Международная валютная система. Лекция 3

План лекции
Понятие валюты и валютной обратимости
Валютный курс как экономическая категория
Понятие валютных отношений и валютной системы
Этапы развития международной валютной системы
Платежный баланс. Структура платежного баланса. Неравновесие платежного баланса: причины возникновения и проблемы урегулирования.

1. Понятие валюты и валютной обратимости
Валюта – это денежная единица одной страны, используемая для измерения стоимости товаров и услуг
Виды валют:
национальная валюта – это денежная единица, лежащая в основе денежной системы какой-либо страны (например, рубль в РФ, доллар в США);
иностранная валюта – это денежный знак другого государства, а также кредитные средства обращения и платежа, выраженные в иностранных денежных единицах;
коллективная (международная, региональная) валюта – это искусственно созданная интернациональная валюта, используемая для расчетов среди определенного круга государств;

1. Понятие валюты и валютной обратимости
Виды валют:
базисная валюта является в стране основой для котировки других валют;
национальная валюта выпускается Центральным банком данного государства и имеет хождение в первую очередь на территории данной страны;
мягкая валюта является неустойчивой по отношению к собственному номиналу и курсам других валют;
твердая валюта является устойчивой по отношению к собственному номиналу и имеет стабильный курс;

1. Понятие валюты и валютной обратимости
валюта сделки – это валюта, в которой устанавливается цена товара при заключении внешнеторгового контракта или в которой выражается стоимость предоставленного иностранного кредита;
валюта платежа – это валюта, в которой при совершении внешнеторговой сделки оплачивается товар (в случае ее несовпадения с валютой сделки используется переводной курс для перерасчета валюты сделки в валюту платежа);
валюта цены – это денежная единица, в которой выражена цена товара в договоре

1. Понятие валюты и валютной обратимости
Коллективные валютные единицы, как правило, не выпускаются в виде денежных купюр или монет, а существуют в форме записей на бухгалтерских счетах
Исключение: евро как общеевропейская валютная единица, введенная в 2002 г. на территории стран Европейского валютного союза
Основные валюты мира в международном обмене: доллар США, евро и японская иена
Экономическое положение данных валют подкрепляется соответствующими показателями этих стран в мировом производстве и торговле
С помощью доллара США осуществляется более половины мировой торговли

1. Понятие валюты и валютной обратимости
Конвертируемость (обратимость) валюты – это способность валюты свободно обмениваться на иностранные денежные единицы в соответствии с официальным валютным курсом в процессе внешнеэкономической деятельности
Группы валют по критерию конвертируемости:
свободно конвертируемые валюты – это валюты экономически развитых стран, которые неограниченно обмениваются на другие валюты, обладают ликвидностью и широко используются в международных расчетах и для создания валютных резервов (официальных запасов иностранной валюты);

1. Понятие валюты и валютной обратимости
частично конвертируемые валюты – это валюты, которые обмениваются на некоторые виды иностранных валют и не распространяются на все виды внешнеэкономических сделок;
валютные ограничения сохраняются по определенным валютным операциям (особенно для резидентов):
обмен национальной валюты на часть иностранной валюты;
регулирование объемов вывоза денежных знаков за рубеж;
регулирование объемов денежных переводов и платежей за границу;

1. Понятие валюты и валютной обратимости
неконвертируемые (замкнутые) валюты – это изолированные от мира валюты тех государств, в которых действуют многочисленные валютные ограничения для резидентов и нерезидентов:
запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты;
запрет на ввоз и вывоз валюты без специального разрешения;
нормирование обмена национальной валюты на иностранную при поездках за границу;
обязательства сдавать часть иностранной валюты государству по официальному курсу

1. Понятие валюты и валютной обратимости
Законодательно зафиксированная обратимость национальной денежной единицы – это возможность национальной валюты обмениваться на иностранные валюты без прямого государственного вмешательства
Валютная обратимость – это важный фактор эффективного участия страны в мировой торговле и международном разделении труда
Конвертируемость валюты – это способность валюты выполнять функции средства платежа в любой стране
Международный валютный фонд в 1986 г. отнес доллар США к разряду конвертируемых валют

2. Валютный курс как экономическая категория
Валютный курс как экономическая категория – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран
Валютный курс позволяет сравнивать цены на товары и услуги в разных странах, определяя тем самым выгодность собственного производства, экспорта и импорта
Виды валютных курсов:
фиксированный валютный курс;
свободно плавающий валютный курс;
управляемо плавающий валютный курс

2. Валютный курс как экономическая категория
Фиксированный валютный курс: государство устанавливает и поддерживает обменные пропорции национальной валюты по отношению к другим валютам
Показатели расчетной базы для определения фиксированного валютного курса:
золотой паритет – это соотношение валют, соответствующее их золотому содержанию (например, 1 английский фунт стерлингов = 0,25 унции золота, 1 доллар США = 0,03 унции золота, поэтому 1 фунт = 8 долларов)
паритет покупательной силы – это соотношение между валютами, при котором обеспечивается их равная способность покупать определенный набор товаров и услуг (например, стандартная потребительская корзина в США стоит 100 долларов, в РФ – 6 тысяч рублей, тогда обменный курс этих валют по ППС 1 доллар = 60 рублей)

2. Валютный курс как экономическая категория
Свободно плавающий (гибкий) валютный курс: курс меняется в рыночных условиях под воздействием спроса и предложения на валютном рынке
Преимущество: способность автоматически выравнивать пассивы и активы платежных балансов стран-партнеров
Недостатки: частые колебания валютных курсов, отсутствие стабильности и определенности, периодические нарушения в международной торговле
Управляемо плавающий валютный курс: гибкий курс, меняющийся в зависимости от валютного спроса и предложения и вместе с тем целенаправленно регулируемый государством с целью обеспечения относительной устойчивости и недопущения резких скачков

3. Понятие валютных отношений и валютной системы
Международные валютные отношения – это система взаимосвязей государств и хозяйствующих субъектов разных стран по перемещению финансовых потоков и определению валютных курсов
Определяющие факторы функционирования системы:
что используется в качестве мировых денег (чем государства рассчитываются между собой);
как регулируются международные расчеты (есть ли ограничения на перевод денег за рубеж, что является основой для установления валютного курса)

3. Понятие валютных отношений и валютной системы
В процессе исторического развития постепенно формировалась структура мировой экономики и международных экономических отношений
Во второй половине XIX в. в международную торговлю стало вовлекаться все большее количество банков
Для продолжения индустриального развития в США и Европе был необходим более формальный механизм регулирования международных валютных отношений и платежных балансов между странами
Сформировалось понятие мировой валютной системы

3. Понятие валютных отношений и валютной системы
Мировая валютная система – это исторически сложившаяся форма организации и регулирования международных денежных отношений, закрепленная национальными законодательствами и межгосударственными соглашениями
Международная валютная система – это форма организации валютных отношений, которые могут функционировать самостоятельно или обслуживать международный обмен товарами, услугами и факторами производства
Субъекты мировой валютной системы: банковские структуры, государственные и частные инвесторы

4. Этапы развития международной
валютной системы
Мировая валютная система появилась в XIX в. и прошла в своем развитии 4 этапа:
«Золотой стандарт» или Парижская валютная система (1867-1922 гг.):
валюты свободно обмениваются на золото на национальных внутренних рынках;
механизм международных расчетов, основанный на золотом стандарте, устанавливает фиксированный курс валют;
существуют фиксированные паритеты;
курсы ограничены «золотыми точками

4. Этапы развития международной
валютной системы
2) Генуэзская валютная система (1922-1944 гг.):
золотодевизный стандарт – банкноты обмениваются не на золото, а на девизы других стран (векселя, чеки);
девизы могли быть обменены на золото;
только резервные валюты (доллар США и фунт стерлингов) были приняты в качестве девизной валюты и сохранили конверсию в золото

4. Этапы развития международной
валютной системы
Бреттон-Вудская валютная система – система фиксированных валютных курсов, система золотодолларового стандарта (1944-1971 гг.):
бумажные деньги перестали обмениваться на золото;
за золотом сохранилась функция окончательных денежных расчетов между странами, резервной валютой стал доллар США;
доллар США обменивается на золото: 35$ за 1 тройскую унцию (31,1 г);
остальные валюты взаимно конвертируемы, обмен валют на основе валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах США;
фиксированные паритеты, паритеты колебания курсов, ограничены +/-1% от паритетов;

4. Этапы развития международной
валютной системы
Ямайская валютная система – система плавающих валютных курсов (с 1976 г.):
отсутствие пределов колебаний валютных курсов и обязательств по взаимному проведению валютных интервенций;
золото как особый товарный ликвидный актив свободно продается и покупается на мировом рынке;
валютные курсы не являются фиксированными;
пропорции обмена валют основываются на ППС этих валют в данный момент времени и зависят от спроса и предложения на обмениваемые валюты

5. Платежный баланс.
Структура платежного баланса. Неравновесие платежного баланса: причины возникновения и проблемы урегулирования
В платежном балансе отражается состояние внешнеэкономических связей страны
Платежный баланс – это систематизированная запись сумм платежей, произведенных данной страной, и поступлений, полученных данной страной из-за границы, в течение определенного периода времени (месяц, год)
Платежный баланс отражает совокупные сделки между данной страной и другими странами
Составная часть платежного баланса – торговый баланс (обобщенные данные о внешнеторговом товарообороте)
В торговом балансе отражается соотношение между денежными платежами и поступлениями по всем товарным экспортным и импортным операциям

5. Платежный баланс.
Структура платежного баланса. Неравновесие платежного баланса: причины возникновения и проблемы урегулирования

5. Платежный баланс.
Структура платежного баланса. Неравновесие платежного баланса: причины возникновения и проблемы урегулирования
Если валютные поступления превышают платежи, то страна имеет положительное сальдо платежного баланса (активный платежный баланс)
Если валютные платежи превышают поступления, то страна имеет отрицательное сальдо, бюджет сводится с дефицитом (пассивный платежный баланс)
Платежный баланс всегда должен находиться в равновесии
Причины возникновения неравновесия:
циклические колебания экономики, инфляции, курса валют;
увеличение государственных расходов;
неравномерность политико-экономического развития стран;
изменения в международной торговле и т.д.