Оценка стоимости денег во времени. Тема 11

Тема 11. Оценка стоимости денег во времени
Классификация процентных ставок.
простые и сложные;
ставки наращения и ставки дисконтирования;
дисконтные (декурсивные) и учетные (антисипативные);
фиксированные (в контракте указываются их размеры) и плавающие (указывается не сама ставка, а изменяющаяся во времени база (базовая ставка и размер надбавки к ней – маржа);
дискретные (начисляемые за фиксированные интервалы времени) и непрерывные (наращение или дисконтирование производится непрерывно).

Тема 11. Оценка стоимости денег во времени

Тема 11. Оценка стоимости денег во времени
Будущая стоимость денег определяется по формуле:
БС=ТС(1+Е) – используется, когда необходимо определить какая сумма накопится через один интервал времени при заданной первоначальной сумме.
Текущая стоимость денег определяется по формуле:
ТС= БС / (1+Е) – используется, когда необходимо определить сколько нужно инвестировать сегодня для того, чтобы через один интервал времени получить заранее заданную сумму.

Тема 11. Оценка стоимости денег во времени
Операция наращения – определение будущей суммы денег через несколько интервалов времени, исходя из заданной суммы денег и нормы доходности. Наращение может проводится по простым и сложным процентным ставкам.
Схема простых процентов применяется, как правило, при краткосрочном инвестировании, используется в практике банковских расчетов при начислении сумм процентов по краткосрочным ссудам со сроком погашения до 1 года.
БС= ТС (1+n*Е),
где n – продолжительность инвестирования (число периодов начисления)
(1+n*Е) – коэффициент наращения.

Тема 11. Оценка стоимости денег во времени
Операция наращения по схеме сложных процентов состоит в том, что после очередного интервала начисления процентная сумма денег не выплачивается, а присоединяется к первоначальной сумме, следовательно, наращение представляет собой процесс увеличения первоначальной суммы денег за счет присоединения начисленных сумм процентов.
БС= ТС (1+Е)n ,
где n– продолжительность инвестирования (число периодов начисления);
(1+Е)n – коэффициент наращения.

Тема 11. Оценка стоимости денег во времени
Схема наращения денежных средств

Тема 11. Оценка стоимости денег во времени
Наращение с внутригодовым процентным начислением
БС= ТС (1+ j /m)N,
где N – общее количество периодов начисления.
Замена в договоре ставки j с m разовым начислением процентов на ставку Е не изменяет финансовых обязательств сторон. Обе ставки эквивалентны. Значит,
из равенства множителей наращения следует