФ. Основные ресурсы направлены на развитие дистрибуции.
Управляющие используют прежние стратегии.
Ритэйловые клиенты чувствуют себя крупными инвесторами, не понимая, что при изменении рынка регуляторные требования поставят их в совершенно разные условия с клиентами индивидуального ДУ.

Примерно в то же время…
Примерно в то же время…
На рынок пришли пенсионные деньги…

Сегодняшние дни
Индустрия пережила кризис
Количество фондов уменьшилось не значительно
Стоимость чистых активов ПИФов и ОФБУ растет
Наблюдается тенденция укрупнения фондов
Развивается законодательное регулирование
Можно ли утверждать, что индустрия УК развивается успешно?
Сегодняшние дни

«Тревожные сигналы»
«Тревожные сигналы»
Фактический уход пенсионных денег из индустрии УК
Отток средств из фондов, несмотря на положительную доходность и приток клиентов на рынок через брокерские компании
«Независимый» asset management успешно развивается только за пределами индустрии УК

Индивидуальное
доверительное
управление
Индивидуальное
доверительное
управление
Необходимость специализации
Различный
аппетит
к риску
Управление
коллективными
инвестициями
Управление
пенсионными
деньгами
Различные
ожидания
доходности
Различные
регуляторные
требования

Главный вопрос: Инвестор, купивший паи, хочет быть «проинвестированным в акции» или хочет чтобы управляющий, используя собственные знания и опыт, эффективно управлял его активами?
1 вариант: Инвестору нужно открыть брокерский счет, «коллективные инвестиции» инвестору не нужны.
2 вариант: Управляющий должен иметь возможность управлять фондом исходя из конъюнктуры рынка, декларации фонда и с должной заботливостью об интересах клиента.
Главный вопрос: Инвестор, купивший паи, хочет быть «проинвестированным в акции» или хочет чтобы управляющий, используя собственные знания и опыт, эффективно управлял его активами?
1 вариант: Инвестору нужно открыть брокерский счет, «коллективные инвестиции» инвестору не нужны.
2 вариант: Управляющий должен иметь возможность управлять фондом исходя из конъюнктуры рынка, декларации фонда и с должной заботливостью об интересах клиента.
Необходимость управлять

Резюме
Российский рынок имеет огромный потенциал для развития отрасли управления активами
Рынок молод, потенциальные инвесторы не имеют достаточных знаний и опыта для самостоятельного успешного инвестирования
Успех отрасли гарантирован, если продукты УК будут ориентированы на потребности групп инвесторов и в соответствии с этими же принципами будет развиваться регуляторная база
Резюме