Разработка инвестиционных решений с использованием правила чистой приведённой стоимости

Содержание
Что дисконтируется
Проект IM$C
Проектное взаимодействие
Выбор времени
Эквивалентная ежегодная стоимость
Замена
Стоимость избыточной производственной мощности
Неустойчивые коэффициенты нагрузки

Что дисконтируется
Только денежный поток

Что дисконтируется
На что обратить внимание
Не путайте среднее число с возрастающим вознаграждением.
Включите все непредвиденные результаты.
Не забудьте требования оборотного капитала.
Забудьте неокупаемые капиталовложения.
Включите альтернативные издержки.
Остерегайтесь ассигнованных накладных расходов.

Инфляция
ПРАВИЛО ИНФЛЯЦИИ
Будьте последовательны в том, как Вы обращаетесь с инфляцией!!
Используйте Номинальную ставку процента для дисконтирования номинальных денежных потоков
Используйте реальные процентные ставки, чтобы дисконтировать реальные потоки наличности.
Вы получите те же самые результаты, используете ли Вы номинальные или реальные данные.

Инфляция
Пример
Вы заключили арендный договор, который обойдется Вам $ 8,000 в следующем году, при увеличении в 3 % в год (предсказанный рост инфляции) в течение 3 дополнительных лет (общее количество 4 года). Если учетные ставки - 10 %, что является стоимостью текущей стоимости арендного договора?

Инфляция
Пример
Вы заключили арендный договор, который обойдется Вам $ 8,000 в следующем году, при увеличении в 3 % в год (предсказанный рост инфляции) в течение 3 дополнительных лет (общее количество 4 года). Если учетные ставки - 10 %, что является стоимостью текущей стоимости арендного договора?

Инфляция
Пример - номинальные данные

Инфляция
Пример - реальные данные

Проект “Удобрения IM&C”
Пересмотренные проекты ($1000s) с учетом инфляции

Проект “Удобрения IM&C”
NPV с использованием номинальных потоков наличности

Проект “Удобрения IM&C”
Анализ потока наличности ($1000s)

Проект “Удобрения IM&C”
Детали потока наличности предсказывают в 3 году ($1000s)

Проект “Удобрения IM&C”
Налоговое обесценивание, разрешенное в результате изменения ускоренной системы восстановления стоимости (MACRS) - (Данные в проценте от инвестиций, могущих обесцениться).

Проект “Удобрения IM&C”
Налоговые Платежи ($1000s)

Проект “Удобрения IM&C”
Пересмотренный анализ потока наличности ($1000s)

Выбор времени
Даже проекты с положительной NPV могут быть более ценными при отсрочке.
Тогда фактическая NPV - текущая величина некоторой будущей стоимости отсроченного проекта.

Выбор времени
Пример
Вы можете собирать урожай с фруктового сада в любое время в течение 5 лет. Учитывая FV отсрочки урожая, какая дата сбора урожая максимизирует текущий NPV?

Выбор времени
Пример - продолжение
Вы можете собирать урожай с фруктового сада в любое время в течение 5 лет. Учитывая FV отсрочки урожая, какая дата сбора урожая максимизирует текущий NPV?

Выбор времени
Пример
Вы можете собирать урожай с фруктового сада в любое время в течение 5 лет. Учитывая FV отсрочки урожая, какая дата сбора урожая максимизирует текущий NPV?

Эквивалентная годовые затраты
Эквивалентные годовые затраты - затраты за период с той же самой текущей стоимостью как стоимость закупки и действия станка или механизма.

Эквивалентные годовые затраты
Эквивалентные годовые затраты - стоимость за период с той же самой текущей стоимостью как стоимость закупки и действия механизма.

Эквивалентные годовые затраты
Пример
Учитывая следующие затраты на использование двух механизмов и 6 % стоимости капитала, выберите более низкую стоимость механизма , используя метод эквивалентных годовых затрат

Эквивалентные годовые затраты
Пример -продолжение
Учитывая следующие затраты на использование двух механизмов и 6 % стоимости капитала, выберите более низкую стоимость механизма , используя метод эквивалентных годовых затрат.