Стратегии приобретений компаний-поставщиков комплектующих для автомобильной промышленности
Общее описание ситуации на рынке Предпосылки:
- Сосредоточение огромных объемов наличных средств в инвестиционных фондах
- Наличие существенных финансовых средств (в том числе при поддержке государств) у ряда предприятий развивающихся стран при одновременной нехватке современных технологий и бизнес-процессов по производству современных качественных автомобилей (и их частей)
- Рост внутреннего рынка потребления товаров длительного пользования (в т.ч. автомобилей) в развивающихся странах (и наличие перспектив его дальнейшего существенного роста)
- Одновременно с предыдущим, рост амбиций развивающихся стран по становлению в качестве технологически продвинутых государств
- Затяжной кризис американского автопрома, приводящего к существенным убыткам большинства автопроизводителей и их поставщиков, отсутствие ясных дальнейших перспектив выхода их кризиса
- Эмоциональное стремление американцев вывести свой автопром из кризисного состояния Основная логика событий на рынке за последние 2,5 года стабильный рост продаж японских автопроизводителей из-за существенно лучшего соотношения цена/качество начиная с конца 90-х годов существенно ограничивают рост продаж ключевых американских автогигантов (в первую очередь GM, Ford и Chrysler)
2) в 2004-2005 годах в связи с растущими потребностями развивающихся экономик Китая, Индии и других государств существенно возросла стоимость сырья, вызвав на фоне отсутствия роста производства, существенный рост издержек, что привело к сокращению прибыли автопроизводителей и производителей запасных частей в США
3) ослабление йены, повышение качества японских автомобилей и их бОльшая адаптация к специфике американского рынка привели к сокращению производства американских автомобилей, что в свою очередь еще ухудшило и без того тяжелую ситуацию и автопроизводителей США и их поставщиков (являющимся менее крупными компаниями, с меньшими финансовыми и лоббистскими возможностями)
4) начиная со второй половины 2005 года начались банкротства поставщиков частей автомобилей в связи с существенными убытками от операционной деятельности
5) существенно подешевевшими в результате тяжелого финансового состояния компаниями заинтересовались инвестиционные фонды, специализирующиеся на distressed активах (в части покупки доли в компаниях и покупке долгов)
6) на настоящий момент наиболее крупные компании-поставщики автомобильных частей ведут активную работу по сокращению производственных мощностей, кадров, оптимизации структуры производства, его диверсификации (по производителям и странам), по выводу части производства в страны с более низкой стоимостью рабочей силы, а также ведут переговоры с профсоюзами об оптимизации структуры социальных и пенсионных выплат
7) сейчас начинает формироваться тенденция по усилению американцами своей экономической безопасности в части невывода производственных активов из страны (конфликт интересов государства и работников с одной стороны (сохраниение производства и рабочих мест в США) и инвестиционного сообщества с другой (сокращение себестоимости))
Slaidy.com
